FRANKFURT / LONDON (IT BOLTWISE) – Der Markt für geschlossene Fonds in Europa erlebt einen signifikanten Rückgang. Die Emissionsaktivitäten sind um fast zwei Drittel gesunken, während das platzierte Eigenkapital auf den niedrigsten Stand seit einem Jahrzehnt gefallen ist. Experten führen dies auf die schwächelnden Immobilienmärkte und die Attraktivität festverzinslicher Anlagen zurück.
Der europäische Markt für geschlossene Fonds steht vor großen Herausforderungen. Im Jahr 2025 sind die Emissionsaktivitäten im Vergleich zum Vorjahr um beeindruckende 62% zurückgegangen. Dies ist ein deutlicher Hinweis darauf, dass Anleger zunehmend zurückhaltend sind, wenn es um Investitionen in alternative Investmentfonds geht. Die Ratingagentur Scope hat diese Entwicklung genau untersucht und festgestellt, dass das prospektierte Angebotsvolumen von 962 Millionen Euro im Jahr 2024 auf nur noch 369 Millionen Euro im Jahr 2025 gesunken ist.
Ein wesentlicher Faktor für diesen Rückgang ist der hohe Überhang aus dem Vorjahr. Viele Fonds, die 2024 angeboten wurden, standen auch 2025 noch zur Verfügung, was den Druck auf neue Emissionen erhöhte. Zudem war die Anzahl der großvolumigen Fonds, die ein prospektiertes Eigenkapital von mehr als 50 Millionen Euro aufwiesen, sehr gering. Die schwächelnden Immobilienmärkte trugen ebenfalls zur Zurückhaltung der Anleger bei, da Immobilienfonds traditionell einen großen Teil des Marktes für geschlossene Fonds ausmachen.
Die Platzierungszahlen für 2025 zeigen ebenfalls einen deutlichen Rückgang. Das platzierte Eigenkapital belief sich auf 438 Millionen Euro, was einem Rückgang von 23% im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Dies ist der zweitniedrigste Wert in der rund 20-jährigen Rückschau der Platzierungszahlen. Hauptgrund für diesen Rückgang ist die anhaltende Zurückhaltung privater Anleger, die sich aufgrund der attraktiven Renditen festverzinslicher Anlagen und der Unsicherheiten auf den Immobilienmärkten für andere Investitionsmöglichkeiten entscheiden.
Die Zukunftsaussichten für den Markt der geschlossenen Fonds bleiben ungewiss. Scope erwartet, dass die Emissionsaktivitäten im Jahr 2026 zwar wieder zunehmen werden, jedoch nicht das Niveau von 2024 erreichen. Mindestens neun Asset Manager planen, neue geschlossene Publikums-AIF aufzulegen, wobei der Fokus auf den Assetklassen Immobilien, Private Equity und Erneuerbare Energien liegt. Trotz dieser Pläne bleibt die Zurückhaltung der Anleger eine große Herausforderung, insbesondere angesichts der wachsenden Attraktivität alternativer Anlageformen wie ELTIFs.
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