TAIWAN / LONDON (IT BOLTWISE) – TSMC hat im ersten Quartal 2026 einen Rekordumsatz von 35,6 Milliarden US-Dollar erzielt. Doch die Investoren blicken gespannt auf die Gewinnmargen und den Fortschritt der 2-Nanometer-Fertigung. Die Frage, ob die Margen trotz der laufenden Produktionssteigerung gehalten werden können, steht im Mittelpunkt.
TSMC, der weltweit führende Halbleiterhersteller, hat im ersten Quartal 2026 einen Rekordumsatz von 35,6 Milliarden US-Dollar gemeldet, was einem Anstieg von 35 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Diese beeindruckende Leistung wird vor allem der starken Nachfrage nach KI-Technologien zugeschrieben. Analysten sind optimistisch, dass TSMC sein Jahresziel von 30 Prozent Wachstum übertreffen wird, trotz der Herausforderungen in den Smartphone- und PC-Märkten aufgrund von Engpässen bei Speicherchips.
Während der Umsatz beeindruckend ist, liegt das Hauptaugenmerk der Investoren auf den Gewinnmargen und dem Fortschritt der 2-Nanometer-Fertigung. TSMC hatte für das erste Quartal eine Bruttomarge von 63 bis 65 Prozent und eine operative Marge von 54 bis 56 Prozent in Aussicht gestellt. Diese Margen sind die höchsten, die das Unternehmen je kommuniziert hat. Ob diese Margen trotz des laufenden Hochlaufs der 2-Nanometer-Fertigung gehalten wurden, ist die zentrale Frage für Investoren.
Die Bank of America hat ihr Kursziel für TSMC auf 500 US-Dollar angehoben und erwartet für das zweite Quartal ein sequenzielles Umsatzwachstum von sieben bis neun Prozent. Dies wird durch die starke Nachfrage im Hochleistungsrechnen gestützt. Gleichzeitig warnen Macquarie-Analysten, dass die Margen im ersten Quartal ihren Höhepunkt erreicht haben könnten, da der Ausbau der 3-Nanometer-Kapazitäten und der 2nm-Ramp parallel laufen.
Ein weiterer wichtiger Aspekt sind die Investitionspläne von TSMC. Für 2026 hat das Unternehmen Kapitalausgaben zwischen 52 und 56 Milliarden US-Dollar angekündigt, was deutlich mehr ist als die 40,9 Milliarden im Vorjahr. Diese Investitionen werden als Signal für das Vertrauen des Managements in die langfristige KI-Nachfrage gewertet. Zudem gibt es positive Nachrichten aus den USA: Die zweite Fabrik in Arizona soll bereits in der zweiten Jahreshälfte 2027 mit der 3-Nanometer-Produktion beginnen, früher als ursprünglich geplant.
Geopolitische Risiken bleiben jedoch ein Thema. Spannungen rund um die Straße von Hormus und der Zusammenbruch der US-Iran-Gespräche könnten die Technologie-Lieferketten belasten. Management-Kommentare dazu werden auf der Konferenz aufmerksam verfolgt werden. Die Aktie von TSMC notiert aktuell nahe ihrem 52-Wochen-Hoch und hat seit Jahresbeginn rund 35 Prozent zugelegt. Ob dieser Lauf Bestand hat, entscheidet sich mit dem Margenbild, dem Q2-Ausblick und dem Ton des Managements zur 2nm-Ausbeute.
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