BERLIN / LONDON (IT BOLTWISE) – Der deutsche Einzelhandelsimmobilienmarkt verzeichnete im ersten Quartal 2026 ein Transaktionsvolumen von 1,1 Milliarden Euro, was einem Rückgang von 13 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Trotz der Herausforderungen durch geopolitische Spannungen und steigende Inflationssorgen zeigt sich der Markt robust, insbesondere in den Top-7-Städten, die an Bedeutung gewonnen haben.
Der deutsche Einzelhandelsimmobilienmarkt hat im ersten Quartal 2026 ein Transaktionsvolumen von 1,1 Milliarden Euro erreicht. Dies stellt einen Rückgang von 13 Prozent im Vergleich zum Vorjahresquartal dar. Trotz dieser Abnahme zeigt sich der Markt stabil, insbesondere in den Top-7-Städten, die ihren Anteil auf 23 Prozent steigern konnten. Diese Entwicklung wird durch eine Analyse des globalen Immobiliendienstleisters CBRE bestätigt.
Jan Schönherr, Head of Retail Investment bei CBRE, beschreibt das Auftaktquartal als solide. Die Anzahl der Transaktionen war mit 75 relativ hoch, jedoch waren die Kaufpreisvolumina im Durchschnitt kleiner als im Vorjahr. Die Portfolioquote sank um elf Prozentpunkte auf 24 Prozent. Größere Deals über 100 Millionen Euro blieben die Ausnahme, darunter die Veräußerung des Powerfood-Portfolios und der Verkauf einer Mehrheitsbeteiligung des Einkaufszentrums Höfe am Brühl in Leipzig.
Internationale Investoren zeigen besonderes Interesse an großvolumigen Shopping-Centern, insbesondere an Value-Add- und Core-plus-Objekten. Deutsche Investoren hingegen konzentrieren sich auf Core-Immobilien. In Zeiten geopolitischer Unsicherheiten und wachsender Inflationsängste sind lebensmittelgeankerte Handelsimmobilien mit stabilen Cashflows besonders gefragt. Diese entsprechen der aktuellen Konsumlaune und gelten als defensives Investmentprodukt.
Das Segment der Fachmärkte und Fachmarktzentren dominierte das Transaktionsvolumen mit einem Anteil von 56 Prozent. Shopping-Center gewannen an Bedeutung und erreichten einen Anteil von 22 Prozent, während 1A-Einzelhandelsimmobilien 14 Prozent ausmachten. Die Ankaufsrenditen blieben stabil, mit leichten Veränderungen im Vergleich zum Vorjahr. Die Spitzenrendite von 1A-Handelsimmobilien in den Top-7-Städten sank um 0,2 Prozentpunkte auf 4,44 Prozent, während die von Shopping-Centern an B-Standorten um 0,25 Prozentpunkte auf 7,75 Prozent stieg.
Angesichts der geopolitischen Spannungen und der steigenden Finanzierungskosten könnte eine Anpassung des Preisniveaus bevorstehen, was die Immobilienrenditen beeinflussen könnte. Die Finanzierungsfähigkeit prägt die Transaktionsdynamik, wobei eigenkapitalstarke Investoren im Vorteil sind. Fremdfinanzierte Strategien sind nur noch selektiv erfolgreich, was großvolumige Portfoliotransaktionen zur Ausnahme macht.
Für den weiteren Jahresverlauf erwartet Jan Schönherr eine Belebung des Marktes durch größere Produkte in der Transaktionspipeline. Diese umfassen sowohl Einzel- als auch Portfolioebene-Transaktionen, darunter Highstreet-Immobilien, lebensmittelgeankerte Objekte und Shopping-Center.
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