BERLIN / LONDON (IT BOLTWISE) – Der deutsche M&A-Markt zeigt Anzeichen der Stabilisierung nach einem deutlichen Abschwung. Experten prognostizieren eine umfassende Erholung erst im Jahr 2026, angetrieben durch sinkende Zinsen und erhöhten Druck auf Exits. Während Käufer und Verkäufer derzeit vorsichtig agieren, könnten sich die Rahmenbedingungen in den kommenden Jahren deutlich verbessern.

Der deutsche Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) hat sich nach einem tiefen Einbruch stabilisiert, bleibt jedoch auf einem niedrigen Niveau. Experten erwarten eine umfassende Erholung erst im Jahr 2026, die durch sinkende Zinsen und einen steigenden Druck auf Exits getrieben wird. Käufer agieren derzeit vorsichtig, während Verkäufer oft auf bessere Preise hoffen, was den Markt in einem Zustand der Unsicherheit hält.
Eine Umfrage des Beratungshauses Dealcircle, an der über 1.000 M&A-Experten, Investoren und Strategen teilnahmen, zeigt, dass sich die Stimmung zwischen Hoffnung und Ernüchterung bewegt. Rund 89 Prozent der Befragten erwarten stabile Bewertungen, während nur 12 Prozent an steigende Preise glauben. Diese Zurückhaltung führt dazu, dass viele Transaktionen an überzogenen Preisvorstellungen oder an der Realität der Unternehmenszahlen scheitern.
Ein weiteres Hindernis ist die Finanzierung. Banken sind zunehmend zurückhaltend, höhere Risiken einzugehen, selbst bei stabilen Unternehmen. Private-Debt-Anbieter springen zwar ein, sind jedoch teurer. Diese Kreditklemme erschwert es, Deals abzuschließen, und trägt zur Stagnation des Marktes bei. Die Hoffnung ruht auf dem Jahr 2026, wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen verbessern könnten.
Besonders betroffen sind zyklische Industrien wie Bau, Logistik und Automobil, während sich Investoren auf Technologie, Gesundheitswesen, Energie und Business Services konzentrieren. Diese Sektoren bieten planbare Erträge und strukturelles Wachstum, was sie für Investoren attraktiver macht. Die politische Lage und restriktive Finanzierungsbedingungen werden ebenfalls als Belastungen wahrgenommen, was die Unsicherheit im Markt verstärkt.
Die Private-Equity-Branche steht vor einem Exit-Stau, da viele Beteiligungen seit über fünf Jahren in den Portfolios liegen. Dies ist zu lang für klassische Investmentzyklen, und der Markt für lukrative Exits ist ausgetrocknet. Die Branche hofft auf eine Entlastung durch sinkende Zinsen und steigende Bewertungsmultiples im Jahr 2026, was zu einer Wiederbelebung der M&A-Aktivitäten führen könnte.
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