LONDON (IT BOLTWISE) – Arthur Hayes prognostiziert ein „AI-Credit-Event“, das seiner Ansicht nach größer ausfallen könnte als die Krise 2008 und Bitcoin in Richtung eines dramatischen Rückschlags treiben würde. Auslöser sei, dass die Kosten für KI-Investitionen die Renditeanforderungen verfehlen könnten. Parallel bleibt die Fed-Politik zunächst unverändert, während Marktteilnehmer die Zinsrichtung und das Timing aufmerksam beobachten.
Bitcoin kommt nach einem deutlichen Kurseinbruch unter Druck, und ein neuer Streitpunkt verbindet Künstliche Intelligenz (KI) mit der Finanzierungsseite des Krypto-Markts: Arthur Hayes, Mitgründer des Bitcoin-Derivate-Pioniers BitMEX und heute als Investor über ein Family Office aktiv, warnt vor einem möglichen „AI-Credit-Event“. In seiner Lesart steigt das Risiko, dass sich der KI-Investitionsboom finanziell überdehnt. Genau wie 2008 als Banken- und Liquiditätskrise wahrgenommen wurde, könnte ein späterer Abverkauf durch den Kreditkanal verstärkt werden, so die zugrunde liegende These.
Hayes bringt dabei eine historisch eingängige Analogie ins Spiel: Chips würden sich – grob nach dem von Gordon Moore beschriebenen Entwicklungspfad – alle zwei Jahre in ihrer Leistungsfähigkeit verbessern, während die Produktionskosten sinken. Entscheidend ist: Wenn Unternehmen enorme Summen in Rechenzentren und KI-Modelle stecken, aber die Wirtschaftlichkeit nicht im selben Tempo nachzieht, verschiebt sich das Problem von der Technik hin zum Kapitalkosten- und Refinanzierungsdruck. Aus seiner Perspektive steht dann weniger die „Fähigkeit der KI“ im Vordergrund, sondern die Frage, wie lange Kapitalgeber die Finanzierung stützen, wenn die Renditeerwartungen nicht erfüllt werden.
Der Markt hat für diese Sorge bereits Indikatoren im Blick. Laut Berichten plant der KI-Infrastruktur-Stack der großen Cloud- und Plattformanbieter – häufig als Hyperscaler zusammengefasst – allein im kommenden Jahr Ausgaben in einer Größenordnung von mehreren hundert Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig verweist Hayes auf eine weitere Dynamik: Selbst wenn in „die Wirtschaft“ insgesamt viel Geld fließt, beantwortet das nicht automatisch die Cashflow-Frage, die bei Fremdkapital oder riskanten Wachstumsfinanzierungen entsteht. In diesem Spannungsfeld, so sein Argument, könnte ein Umschalten der Investitionen die Liquidität aus dem Krypto-Ökosystem herausziehen oder es zumindest stark unter Volatilität setzen.
Erwartungen werden dabei auch von der großen Kapitalindustrie getrieben. BlackRock wird in dem Kontext mit einer sehr großen Langfristprognose zur möglichen Entwicklung von Bitcoin-Kontextdaten und -nutzung zitiert, was zeigt, wie stark sich institutionelle Akteure inzwischen in die Debatte eingeklinkt haben. Gerade diese Verschränkung macht Hayes’ Warnung besonders heikel: Wenn institutionelles Kapital in Krypto strukturell interessanter erscheint, steigt zugleich die Sensibilität gegenüber Makro-Schocks, die Risikopositionen gleichzeitig treffen. Die Konkurrenz zwischen „strategischer Allokation“ und „Liquiditätsmanagement“ kann in Krisenphasen abrupt kippen, auch wenn die langfristige Story unverändert wirkt.
Auf der Makroseite liefert die US-Geldpolitik den Taktgeber. In dem Bericht wird hervorgehoben, dass der neue Fed-Vorsitzende Kevin Warsh beim ersten Termin die Zinsen unverändert ließ. Zwar wurde er vom Weißen Haus mit dem klaren Auftrag versehen, den Zinssenkungskurs zu priorisieren, doch der „Hold“ selbst war offenbar nicht das zentrale Risiko – vielmehr geht es um die Ausrichtung der Kommunikation und den politischen Bias. Ein Investment-Experte aus einer großen Vermögensverwaltung bringt es auf den Punkt: Entscheidend sei, dass Warsh die Tendenz zur Lockerung nicht nur faktisch, sondern auch in der Begründung sichtbar dämpft, wenn die Daten wie Inflation und Beschäftigung zuletzt weiterhin belastend waren.
Technisch betrachtet liegen die Verwerfungen näher an den Kreditmärkten als viele Anleger intuitiv annehmen. KI-Infrastruktur benötigt nicht nur Startinvestitionen, sondern fortlaufende Finanzierung für GPU-Kapazitäten, Strom, Kühlung, Vertragslaufzeiten und den Betrieb von Datenpipelines. Anders als bei kurzfristigen Softwareprojekten entstehen hier schnell große, längerfristige Verpflichtungen. Ein „AI-Credit-Event“ würde in dieser Logik also weniger eine plötzliche Programmierlücke in Modellen auslösen, sondern eine Neubewertung von Investitionshorizonten: Wenn die Kapitalkosten steigen oder die erwartete Produktivitätsrendite zu langsam eintrifft, wird Finanzierung teurer, Covenants strenger und Liquidität knapp.
Damit verschiebt sich die Rolle von Bitcoin und Krypto im Portfolio vom „stetigen Hedge-Asset“ hin zu einem hochliquiden Risikobereich, der in Stressphasen mitgeprügelt wird. Hayes argumentiert, dass Anleger bei einem Zusammenbruch der KI-Investitionslogik nicht zwingend nur in sichere Staatsanleihen wechseln, sondern Mittel „geradeaus“ in liquide Krypto-Bestände umschichten könnten – mit der paradoxen Folge, dass ein Crash zugleich eine neue Preis-Story anstößt. Doch diese Perspektive ist umstritten: Viele Marktteilnehmer betrachten Krypto in Krisen zunächst als Risiko- und Zins-Proxy, der zuerst verkauft wird, bevor er später zu einem Rebound-Asset werden kann.
Als historische Einordnung hilft der Blick zurück auf frühere KI- und Tech-Wellen. Bereits in früheren Marktzyklen gab es Phasen, in denen die Infrastrukturinvestitionen der „Realwirtschaft“-Effizienz davoneilten, woraufhin Refinanzierungsprobleme folgten. 2008 war dann nicht „Technik“ die Ursache, sondern der Zusammenbruch von Vertrauen und Zahlungsfähigkeit im Kreditbereich. Genau daran knüpft Hayes’ Argument an: Wenn ein großer Teil der KI-Expansion mit Kapitalhebel finanziert ist, kann eine kleine Änderung in Zinsannahmen oder Cashflow-Realität eine Kaskade an Ausfällen und Notverkäufen auslösen. In einem solchen Umfeld kann sich die Korrelation zwischen KI-Aktiva, Risikoassets und Krypto kurzfristig erhöhen.
Für Unternehmen und Entwickler ergibt sich daraus vor allem eine praktische Konsequenz: KI-Entwicklung ist nicht nur ein Modell- oder Engineering-Thema, sondern ein Finanzierungs- und Betriebsmodell. Wer KI-Workloads plant, sollte die Kostenstruktur über die gesamte Laufzeit hinweg prüfen, einschließlich Nutzungsdauer von Hardware, Datenkosten, Energiepreisen und dem Risiko einer Finanzierungslücke. Im Vergleich zu einer On-Prem-Strategie, bei der Kapazitäten längerfristig gebunden sind, kann eine stärker cloud-nahe oder flexiblere Beschaffungslogik kurzfristig dämpfend wirken, verändert aber wiederum die Abhängigkeiten zu Liefer- und Vertragsbedingungen. Unabhängig vom Setup wird die „Unit Economics“-Frage in diesem Szenario zum zentralen Treiber.
Die weitere Entwicklung hängt am Zusammenspiel aus Geldpolitik, Kreditkonditionen und KI-Return-Narrativ. Wenn die Inflation nicht nachgibt und die Beschäftigung weiterhin robust bleibt, kann sich die Zinsentlastung verzögern – und genau diese Verzögerung wird im Bericht als indirekter Lockerungs- oder eben als fehlende Lockerungsentscheidung interpretiert. Für den Krypto-Markt bedeutet das: Selbst ein politisches „Wait-and-see“ kann in kurzer Zeit reichen, um Risikobudgets umzuverteilen. Sollte das in Hayes’ Szenario beschriebene Kreditstressbild eintreten, wäre die unmittelbare Folge wohl nicht nur ein Kurseffekt, sondern eine Neuordnung von Liquidität, die auch institutionelle Strategien wie jene von BlackRock stärker in den Fokus rückt.
💳 Amazon-Kreditkarte mit 2.000 Euro Limit bestellen!
🔥 Heutige Hot Deals bei Amazon: Bis zu 80% Rabatte!
🎉 Amazon Haul-Store für absolute Schnäppchenjäger!
- ★ 23-stufiges KI-Go-Training – Für Spieler mit Grundkenntnissen der Regeln – Entwickelt als intelligenter Trainingspartner passt sich die KI Spielern von 18K bis 9D an. Ideal für alle, die die Grundregeln bereits beherrschen und ihr Spiel verbessern möchten.
- IHR EMOTIONALER AI-BEGLEITER: Eiliko ist mehr als nur ein Anhänger, es ist ein charismatischer KI-Freund. Mit einem dynamischen LED-Bildschirm, der eine Vielzahl von animierten Gesichtern und Ausdrucksformen anzeigt, reagiert er auf Ihre Interaktionen mit einzigartiger Persönlichkeit und Charme.
- NIEDLICHER BEGLEITER: Eilik ist der ideale Begleiter für Kinder und Erwachsene, die Haustiere, Spiele und intelligente Roboter lieben. Mit vielen Emotionen, Bewegungen und interaktiven Funktionen.
- 【XL-Größe für gedeihende Pflanzen】Geben Sie Ihren Pflanzen den Raum, den sie verdienen! Unser verbessertes, großes 13,7 cm großes Design bietet Platz für Pflanzen mit einem Durchmesser von bis zu 8,9 cm und damit deutlich mehr Platz für Wurzelwachstum und Pflanzengesundheit im Vergleich zu kleineren, veralteten Modellen. Die Produktabmessungen betragen 13,6 x 13,6 x 13,2 cm und das Gerät wiegt nur 355 g.
- V28 Update - JETZT MIT NEUEN FUNKTIONEN! Als Reaktion auf das Ladeproblem von Loona haben wir das automatische Aufladen 2.0 verbessert. Diese Optimierung hilft Loona, die Ladewege in verschiedenen Szenarien zu erkennen und anzupassen, um die Erfolgsquote beim automatischen Aufladen zu erhöhen. Mobile Hotspots können sich mit Loona verbinden und überwinden WLAN-Einschränkungen, sodass Sie jederzeit und überall mit Loona interagieren können.
- Die besten Bücher rund um KI & Robotik!
- Die besten KI-News kostenlos per eMail erhalten!
- Zur Startseite von IT BOLTWISE® für aktuelle KI-News!
- IT BOLTWISE® kostenlos auf Patreon unterstützen!
- Aktuelle KI-Jobs auf StepStone finden und bewerben!
- Künstliche Intelligenz: Dem Menschen überlegen – wie KI uns rettet und bedroht | Der Neurowissenschaftler, Psychiater und SPIEGEL-Bestsellerautor von »Digitale Demenz«
Du hast einen wertvollen Beitrag oder Kommentar zum Artikel "KI-Investitionsboom, Fed und Bitcoin: Arthur Hayes warnt vor „AI-Credit-Event“" für unsere Leser?
#Sophos
#AmazonPrime
#Bestseller
Es werden alle Kommentare moderiert!
Für eine offene Diskussion behalten wir uns vor, jeden Kommentar zu löschen, der nicht direkt auf das Thema abzielt oder nur den Zweck hat, Leser oder Autoren herabzuwürdigen.
Wir möchten, dass respektvoll miteinander kommuniziert wird, so als ob die Diskussion mit real anwesenden Personen geführt wird. Dies machen wir für den Großteil unserer Leser, der sachlich und konstruktiv über ein Thema sprechen möchte.
Du willst nichts verpassen?
Du möchtest über ähnliche News und Beiträge wie "KI-Investitionsboom, Fed und Bitcoin: Arthur Hayes warnt vor „AI-Credit-Event“" informiert werden? Neben der E-Mail-Benachrichtigung habt ihr auch die Möglichkeit, den Feed dieses Beitrags zu abonnieren. Wer natürlich alles lesen möchte, der sollte den RSS-Hauptfeed oder IT BOLTWISE® bei Google News wie auch bei Bing News abonnieren.
Nutze die Google-Suchmaschine für eine weitere Themenrecherche: »KI-Investitionsboom, Fed und Bitcoin: Arthur Hayes warnt vor „AI-Credit-Event“« bei Google Deutschland suchen, bei Bing oder Google News!