LONDON (IT BOLTWISE) – Bitcoin könnte sich von seinem traditionellen Vierjahreszyklus lösen, so eine Analyse von Grayscale. Institutionelle Investitionen und makroökonomische Faktoren könnten die Preisbewegungen stärker beeinflussen als die geplanten Halbierungen. Diese Entwicklung könnte die Erwartungen der Investoren grundlegend verändern.

Seit seiner Einführung hat Bitcoin einen bemerkenswert vorhersehbaren Preiszyklus durchlaufen, der stark von den sogenannten Halbierungen beeinflusst wird. Diese Ereignisse, die alle vier Jahre stattfinden, halbieren die Menge der neu ausgegebenen Bitcoins und schaffen so eine künstliche Knappheit. Historisch gesehen führten diese Halbierungen zu erheblichen Preisanstiegen, gefolgt von Korrekturen. Diese Regelmäßigkeit hat die Erwartungen der Investoren seit den Anfängen von Bitcoin geprägt.
Doch laut einer aktuellen Analyse von Grayscale, die auf On-Chain-Daten von Glassnode und Marktstruktur-Einblicken von Coinbase Institutional basiert, könnte sich dieser traditionelle Zyklus ändern. Grayscale argumentiert, dass Bitcoins Preisbewegungen in den mittleren 2020er Jahren zunehmend von institutioneller Nachfrage und breiteren wirtschaftlichen Bedingungen beeinflusst werden. Diese Faktoren könnten die Dominanz des Vierjahreszyklus schwächen und zu einer neuen Dynamik führen.
Die traditionelle Sichtweise auf den Vierjahreszyklus basiert auf der Annahme, dass die Halbierungen, die die Bitcoin-Inflationsrate senken, die Haupttreiber für Preissteigerungen sind. In der Vergangenheit führten diese Ereignisse zu einem Anstieg der Nachfrage durch Privatanleger, die von der Knappheit profitieren wollten. Doch da ein größerer Teil der festen Bitcoin-Versorgung bereits im Umlauf ist, wird der relative Einfluss jeder Halbierung geringer. Dies wirft die Frage auf, ob Angebotsschocks allein weiterhin den Zyklus dominieren können.
Grayscale hebt drei wesentliche Unterschiede zwischen dem aktuellen Markt und früheren Zyklen hervor: Erstens wird die Nachfrage heute zunehmend von institutionellen Investoren dominiert, nicht von privatem Enthusiasmus. Zweitens fehlt ein extremer Preisanstieg vor dem Rückgang, wie er 2013 und 2017 zu beobachten war. Drittens spielen makroökonomische Faktoren eine größere Rolle als die Halbierungen selbst. Diese Veränderungen könnten darauf hindeuten, dass der Bitcoin-Markt reifer und komplexer geworden ist, was eine neue Herangehensweise an die Preisprognose erfordert.
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