NEW YORK CITY / LONDON (IT BOLTWISE) – Principal Asset Management holt Drew Fung ins Haus, wo er als Managing Director das Portfoliomanagement für Gewerbeimmobilienschulden-Investments führt. Der Fokus liegt laut Mitteilung auf hochverzinslichen und strukturierten Schuldenstrategien. Fung berichtet direkt an Chris Duey und startet aus New York City heraus. Für Principal ist die Personalie ein klares Signal, den Bereich CRE-Debt strategisch auszubauen.
Principal Asset Management setzt bei seinen Gewerbeimmobilienschulden-Investments (CRE Debt) auf personelle Verstärkung: Drew Fung übernimmt die Rolle als Managing Director für das Portfoliomanagement. In der Praxis bedeutet das, dass Fung künftig die Anlageausrichtung und die Steuerung von Strategien rund um Mezzanine- und strukturierte Schulden verantwortet. Besonders betont wird dabei der Fokus auf hochverzinsliche sowie strukturierte Credit-Ansätze, also Segmente, in denen die Rendite nicht nur aus dem Zinscoupon, sondern auch aus der Kapitalstruktur und der Struktur des Deals entsteht. Damit richtet Principal seinen Blick deutlich stärker auf Bereiche, in denen Timing, Strukturkenntnis und Kreditrisiko-Feinsteuerung entscheidend sind.
Fung startet von New York City aus und berichtet direkt an Chris Duey, Senior Managing Director bei Principal Asset Management. Für das operative Setup ist diese direkte Berichtslinie relevant: Sie verkürzt typischerweise die Eskalationswege zwischen Portfolioaufbau, Risiko-Review und Deal-Underwriting. Fungs Profil ist zudem stark durch CRE-Finanzierung geprägt, mit einer Berufserfahrung, die laut Mitteilung auf fast vier Jahrzehnte zurückgeht. Wer so lange in der Immobilienkreditwelt arbeitet, bewegt sich zwangsläufig durch mehrere Zyklen – vom eher stabilen Kreditumfeld bis hin zu Phasen, in denen Liquidität, Refinanzierungsfenster und Covenants wieder deutlich stärker in den Vordergrund rücken.
Als konkrete Referenz nennt Principal eine Erfolgsbilanz aus Transaktionen im Wert von über 3,5 Milliarden US-Dollar in Mezzanine- und strukturierten Schuldeninvestitionen. Gerade Mezzanine ist in der Regel nicht als „Standard-Credit“ zu verstehen, sondern als Zwischenschicht zwischen Senior Debt und Eigenkapital, die häufig mit spezifischen Rechten und unterschiedlichen Verlustszenarien verknüpft ist. In strukturierten Schuldenstrategien wiederum entscheidet die Ausgestaltung über die Risikoverteilung: Durch Tranchen, Sicherheitenpakete, Cashflow-Mechaniken und eine darauf abgestimmte Dokumentation kann die Wirkung von Ausfällen oder Wertkorrekturen auf das Portfolio spürbar variieren. Dass Principal Fungs Umsetzungskompetenz hier in den Mittelpunkt stellt, deutet darauf hin, dass das Haus seine Expertise im Deal-Sourcing und in der Strukturmodellierung weiter schärfen will.
Fungs Weg führt von 2012 bis 2021/2022 über Clarion Partners in die Position, die er zuletzt leitete: die Abteilung für Gewerbeimmobilienschulden-Investitionen. Davor war er laut Mitteilung sechseinhalb Jahre Managing Director bei der Deutschen Bank, wo er den Bereich der hochverzinslichen Schuldeninvestitionen verantwortete. Auch die Stationen davor – darunter CWCapital und Lendlease – zeigen, dass sein Schwerpunkt nicht nur auf Anlageentscheidungen, sondern ebenso auf der Einbettung in die gesamte CRE-Value-Chain liegt. Für Principal dürfte das insbesondere dann nützlich sein, wenn es um die Abstimmung zwischen Marktchancen und Kreditstruktur geht: Hochverzinsliche und strukturierte Strategien profitieren oft von einem engen Verständnis dafür, welche Erwartungen Kreditgeber und Investoren an Cashflows, Sicherheiten und Exit-Szenarien wirklich haben.
Ein weiterer Aspekt ist die Branchenverankerung: Fung engagiert sich aktiv in mehreren Fachgremien, darunter der CRE Finance Council (CREFC), die Mortgage Bankers Association und das Urban Land Institute. Zusätzlich gehört er dem Lenkungsausschuss des 2023 gestarteten National Council of Real Estate Investment Fiduciaries / CREFC Debt Fund Index an. Solche Rollen sind nicht bloß „Mitgliedschaften“, sondern schaffen Zugang zu Methodendiskussionen, Marktstandards und Datensichten, die oft in die eigene Risikoperspektive einfließen. Für ein Haus, das CRE-Schuldenstrategien ausbaut, kann das helfen, die eigene Modellierung an Branchentrends auszurichten und bei neuen Strukturen schneller zu beurteilen, wie sich Risiko und Liquidität realistisch verhalten.
Für Principal Asset Management bedeutet die Ernennung damit mehr als nur eine Personalzusage: Sie setzt eine strategische Priorität im Bereich CRE Debt. Der Hinweis, Fung habe Transaktionen im dreistelligen Milliarden-Kontext nicht nur begleitet, sondern arrangiert, zielt auf praktische Umsetzungsstärke ab – also darauf, wie schnell und zuverlässig aus Marktbeobachtung ein investierbarer Deal wird. Zugleich schafft die Kombination aus Management-Aufgabe und Schwerpunkt auf hochverzinslichen sowie strukturierten Schuldenstrategien einen klaren Leistungsrahmen für das Team. In einem Markt, in dem sich Immobilienfinanzierung häufig an Zinsniveaus, Refinanzierungszyklen und Bewertungsrealität orientiert, ist ein solcher Zuschnitt ein Versuch, die Portfoliosteuerung stärker auf strukturelle Chancen auszurichten.
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