BOSTON / LONDON (IT BOLTWISE) – Die US-Bank Citizens hat die Berichterstattung über Circle Internet mit einer Bewertung der Marktentwicklung begonnen. Circle, bekannt für die Ausgabe der Stablecoins USDC und EURC, ist gut positioniert, um vom Wachstum der Stablecoins zu profitieren. Dennoch spiegelt die aktuelle Bewertung bereits einen Großteil des Potenzials wider.

Die US-Bank Citizens hat die Berichterstattung über Circle Internet mit einer Bewertung der Marktentwicklung begonnen. Circle, bekannt für die Ausgabe der Stablecoins USDC und EURC, ist gut positioniert, um vom Wachstum der Stablecoins zu profitieren. Dennoch spiegelt die aktuelle Bewertung bereits einen Großteil des Potenzials wider.
Circle hat eine umfassende Infrastruktur aufgebaut, die ein Zahlungsnetzwerk, ein Cross-Chain-Protokoll und programmierbare Wallets umfasst. Besonders hervorzuheben ist das Projekt Arc, eine geplante Layer-1-Blockchain, die laut Citizens eine zentrale Rolle bei der programmierbaren Nutzung von Geld in Zahlungen, Handel und Tokenisierung spielen könnte.
Stablecoins, eine Art von Kryptowährung, deren Wert an reale Vermögenswerte wie Währungen oder Gold gebunden ist, stehen an einem Wendepunkt. Analysten unter der Leitung von Devin Ryan prognostizieren, dass die Marktkapitalisierung der Branche von derzeit etwa 300 Milliarden US-Dollar bis 2030 auf 3 Billionen US-Dollar steigen könnte, da regulatorische Klarheit durch den US GENIUS Act, Europas MiCA und andere Regime die Akzeptanz fördert.
Mit einer Verdopplung der USDC-Zirkulation auf etwa 74 Milliarden US-Dollar, die vollständig durch Bargeld und Staatsanleihen gedeckt ist, sehen die Analysten von Citizens den Compliance-Ansatz von Circle als entscheidenden Wettbewerbsvorteil. Das Unternehmen ist zudem gut kapitalisiert, mit über 1 Milliarde US-Dollar in bar nach seinem Börsengang im Juni, was ihm Spielraum für Investitionen und Übernahmen gibt. Doch bei einem Aktienkurs von 133 US-Dollar handelt Circle zu Premium-Multiplikatoren von 39x und 23x EV/2026E und 2027E Ebitda, was laut Citizens die Führung widerspiegelt, aber das Potenzial begrenzt, es sei denn, die Akzeptanz oder Monetarisierung beschleunigt sich.
Wichtige Faktoren, die es zu beobachten gilt, sind das Wachstum von USDC, Margen, die Steigerung der Gebühreneinnahmen und die Sensitivität gegenüber Renditen. Citizens verweist auf bevorstehende Katalysatoren wie neue Zahlungskorridore, Unternehmenspartnerschaften, Arcs Testnetz und die Implementierung von MiCA, während es darauf hinweist, dass Risiken durch Renditekompression, Coinbase-Vertrieb, Wettbewerb und Regulierung überschaubar bleiben.

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