PARIS / LONDON (IT BOLTWISE) – Eine aktuelle Untersuchung des Zahlungs- und Finanzdienstleisters Qonto zeigt, dass fast die Hälfte europäischer Kleinunternehmer zur Vermeidung externer Finanzierung sogar das eigene Gehalt kürzt. Besonders in der Frühphase nach der Gründung steigt der Anteil auf 71 Prozent, was auf erhebliche Liquiditätsengpässe hindeutet. Gleichzeitig greifen 45 Prozent nie auf Fremdkapital zurück, weil Kredite als Kontrollverlust oder Zeichen schlechter Unternehmensführung wahrgenommen werden. Für Unternehmen wird damit die zentrale Frage drängender: Wie lassen sich Wachstum und Innovation finanzieren, ohne die gewünschte Unabhängigkeit aufzugeben.
Der Befund wirkt auf den ersten Blick fast wie ein psychologisches Schlagwort: „Unabhängigkeit zuerst“. Doch die neue Studie macht klar, dass es sich um eine sehr konkrete betriebswirtschaftliche Strategie handelt, die bei vielen Kleinunternehmern in Europa bis in den privaten Geldbeutel hineinreicht. Fast die Hälfte kürzt demnach das eigene Gehalt, um Finanzierung von außen zu vermeiden. Für Geschäftsführer bedeutet das nicht nur Verzicht, sondern auch eine Veränderung des Risiko- und Anreizsystems im Unternehmen: Wer sich nur über den operativen Cashflow trägt, muss Schwankungen abfedern, bevor Investitionen in Vertrieb, Personal oder Technologie überhaupt möglich werden.
Technisch betrachtet ist „Unabhängigkeit“ hier vor allem eine Frage der Zahlungsströme, der Planbarkeit und der Transparenz über Einnahmen, Kosten und Verbindlichkeiten. Selbstständige und Kleinstfirmen entscheiden häufig nicht gegen Wachstum an sich, sondern gegen Finanzierungsinstrumente, deren Timing sie schwer vorhersagen können: Laufzeiten, Covenants oder Auszahlungstermine passen nicht immer zur eigenen Budgetlogik. Gerade in den ersten zwölf Monaten nach Markteintritt liegt der Anteil derer, die ihr Gehalt reduzieren, deutlich höher. Das kann als Warnsignal gelesen werden, dass unzureichende Liquidität kurzfristig technische Modernisierung, Automatisierung oder Prozessdigitalisierung ausbremst—also genau jene Themen, die später Skalierung ermöglichen würden.
Im Kern zeigt die Umfrage zudem eine ausgeprägte Skepsis gegenüber externer Finanzierung: 45 Prozent der befragten Unternehmen haben demnach noch nie Fremdkapital genutzt. Deutschland und Spanien stechen dabei heraus, weil jeweils 50 Prozent angeben, keine externen Mittel in Anspruch genommen zu haben. Dahinter steckt laut Studie auch eine kulturelle Grundhaltung, die Schulden als riskant und potenziell stigmatisiert wahrnimmt. Interessant ist der zeitliche Kontext: In einer Phase, in der viele Finanzierungsangebote für KMU stärker daten- und verhaltensbasiert werden, bleibt die Bereitschaft, Kapital von außen aufzunehmen, dennoch gering. Das wirkt sich auf die Marktstruktur aus: Anbieter geraten in Konkurrenz zu internen Sparmechanismen statt zu klassischen Bankkrediten.
Die Studie liefert auch eine psychologisch getönte Begründungslinie. Ein erheblicher Teil der Unternehmer interpretiert Kredite als Indikator für schlechte finanzielle Unternehmensführung. Ergänzend äußert ein Drittel die Sorge, externe Geldgeber könnten die Entscheidungsfreiheit beschneiden. Das ist für die Praxis besonders relevant, weil Finanzierungen im digitalen Zeitalter längst nicht mehr nur aus klassischen Bankprodukten bestehen, sondern häufig modular aufgebaut sind: etwa über umsatzbasierte Modelle, Factoring-Ähnliches oder kurzfristige Liquiditätsüberbrückungen. Trotzdem bleibt die emotionale Hürde hoch—und sie kann zu einer Art „Finanzierungs-Pendel“ führen: Wenn der operative Betrieb kurzfristig nur durch Gehaltsverzicht stabilisiert wird, steigt zwar die Unabhängigkeit, aber die Investitionsfähigkeit sinkt. In der Summe wächst dann das Risiko, dass Wachstum nur noch dann stattfindet, wenn es sich gerade aus dem Tagesgeschäft heraus finanziert.
Für den Markt bedeutet das: Fintechs und digitale Finanzdienstleister müssen mehr leisten als nur „Kapital verfügbar machen“. Sie konkurrieren mit dem Stolz auf Selbstbestimmung und gegen die Angst vor Kontrolle. Qonto steht damit stellvertretend für eine Generation von Anbietern, die Prozesse rund um Buchhaltung, Zahlungsverkehr und Unternehmensfinanzierung zunehmend über eine einheitliche Oberfläche integrieren. Wettbewerber setzen ähnlich an, allerdings mit unterschiedlichen Schwerpunkten: Wo einzelne Anbieter stark auf Karten- und Kontoprodukte fokussieren, verfolgen andere eine vertikale Einbettung in E-Commerce oder ERP-Welten. Wie Branchenexperten einordnen, wird der Erfolg solcher Produkte zunehmend daran gemessen, wie gut sie Transparenz schaffen, Risiken reduzieren und die Nutzer dabei unterstützen, Finanzierung als planbares Werkzeug statt als Vertrauensbruch zu verstehen.
Aus historischer Sicht ist das Thema nicht neu: In der Frühphase von Startups und KMU prägten lange Zeit vor allem Bankkredite die Debatte, inklusive Sicherheitsanforderungen und schwer zugänglicher Informationen. In den letzten Jahren hat sich das Bild verändert, unter anderem durch bessere Scoring-Methoden, digitale Belege und schnellere Entscheidungen. Doch selbst wenn die Datenlage objektiv besser wird, entscheiden Unternehmer häufig nach subjektiven Kosten: Kontrollverlust, Stigma und Entscheidungsdruck. Die Studie zeigt, dass genau diese Faktoren die Finanzierungslücke verstärken können. Langfristig wäre zu erwarten, dass ein Teil der Unternehmen dennoch Wege zur externen Unterstützung findet—aber eher über Instrumente, die sich organisatorisch „unter die eigene Kontrolle“ fügen, etwa kurze, klar definierte Überbrückungen oder Finanzierungsmodelle, die an messbare Kennzahlen gekoppelt sind und nicht an langfristige strategische Zugeständnisse. Für die Praxis heißt das: Unternehmen sollten ihre Cashflow-Planung, KPI-Systeme und Investitionslogik so ausrichten, dass Finanzierung nicht improvisiert wirken muss, sondern als datenbasierter Bestandteil der Wachstumsstrategie erscheint.
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