BASEL / LONDON (IT BOLTWISE) – Novartis meldet im zweiten Quartal 2026 einen operativen Kerngewinn von 5,94 Milliarden US-Dollar und liegt damit rund 12 Prozent über dem erwarteten Konsens. Gleichzeitig bricht der Umsatz mit Entresto um 50 Prozent ein, ausgelöst durch den Patentverlust in den USA und den Markteintritt von Generika. Der Konzern verweist darauf, dass mehrere neuere Produkte die Lücke messbar abfedern. Zusätzlich treiben regulatorische Zulassungen wie Fabhalta (Iptacopan) und neue EU-Freigaben die mittelfristige Pipeline-Basis voran.
Novartis liefert mit den Quartalszahlen ein Bild, das an der Börse selten komplett linear wirkt: Auf der Ergebniszeile übertrifft der Konzern den Konsens deutlich, auf der Umsatzseite zeigt sich jedoch mit Entresto ein struktureller Belastungsfaktor, der weiterhin Gewicht hat. Das operative Kernergebnis steigt im zweiten Quartal 2026 auf 5,94 Milliarden US-Dollar. Damit liegt es rund 12 Prozent über dem von Analysten erwarteten Wert von 5,31 Milliarden US-Dollar. Auch beim Kerngewinn je Aktie legt das Unternehmen kräftig nach: 2,41 US-Dollar statt der erwarteten 2,17 US-Dollar. Für Investoren ist das vor allem deshalb relevant, weil eine Ergebnisüberraschung bei Pharmakonzernen häufig als Signal interpretiert wird, dass Kosten- und Portfolioeffekte stärker greifen als im Modell angenommen.
Beim Umsatz zeichnet sich dagegen eine deutlich zweigeteilte Entwicklung ab. Novartis erhöht den Nettoumsatz im zweiten Quartal um 3 Prozent in US-Dollar auf 14,4 Milliarden US-Dollar; währungsbereinigt entspricht das einem Plus von 1 Prozent. Der Engpass sitzt dabei ausgerechnet bei einem früheren Zugpferd: Entresto, ein Blutdruck- und Herzinsuffizienzmittel, verliert im zweiten Quartal 50 Prozent auf 1,18 Milliarden US-Dollar. Die Dynamik ist damit nicht nur negativ, sondern beschleunigt sich: Im Vorquartal war der Rückgang bereits 42 Prozent. Treiber ist laut Unternehmensangaben der Patentverlust in den USA, der den Weg für Generikahersteller frei macht. Für das Risikoprofil heißt das: Solange der Markt die Substitution nicht abflacht, wirkt die Erosion quartalsweise weiter.
Dass Novartis die Entresto-Belastung dennoch „verkraftet“, liegt aus Konzernsicht an den neueren Produkten, die den Umsatzmix stützen. Kisqali legt im Volumen um 43 Prozent zu, Kesimpta um 32 Prozent und Leqvio sogar um 59 Prozent. Genau diese Staffelung ist für das Verständnis der Ergebnisqualität entscheidend: Wenn ein Patentabgang Umsatz in einem bestimmten Segment wegzieht, kann die Gesamtperformance nur dann stabil bleiben, wenn andere Therapiebereiche gleichzeitig mindestens einen Teil des entfallenden Volumens ersetzen. In der Logik der Quartalszahlen bedeutet das: Der Konzern muss nicht nur neue Umsätze melden, sondern sie müssen in hinreichender Größenordnung kommen, um Margen und Gewinnkennzahlen relativ zur Konsenserwartung zu tragen. Für Anleger entsteht daraus ein gemischtes, aber immerhin greifbares Bild: Entresto bleibt real und schmerzhaft, während die Nachfolgeprodukte die Lücke sichtbar über die Quartale hinweg abfedern.
Parallel zur operativen Entwicklung nennt Novartis regulatorische Fortschritte, die typischerweise die Eintrittswahrscheinlichkeit neuer Ertragsquellen erhöhen. Am Montag erhielt Fabhalta (Iptacopan) die vollständige, reguläre Zulassung der US-Arzneimittelbehörde FDA zur Behandlung der IgA-Nephropathie. Grundlage sind erfolgreiche Phase-III-Daten zur Nierenfunktion. Bereits am Freitag zuvor hatte die Europäische Kommission zwei Zulassungen erteilt: Itvisma für eine Gentherapie bei spinaler Muskelatrophie sowie Rhapsido (Remibrutinib) zur Behandlung der chronischen spontanen Urtikaria. Aus Marktsicht ist das mehr als nur „formale“ Genehmigung: Jede Zulassung erweitert den kommerziellen Handlungsspielraum, beschleunigt die Einbindung in Behandlungspfade und kann mittelfristig den Portfolio-Takt beeinflussen, mit dem Patentrisiken abgefedert werden.
Ein weiterer Hebel, der in den Quartalszahlen unmittelbar auf die Kapitalmarktstory einzahlt, ist das laufende Aktienrückkaufprogramm. Novartis setzt es mit einem Volumen von bis zu 15 Milliarden US-Dollar fort. Von dem im Juli 2023 gestarteten Programm waren zur Jahresmitte 2026 noch rund 5,4 Milliarden US-Dollar offen. Rückkäufe werden in solchen Konstellationen häufig als Managementsignal gelesen: Das Unternehmen hält trotz bestehender Gegenwinde in einem wichtigen Umsatzbereich an einer Rückführung von Kapital fest. Selbst wenn sich Entresto als Belastung erweist, kann eine stabile Bilanz- und Cashflow-Erwartung dafür sprechen, dass das Management die finanzielle Substanz als ausreichend einstuft.
Wie stark der Markt die Details bereits „eingepreist“ hat, zeigt sich auch in der Reaktion von Analysten und an der Kursentwicklung. Bernstein-Analyst Justin Smith hebt das Kursziel für Novartis von 125,00 auf 132,84 Schweizer Franken an und verweist dabei auf angehobene Ergebnisschätzungen bis 2031. Gleichzeitig bleibt die Einstufung bei „Market-Perform“; das heißt: Kursziel rauf, Kaufempfehlung ändert sich nicht. Morningstar passt die Fair-Value-Schätzung nach den Zahlen auf 109 Schweizer Franken beziehungsweise 140 US-Dollar an, stuft die Aktie aber weiterhin als leicht überbewertet ein. Der Hinweis dreht sich um zeitliche Verzerrungen bei den Forschungsausgaben – ein typisches Bewertungsdetail, weil Budgetverschiebungen die Gewinnprojektion in den ersten Jahren beeinflussen können. An der Börse schließt das Papier am Freitag bei 136,10 Euro und verliert damit 0,56 Prozent. Gegenüber dem 52-Wochen-Hoch von 144,30 Euro Ende Februar liegt Novartis rund 5,68 Prozent darunter. Diese verhaltene Kursreaktion passt zum gemischten Fundament: operative Überschreitung auf der einen Seite, Patent-Realität auf der anderen.
Für die nächsten Quartale dürfte entscheidend sein, wie schnell sich die Entresto-Talfahrt im Wettbewerb mit Generika „normalisiert“ und ob die Wachstumsraten bei Kisqali, Kesimpta und Leqvio sich nicht nur auf Volumenbasis zeigen, sondern auch nachhaltig in Umsatz- und Gewinnbeiträge übersetzen. Genau hier trennt sich oft kurzfristige Übertreffung vom längerfristigen Narrativ: Ein Kerngewinn kann im aktuellen Quartal stark sein, doch die Kursentwicklung hängt mittelfristig davon ab, ob das Unternehmen die Abgänge als Prozess managt – mit einer Pipeline, die nicht erst in ferner Zukunft greift, sondern bereits im laufenden Jahr Umsatzkompensation liefert. Regulierungserfolge und Kapitalrückführung bleiben damit flankierende Signale, aber sie ersetzen nicht die Kernfrage: Wie belastbar bleibt der Gesamtertrag, wenn Entresto weiter Marktanteile verliert und die Nachfolgeprodukte ihre Rolle bestätigen müssen.
💳 Amazon-Kreditkarte mit 2.000 Euro Limit bestellen!
🔥 Heutige Hot Deals bei Amazon: Bis zu 80% Rabatte!
🎉 Amazon Haul-Store für absolute Schnäppchenjäger!
- ★ 23-stufiges KI-Go-Training – Für Spieler mit Grundkenntnissen der Regeln – Entwickelt als intelligenter Trainingspartner passt sich die KI Spielern von 18K bis 9D an. Ideal für alle, die die Grundregeln bereits beherrschen und ihr Spiel verbessern möchten.
- IHR EMOTIONALER AI-BEGLEITER: Eiliko ist mehr als nur ein Anhänger, es ist ein charismatischer KI-Freund. Mit einem dynamischen LED-Bildschirm, der eine Vielzahl von animierten Gesichtern und Ausdrucksformen anzeigt, reagiert er auf Ihre Interaktionen mit einzigartiger Persönlichkeit und Charme.
- NIEDLICHER BEGLEITER: Eilik ist der ideale Begleiter für Kinder und Erwachsene, die Haustiere, Spiele und intelligente Roboter lieben. Mit vielen Emotionen, Bewegungen und interaktiven Funktionen.
- 【XL-Größe für gedeihende Pflanzen】Geben Sie Ihren Pflanzen den Raum, den sie verdienen! Unser verbessertes, großes 13,7 cm großes Design bietet Platz für Pflanzen mit einem Durchmesser von bis zu 8,9 cm und damit deutlich mehr Platz für Wurzelwachstum und Pflanzengesundheit im Vergleich zu kleineren, veralteten Modellen. Die Produktabmessungen betragen 13,6 x 13,6 x 13,2 cm und das Gerät wiegt nur 355 g.
- V28 Update - JETZT MIT NEUEN FUNKTIONEN! Als Reaktion auf das Ladeproblem von Loona haben wir das automatische Aufladen 2.0 verbessert. Diese Optimierung hilft Loona, die Ladewege in verschiedenen Szenarien zu erkennen und anzupassen, um die Erfolgsquote beim automatischen Aufladen zu erhöhen. Mobile Hotspots können sich mit Loona verbinden und überwinden WLAN-Einschränkungen, sodass Sie jederzeit und überall mit Loona interagieren können.
- Die besten Bücher rund um KI & Robotik!
- Die besten KI-News kostenlos per eMail erhalten!
- Zur Startseite von IT BOLTWISE® für aktuelle KI-News!
- IT BOLTWISE® kostenlos auf Patreon unterstützen!
- Aktuelle KI-Jobs auf StepStone finden und bewerben!
- Künstliche Intelligenz: Dem Menschen überlegen – wie KI uns rettet und bedroht | Der Neurowissenschaftler, Psychiater und SPIEGEL-Bestsellerautor von »Digitale Demenz«
Du hast einen wertvollen Beitrag oder Kommentar zum Artikel "Novartis übertrifft mit Kerngewinn den Konsens – Entresto-Einbruch bleibt aber das Hauptthema" für unsere Leser?
#Sophos
#AmazonPrime
#Bestseller
Es werden alle Kommentare moderiert!
Für eine offene Diskussion behalten wir uns vor, jeden Kommentar zu löschen, der nicht direkt auf das Thema abzielt oder nur den Zweck hat, Leser oder Autoren herabzuwürdigen.
Wir möchten, dass respektvoll miteinander kommuniziert wird, so als ob die Diskussion mit real anwesenden Personen geführt wird. Dies machen wir für den Großteil unserer Leser, der sachlich und konstruktiv über ein Thema sprechen möchte.
Du willst nichts verpassen?
Du möchtest über ähnliche News und Beiträge wie "Novartis übertrifft mit Kerngewinn den Konsens – Entresto-Einbruch bleibt aber das Hauptthema" informiert werden? Neben der E-Mail-Benachrichtigung habt ihr auch die Möglichkeit, den Feed dieses Beitrags zu abonnieren. Wer natürlich alles lesen möchte, der sollte den RSS-Hauptfeed oder IT BOLTWISE® bei Google News wie auch bei Bing News abonnieren.
Nutze die Google-Suchmaschine für eine weitere Themenrecherche: »Novartis übertrifft mit Kerngewinn den Konsens – Entresto-Einbruch bleibt aber das Hauptthema« bei Google Deutschland suchen, bei Bing oder Google News!