ZUG / LONDON (IT BOLTWISE) – Multitude hat die Ergebnisse für die ersten neun Monate 2026 veröffentlicht und meldet ein Kredit- und Investitionsportfolio von 1.031,2 Mio. EUR. Gleichzeitig gehen Wertminderungen auf Kundenforderungen im Jahresvergleich um 16,8 % auf 51,2 Mio. EUR zurück. Der Nettogewinn steigt auf 22,3 Mio. EUR, während sich die Provisions- und Gebührenerlöse deutlich erhöhen. Für 2026 bestätigt das Unternehmen die Nettogewinnprognose und richtet den Blick auch auf Wachstum in 2027 und 2028.
Multitude setzt im Zahlenwerk der ersten neun Monate 2026 vor allem auf eine Kombination aus Wachstum im Kreditgeschäft und spürbar besserer Bilanzqualität. Das zeigt sich an den Nettoforderungen aus Krediten und Investitionen: Sie überschreiten zum 30. September 2026 die Marke von 1,0 Mrd. EUR und liegen konkret bei 1.031,2 Mio. EUR. Parallel dazu sinken die Wertminderungen auf Kundenforderungen um 16,8 % auf 51,2 Mio. EUR (9M 2025: 61,5 Mio. EUR). Für Anleger und Kreditrisikoverantwortliche ist diese Kopplung entscheidend, weil sie signalisiert, dass das Portfolio nicht nur wächst, sondern dass das Risikomanagement die erwarteten Verluste zumindest relativ besser im Griff behält.
Auf der Ertragsseite verschiebt sich der Mix spürbar zugunsten von provisionsgetriebenen Aktivitäten. Die Umsatzerlöse steigen leicht auf 197,1 Mio. EUR (9M 2025: 195,9 Mio. EUR), während die Zinserträge auf 172,7 Mio. EUR zurückgehen (9M 2025: 186,6 Mio. EUR). Multitude nennt als Ursache Änderungen im Produktangebot und in der Portfoliozusammensetzung. Genau diese Lücke schließen die Provisions- und Gebührenerlöse: Sie erreichen 24,5 Mio. EUR, mehr als doppelt so hoch wie im Vorjahr (9M 2025: 9,3 Mio. EUR), und machen damit 12,4 % der Umsatzerlöse aus. Operativ wird das Wachstum unter anderem von Serviceleistungen für Dritte getragen und auch von höheren Erlösen aus der Vermittlung von Finanzdienstleistungen nach der Übernahme der Sortter Oy.
Ein detaillierter Blick auf die Wertminderungsergebnisse unterstreicht die Strategie der Portfoliooptimierung. Für den gesamten Konzern berichtet Multitude, dass die Wertminderungen im Jahresvergleich deutlich zurückgehen und damit die Verbesserung der Portfolioqualität widerspiegeln. Im Consumer-Banking-Bereich (Ferratum) sinken die Wertminderungen auf Kundenforderungen sogar um 19,0 % auf 42,2 Mio. EUR. Das Unternehmen nennt Initiativen zur Verbesserung der Portfolioqualität sowie Verkäufe von Forderungsportfolios als unterstützende Faktoren. Gleichzeitig wächst das Kreditportfolio bei Ferratum um 9,1 % auf 564,3 Mio. EUR; das Ergebnis vor Steuern (EBT) steigt auf 24,7 Mio. EUR (9M 2025: 24,2 Mio. EUR). Hier zeigt sich, wie wichtig für FinTech-Geschäftsmodelle neben dem Wachstumstempo die Steuerung der Ausfallrisiken ist – denn genau diese Größe entscheidet oft darüber, ob steigende Volumina in stabile Erträge übersetzt werden.
Im SME-Banking (CapitalBox) bleibt das Risikoprofil laut Bericht ebenfalls im Fokus: Nettoforderungen aus Krediten und Investitionen steigen im Jahresvergleich um 5,7 %, wobei besicherte Kredite 30 % des Portfolios ausmachen. Die Wertminderungen liegen bei 7,7 Mio. EUR (9M 2025: 7,9 Mio. EUR) und damit in einem relativ engen Korridor. Allerdings weist CapitalBox in den ersten neun Monaten 2026 einen Verlust vor Steuern von 3,9 Mio. EUR aus (9M 2025: Verlust von 2,7 Mio. EUR); im dritten Quartal verbessert sich das EBT auf minus 0,4 Mio. EUR. Das wirkt auf den ersten Blick widersprüchlich zur positiven Konzernlogik. Der Unterschied ist bei FinTechs häufig erklärbar: Während ein Segment schon schneller skaliert oder stärker provisionsgetrieben arbeitet, können andere Bereiche noch in der Intensivierungsphase stecken, etwa wenn Kreditwachstum, Risiko-Kosten und operative Fixkosten zeitlich auseinanderlaufen.
Auch im Wholesale-Banking (Multitude Bank) liefert die Pipeline-Umsetzung einen belastbaren Wachstumsanker. Die Nettoforderungen aus Krediten und Investitionen erreichen 296,8 Mio. EUR, getragen von der fortgesetzten Umsetzung der Secured-Debt-Pipeline. Gleichzeitig steigen die Umsatzerlöse im Segment auf 24,0 Mio. EUR (9M 2025: 15,8 Mio. EUR) und das EBT auf 5,1 Mio. EUR (9M 2025: 1,8 Mio. EUR). Damit wird sichtbar, dass nicht jeder Geschäftsbereich nur über Zinsen arbeitet: Vor allem wenn sich Volumen, Konditionen und Erlösströme aus Strukturprodukten und Vermittlung parallel entwickeln, kann das Ergebnisprofil insgesamt stabiler werden. Für das operative Management bedeutet das zugleich, dass Prozesse rund um Kreditprüfung, Portfolio-Überwachung und Forderungsmanagement eng miteinander verzahnt sein müssen – gerade dann, wenn der Ausbau in mehreren Ländern und Produktlinien gleichzeitig erfolgt.
Der Nettogewinn der Gruppe liegt bei 22,3 Mio. EUR (9M 2025: 20,3 Mio. EUR). Multitude betont dabei eine erwartete unterjährige Ergebnisentwicklung im Geschäftsjahr 2026: Der Nettogewinn steigt im Jahresverlauf von 4,4 Mio. EUR im ersten Quartal auf 8,7 Mio. EUR im zweiten Quartal und erreicht 9,2 Mio. EUR im dritten Quartal. Vor diesem Hintergrund passt auch die Einordnung des Managements: „In den ersten neun Monaten haben wir unser Kreditgeschäft weiter ausgebaut und gleichzeitig die Portfolioqualität weiter verbessert. Auch die Provisions- und Gebührenerträge leisteten einen größeren Beitrag zu den Umsatzerlösen und stützen damit unsere Diversifizierung. Dank der konsequenten Umsetzung in allen Geschäftsbereichen bleiben wir auf Kurs, unsere Nettogewinnprognose für das Geschäftsjahr 2026 zu erreichen“, sagte Antti Kumpulainen, CEO von Multitude. Solche Aussagen sind zwar kein Ersatz für Kennzahlen, sie geben aber den Rahmen, in dem Investoren die Entwicklung von Risiko- und Ertragsseite interpretieren.
Für die weitere Planung bestätigt Multitude die Richtung: Die Gruppe bleibt auf Kurs, im Geschäftsjahr 2026 einen Nettogewinn von 30 Mio. EUR zu erreichen, und strebt für 2027 und 2028 ein jährliches Nettogewinnwachstum von 20 % an. Die Bilanzdaten liefern dafür eine nüchterne Grundlage: Kundeneinlagen belaufen sich zum 30. September 2026 auf 1.101,7 Mio. EUR und bleiben damit die wichtigste Finanzierungsquelle; die Bilanzsumme beträgt 1.487,2 Mio. EUR, das Eigenkapital der Gruppe 231,7 Mio. EUR. Entscheidend wird sein, ob das Unternehmen die Verbesserung der Forderungsqualität auch dann fortsetzen kann, wenn die Zinsseite weiter unter Druck gerät oder die Produktmix-Parameter erneut angepasst werden. Für Unternehmen, die eine Partnerschaft oder Lieferkette im FinTech-Ökosystem prüfen, ist dabei weniger das einzelne Quartal relevant, sondern die Wiederholbarkeit des Modells: Wachstum mit kontrollierten Wertberichtigungen und einer wachsenden Rolle von provisionsgetriebenen Erlösen.
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