LONDON (IT BOLTWISE) – Der Bundesfinanzhof (BFH) verschärft mit einem Urteil vom 5. November 2025 die steuerlichen Regeln für Treuhand-Modelle bei der Übertragung von Personengesellschaftsanteilen. Konkret kann eine zuvor geplante Steuerbefreiung nach § 6 GrEStG künftig scheitern, wenn sich auf Treuhandebene die Beteiligungsidentität nicht sauber nachweisen lässt. Zusätzlich präzisieren neue Verwaltungsanweisungen zur Buchwertfortführung nach § 6 Abs. 5 EStG die siebenjährige Behaltensfrist und erhöhen die Sensibilität für spätere Beteiligungsänderungen. Für Familienunternehmen, Holding-Strukturen und Immobilienvehikel bedeutet das: Vertragswerke und Strukturannahmen müssen schneller neu vermessen werden.
Die Vermögensnachfolge in Deutschland ist längst kein reines Familien- oder Gestaltungsthema mehr, sondern eine Disziplin zwischen Zivilrecht, steuerlicher Systematik und operativer Dokumentation. Genau an dieser Schnittstelle setzt ein Urteil des Bundesfinanzhofs (BFH) vom 5. November 2025 an: Es betrifft die Übertragung von Anteilen an grundbesitzenden Personengesellschaften im Umfeld von Treuhandkonstruktionen. Damit rückt eine Frage in den Fokus, die in der Praxis oft unterschätzt wird—wie stark steuerliche Befreiungsregeln an die „Beteiligungsidentität“ geknüpft sind. Wer Lebenswerk und Immobilienrisiken zugleich übergeben will, muss künftig noch genauer nachweisen, wer aus steuerlicher Sicht „gesellschafterlich“ an der Zielstruktur angekommen ist.
Technisch-juristisch betrachtet geht es um die Abgrenzung zwischen zivilrechtlichem Vollzug und steuerlicher Qualifikation. Der BFH stellt klar: Wenn ein Treugeber durch einen Treuhänder einen direkten Anteil an einer grundbesitzenden Personengesellschaft erwirbt, gilt das als Gesellschafterwechsel im Sinne des Grunderwerbsteuergesetzes (§ 1 Abs. 2a S. 1 GrEStG). Folge: Steuerbefreiungen nach § 6 GrEStG greifen dann nicht, weil die für die Befreiung entscheidende Beteiligungsidentität nicht erfüllt ist. Gerade Treuhand-„Pool“-Strukturen, die häufig in familiengeführten Estates und Holding-Setups genutzt werden, stehen damit unter strengeren Prüfmaßstäben—und das trotz vermeintlich „identischer“ wirtschaftlicher Kontinuität.
Die Verschärfung ist auch deshalb bedeutsam, weil sie eine anderslautende Sichtweise eines Finanzgerichts aufhebt. Vor dem BFH war eine Entscheidung des Finanzgerichts Berlin-Brandenburg aus Februar 2023 für viele Gestaltungen ein Signal gewesen: Treuhand kann unter bestimmten Voraussetzungen offenbar als „steuerlich weniger wechselintensiv“ eingeordnet werden. Mit dem neuen Urteil kippt diese Erwartung. Steuerberater berichten, dass Unternehmen ihre zivilrechtliche Abfolge künftig stärker als steuerlich relevante Tatsache behandeln müssen. Ein Partner einer Steuerberatungsgesellschaft formulierte es in einem aktuellen Gespräch sinngemäß so: „Wir sehen in der Praxis eine Tendenz zu mehr Dokumentationsarbeit—und zwar nicht erst bei der Steuererklärung, sondern im Vorfeld der Vertragsgestaltung.“
Parallel dazu präzisieren Verwaltungsanweisungen aus dem März 2026 die Buchwertübertragung nach § 6 Abs. 5 EStG. Die Norm betrifft die Übertragung einzelner Wirtschaftsgüter im steuerlichen Betriebsvermögen von Mitunternehmern. Dabei wird besonders betont, dass die Übertragung einer 100-prozentigen Beteiligung an einer Kapitalgesellschaft als Übertragung eines einzelnen Wirtschaftsguts gilt—auch wenn sie in anderen Kontexten als Teilbetrieb behandelt werden kann. In der Unternehmenspraxis ist das vor allem bei Gestaltungen rund um Immobilien- und Beteiligungsvehikel relevant, weil die Liquiditätsplanung häufig auf stille Reserven, Abschreibungslogik und Bilanzkontinuität setzt.
Der zentrale Risikopunkt bleibt die siebenjährige Behaltensfrist nach § 6 Abs. 5 S. 6 EStG. Wird innerhalb dieses Zeitraums eine Kapitalgesellschaft an dem übertragenen Wirtschaftsgut beteiligt oder steigt ihre Beteiligungsquote, muss rückwirkend der gemeine Wert angesetzt werden. Als problematische „schädliche Ereignisse“ werden insbesondere der Eintritt einer Körperschaft als Mitunternehmer, die Erhöhung von Beteiligungsquoten sowie Formwechsel genannt. Diese Mechanik wirkt wie eine steuerliche Zeitfalle gegen das Verschieben stiller Reserven in Körperschaften. Historisch entspricht das einer Linie der Rechtsprechung: Bereits der BFH hat ähnliche Ziele im Juli 2021 bestätigt, nämlich Gestaltungen zu begrenzen, die wirtschaftlich nur umpacken, steuerlich aber neutralisieren wollen.
Doch damit nicht genug: Wer Buchwertfortführung und Nachfolgeplanung kombiniert, trifft häufig auf das Thema verdeckte Gewinnausschüttungen (vGA). Verändern sich Beteiligungsquoten innerhalb einer Personengesellschaft, kann eine vGA entstehen, wenn eine körperschaftliche Beteiligung benachteiligt wird—typisch etwa bei Kapitalmaßnahmen, bei denen die Gewinnverteilung angepasst wird, ohne stille Reserven adäquat mitzunehmen. In der Bewertung orientiert sich die vGA in der Regel an der Differenz des Unternehmenswerts vor und nach der Kapitalveränderung. Besonders komplex wird es bei Leistungsbeziehungen zwischen Personengesellschaft und Mitunternehmern, die zugleich Gesellschafter einer beteiligten Körperschaft sind. Verkauft die Personengesellschaft etwa ein Wirtschaftsgut zu niedrigem Preis, droht eine Aufspaltung in betrieblich angemessenes Geschäft und private Entnahme.
Aus Markt- und Compliance-Sicht ist das Timing entscheidend: Betriebsprüfungen prüfen heute nicht nur, ob die Zahlen „stimmen“, sondern ob die Strukturannahmen in sich konsistent waren. Genau hier kollidieren Zivilrecht und Steuerrecht: Das Einkommensteuerrecht kann stärker auf die wirtschaftliche Mitunternehmerstellung abstellen, während die Grunderwerbsteuer bei grundbesitzenden Personengesellschaften auf zivilrechtliche Eigentumsverhältnisse und Gesellschafterwechsel fokussiert. Ein praktisches Ergebnis ist, dass eine Übertragung einkommensteuerlich neutral sein kann (etwa durch Buchwertfortführung), zugleich aber eine erhebliche Grunderwerbsteuer auslöst. Dieses Spannungsfeld wird durch das Konzept der „dreieckigen verdeckten Gewinnausschüttung“ greifbar: Vorteile werden auf Ebene der Gesellschaften „durchgereicht“, aber steuerlich am Ende auf Gesellschafterebene verankert.
Für die Zukunft deutet die Fachdiskussion auf eine weitere Differenzierung hin—insbesondere bei unentgeltlichen Übertragungen von Personengesellschaftsanteilen, also der Abgrenzung zwischen zu Lebzeiten und von Todes wegen. Experten erwarten dabei eine stärkere Betrachtung des Optionsmodells nach § 1a KStG. Das Optieren zur Körperschaftsbesteuerung kann strategisch sinnvoll sein, löst jedoch ebenfalls die siebenjährige Behaltensfrist in bestimmten Konstellationen aus oder wirkt zumindest über Strukturfolgen darauf ein. Für Unternehmen mit relevanten Immobilienbeständen oder komplexen Treuhand- und Holdingketten bedeutet das: Gesellschaftsverträge, Treuhandvereinbarungen und Zustimmungsmechaniken müssen zeitnah an der jüngsten BFH-Rechtsprechung gespiegelt werden. Wer diese Stolpersteine nicht proaktiv einkalkuliert, riskiert Nachzahlungen und eine spürbare Ergebnisvolatilität bei der nächsten Prüfung—mit unmittelbaren Auswirkungen auf Liquidität und Investitionsspielräume.
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