LONDON (IT BOLTWISE) – Public Storage hat im Geschäftsjahr 2025 seine Ertragskraft spürbar erhöht und damit die PSA-Aktie in den Fokus vieler Anleger gerückt. Besonders relevant sind Mieterträge von rund 4,9 Milliarden US-Dollar und ein FFO von etwa 3,1 Milliarden US-Dollar, die jeweils um mehr als zehn Prozent zulegen. Parallel steigt die Belegungsquote im Bestandsportfolio leicht von rund 92 auf 93 Prozent. Für das Marktbild zählt außerdem die Dividende: 12,00 US-Dollar je Aktie nach 11,00 US-Dollar im Vorjahr.
Die PSA-Aktie spiegelt 2025 vor allem eines wider: Self-Storage als Immobiliensegment bleibt operativ belastbar, wenn Auslastung und Preisniveau stabil nach oben zeigen. Public Storage erwirtschaftete im Geschäftsjahr 2025 Mieterträge in Höhe von rund 4,9 Milliarden US-Dollar, nach etwa 4,5 Milliarden US-Dollar im Jahr 2024. Das entspricht einem Zuwachs von gut 9 Prozent und untermauert die anhaltend hohe Nachfrage nach zusätzlichem Lagerraum. Für Anleger ist diese Entwicklung deshalb mehr als nur ein Wachstumsargument, weil sie direkt auf das Geschäftsmodell einzahlt: vermietbare Fläche wird in wiederkehrende, relativ planbare Cashflows übersetzt.
In der Bewertung von REITs spielt neben dem Jahresüberschuss insbesondere der operativere Maßstab eine zentrale Rolle: Funds from Operations, kurz FFO. Für 2025 weist Public Storage demnach einen FFO von rund 3,1 Milliarden US-Dollar aus, nachdem im Vorjahr 2024 etwa 2,8 Milliarden US-Dollar erzielt wurden; das ergibt ein Plus von rund 10 Prozent. Auch die Kennzahl je Aktie steigt: Der FFO je Aktie lag 2025 bei ungefähr 16,50 US-Dollar, nach rund 15,00 US-Dollar im Jahr 2024. Damit verschiebt sich das Bild weg von reinem Portfolioaufbau hin zu echter Ertragsverbesserung auf operativer Ebene.
Technisch betrachtet entsteht dieser Effekt im Self-Storage-Kosmos aus zwei Stellschrauben, die sich gegenseitig verstärken: Belegungsquote und Mietniveau. Public Storage nennt für 2025 eine durchschnittliche Belegungsquote im Bestandsportfolio von rund 93 Prozent, gegenüber rund 92 Prozent im Vorjahr. Noch wichtiger ist die Preisdimension: Höhere durchschnittliche Mieten je Quadratfuß sorgen dafür, dass die Mieterträge überproportional wachsen. Wenn zusätzlich die Betriebskosten, vor allem in Verwaltung und Instandhaltung, gemessen am Umsatz nahezu stabil bleiben, entsteht ein operativer Hebel, der sich in einer Marge von knapp 60 Prozent für 2025 zeigt – leicht über dem Niveau des Vorjahres.
Parallel dazu wächst das physische Fundament weiter. Public Storage zählt Ende 2025 auf Unternehmensangaben über mehr als 3.000 Standorte in den USA, nach rund 2.900 Standorten Ende 2024. Die vermietbare Fläche liegt per Geschäftsjahresende 2025 bei rund 210 Millionen Quadratfuß, im Vergleich zu etwa 200 Millionen Quadratfuß im Jahr 2024. Damit steigt nicht nur die Kapazität, sondern auch die statistische „Angriffsfläche“ für höhere Umsätze: Mehr Einheiten bedeuten mehr Kundenkontakte, und die können wiederum bei stabiler Nachfrage in höhere Mieterträge umschlagen. Genau diese Kopplung aus Expansion und Auslastung ist im Self-Storage-Sektor ein wiederkehrendes Muster, das Investoren in der Regel höher gewichten als kurzfristige Effekte.
Für die Kurserwartung und das Multiple ist aber auch der Kapitalstruktur-Teil der Story entscheidend. Der Netto-Schuldenstand lag per Jahresende 2025 bei rund 9 Milliarden US-Dollar, nach etwa 8,5 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Bei einem moderaten Leverage und stabilen Cashflows bleibt das Verschuldungsniveau innerhalb dessen, was viele Anleger bei etablierten REITs tolerieren. Flankiert wird das durch die durchschnittliche Verzinsung der langfristigen Verbindlichkeiten: Public Storage nennt 2025 einen Bereich von rund 3,5 Prozent, der offenbar weiterhin von zuvor gesicherten Konditionen profitiert. In einem Umfeld mit wechselnden Zinsannahmen wirkt das wie ein Puffer, weil es die Sensitivität gegenüber kurzfristigen Finanzierungssprüngen reduziert.
Dividendenkontinuität wirkt dann wie ein zweiter Taktgeber. Public Storage schüttet nach Unternehmensangaben 2025 rund 12,00 US-Dollar je Aktie aus, nach etwa 11,00 US-Dollar im Vorjahr. Das entspricht einem Anstieg um rund 9 Prozent und liegt damit im Rahmen des FFO-Wachstums. Auch die Ausschüttungsquote bleibt im beschriebenen Korridor: Sie bewegt sich 2025 bei etwa 73 Prozent und damit stabil im historischen Vergleich. Für viele Investoren in REITs ist das wichtig, weil es die Frage adressiert, ob Wachstum potenziell durch eine zu aggressive Ausschüttung „bezahlt“ wird – oder ob die Gesellschaft weiter investieren und gleichzeitig Rendite liefern kann.
Am Ende läuft die Einordnung in eine konkrete Marktbewertung. Die Dividendenrendite wird auf Basis des durchschnittlichen Börsenkurses 2025 im Bereich von rund 3,5 bis 4,0 Prozent verortet. Die Marktkapitalisierung lag per Ende 2025 bei rund 50 Milliarden US-Dollar; in Verbindung mit dem genannten FFO von etwa 3,1 Milliarden US-Dollar ergibt sich ein FFO-Multiple von knapp 16. Solche Multiples signalisieren typischerweise, dass Anleger einen Bewertungsaufschlag gegenüber klassischeren Gewerbeimmobilien-REITs akzeptieren, weil Self-Storage als vergleichsweise konjunkturrobust gilt. Kursseitig notierte die PSA-Aktie an der NYSE im Schlussquartal 2025 im Bereich von rund 290 US-Dollar, nach einem Jahresdurchschnitt 2024 von etwa 260 US-Dollar – das entspricht einem Kursplus von rund 12 Prozent innerhalb eines Jahres. Der Abstand zum 52-Wochen-Höchststand um rund 300 US-Dollar blieb zum Jahresende gering, was darauf hindeutet, dass der Markt das Wachstum von Public Storage weitgehend eingepreist hat, aber noch nicht in eine „Überhitzung“ abdriftete.
Für den DACH-Handel kommt zudem ein praktischer Aspekt hinzu: Auf deutschen Handelsplattformen wie Tradegate wird die PSA-Aktie in Euro geführt, sodass Anleger ohne direkten US-Dollar-Buy-in partizipieren können. Der Wechselkurs zwischen US-Dollar und Euro beeinflusst dabei den sichtbaren Kurswert, während die wirtschaftliche Entwicklung weiterhin an die US-Grundlage des Geschäftsmodells gekoppelt bleibt. Wenn man diese Rahmenbedingungen zusammenzieht, ergibt sich ein konsistentes Bild: 2025 liefert Public Storage operative Verbesserungen (Auslastung und Mieten), zeigt zugleich ein planbares Ausschüttungsprofil und hält die Bilanzkennzahlen in einem Bereich, den der Markt traditionell bei REITs als tragfähig betrachtet. Damit besitzt die PSA-Aktie im aktuellen Marktumfeld einen Mechanismus, der Schwankungen abfedern kann – insbesondere, weil FFO-Wachstum und Dividendenanstieg parallel stattfinden.
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