LONDON (IT BOLTWISE) – Mercedes liefert im Pkw-Geschäft im zweiten Quartal schwächere Zahlen: Der Gewinn aus dem Autogeschäft sinkt um 26 Prozent, während die Pkw-Absätze um 7 Prozent zurückgehen. Besonders spürbar wird der Druck aus China, wo die Verkäufe im zweiten Quartal um 30 Prozent einbrechen. Der Konzern gleichen Effekte aus anderen Bereichen teilweise aus, kappt aber zugleich den Umsatzausblick und kündigt weitere Kostenschritte an. Gleichzeitig zeigt Europa-Stärke bei E-Autos, dass die Transformation regional unterschiedlich verläuft.
Mercedes startet mit einer Mischung aus stabilisierenden Konzernzahlen und klarer Schwäche im Kerngeschäft in das zweite Quartal. In der Pkw-Sparte ging der Gewinn um 26 Prozent zurück, während die Absätze insgesamt um 7 Prozent auf 837.000 Fahrzeuge schrumpften. Die Ursache liegt laut Bericht vor allem in der Krise im früheren Wachstumsmotor China: Dort sacken die Verkäufe im zweiten Quartal um 30 Prozent ab, was sich direkt auf Nachfrage, Auslastung und am Ende auf die Ergebnisqualität durchschlägt.
Auf Konzernebene lässt sich der Rückgang zwar teilweise abfedern, aber nicht wegargumentieren. Der Umsatz fiel nur um 0,3 Prozent, der Konzerngewinn stieg sogar, weil die Lieferwagensparte und die Finanzdienste besser liefen. Operativ zeigt sich zudem, dass der Erfolg in einzelnen Geschäftsfeldern nicht automatisch in die Pkw-Kennzahlen überspringt: Das Betriebsergebnis von April bis Juni wuchs um 21,5 Prozent auf 1,55 Milliarden Euro, allerdings ausgehend von einem niedrigeren Niveau und damit ohne den Anspruch, die Pkw-Schieflage allein dadurch zu erklären. Zusätzlich deutet die Entwicklung in Europa darauf hin, dass das Thema Elektrifizierung dort in Teilen bereits zieht: Mercedes verkauft dem Bericht zufolge deutlich mehr E-Autos als im Vorjahr.
Entscheidend für die nächsten Quartale ist aber weniger die Momentaufnahme, sondern die Bilanzierung der Belastungen. Wegen des weiterhin hohen Wettbewerbsdrucks in China senkt der Dax-Konzern seinen Umsatzausblick für das laufende Jahr und geht nur noch von einem Erlös leicht unter dem Vorjahreswert aus. Dazu kommt eine Wertberichtigung: Mercedes schreibt wegen der trüben Aussichten in China auf Gemeinschaftsunternehmen 704 Millionen Euro ab. Diese Kombination aus vorsichtigem Ausblick und Abschreibung wirkt in der Unternehmenssteuerung wie ein Belastungstest für die Planungsannahmen, insbesondere wenn Margen im Pkw-Geschäft weiter unter Druck bleiben.
Technisch betrachtet schlägt sich das auch in der Ergebnisstruktur nieder. Die operative Gewinnmarge vor Zinsen, Steuern und Sondereffekten im Pkw-Geschäft sank im Jahresvergleich um 1,1 Prozentpunkte auf 4,0 Prozent. Das ist im Vergleich zu früheren, teils zweistelligen Margen aus der Zeit nach der Coronapandemie ein anderes Geschäft: Mercedes muss wieder stärker über Volumen, Kosten und Produktmix steuern, statt über hohe Stückmargen allein zu überzeugen. Dass Analysten im Vorfeld noch einen etwas stärkeren Margenrückgang erwartet hatten, erklärt zugleich die kurzfristige Reaktion an der Börse: Die Aktie legt am Dienstag im frühen Handel um fast 5 Prozent zu, unter anderem weil ein Großteil der Jahresprognose bestätigt worden sein soll.
Im Marktumfeld verschärft sich damit auch die Dringlichkeit für strukturelle Maßnahmen. Mercedes-Chef Ola Källenius kündigt an, im zweiten Halbjahr Kosten und Produktivität weiter zu verbessern. Die Modelloffensive soll laut Bericht die Auftragsbücher füllen, und sie wird gleichzeitig zeitlich an neue elektrische Modelle gekoppelt; zudem plant Mercedes die Einführung des automatisierten Fahrens auf definierten Strecken in ersten deutschen Städten bis Ende des Jahres. Gleichzeitig wird ein operativer Hebel sichtbar, der oft unterschätzt wird: Seit 2019 seien die Fixkosten um rund 25 Prozent gesunken. Das hängt mit dem Sparprogramm „Next Level Performance“ zusammen, bei dem schätzungsweise mehr als 5.000 Arbeitsplätze abgebaut wurden, wodurch vor allem niedrigere Verwaltungskosten realisiert werden konnten.
In Deutschland wird damit deutlich, wie eng sich die strategische Transformation und der Kostendruck inzwischen verzahnen. Källenius hatte zuletzt längere Arbeitszeiten für das gleiche Geld in Deutschland gefordert, um die Produktivität zu steigern; der Bericht nennt, dass Tausende Beschäftigte damit konfrontiert wurden, die für den Erhalt der 35-Stunden-Woche demonstrierten. Parallel verschärfen andere Hersteller den Sparkurs in der Krise: Beim Volkswagen-Konzern stehen weitere 50.000 Arbeitsplätze und vier Werke zur Disposition. Porsche kündigte zusätzlich an, bis 2035 weitere 5.000 Stellen abzubauen und damit den Abbau auf fast 9.000 von 42.000 Arbeitsplätzen zu erhöhen. Auch BMW, das bis dahin gut durch die Chinaflaute gekommen war, senkte im Juni die Prognose und rechnet mit einem operativen Gewinnrückgang; in diesem Kontext wird ebenfalls über Stellenabbau gesprochen. Für Mercedes bedeutet das: Der Wettbewerb verlagert sich nicht nur zwischen Herstellern, sondern auch in die Frage, wer schneller zwischen E-Offensive, Kostenstruktur und regionalem Absatzmix ausbalanciert.
Für Unternehmen als potenzielle Partner und Zulieferer ist die Lage vor allem ein Signal für die nächsten Budgetzyklen entlang der Wertschöpfungskette. Wenn Ergebnis- und Prognosedaten im Pkw-Geschäft spürbar nach unten zeigen, wird in der Regel zuerst dort gespart, wo Planbarkeit hoch ist: in Verwaltung, in Prozessumstellungen mit klarer ROI-Schätzung und in Lieferantenverträgen, die sich über Volumenanpassungen steuern lassen. Gleichzeitig bleibt die Elektrifizierung nicht „optional“, weil Europa offenbar weiterhin Absatzimpulse liefert. Genau diese Zweiteilung – China als Belastungsraum, Europa als Stabilitätsanker – erhöht die Bedeutung belastbarer S&OP-Planung (Sales & Operations Planning), sauberer Kapazitätssteuerung und eines flexiblen Produktmix, der Nachfrageverschiebungen kurzfristig abfedern kann.
Am Ende bleibt die Frage, wie nachhaltig die Stabilisierung im Konzern gegen die Pkw-Schwäche wirkt. Der Bericht deutet an, dass die freien Finanzmittel durch den Verkauf von Daimler-Truck-Anteilen aufgepolstert wurden, während die Wertminderung in China Fragen aufwirft. Wenn Gemeinschaftsunternehmen belastet werden, betrifft das nicht nur Bilanzpositionen, sondern auch strategische Optionen vor Ort. Für Mercedes wird es damit im nächsten Schritt entscheidend sein, ob die geplante Modelloffensive die Nachfrage in Europa und anderen Märkten trägt und ob sich die Annahmen für China so nachjustieren lassen, dass Margen und Cashflow wieder konsistenter planbar sind.
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