Aktienmärkte profitieren von Trumps Tarifverzögerung

NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Aktienmärkte erlebten einen deutlichen Aufschwung, nachdem Präsident Trump eine geplante Erhöhung der Zölle auf europäische Waren verschoben hatte.

Die Aktienmärkte reagierten am Dienstag mit einem deutlichen Anstieg, nachdem Präsident Trump angekündigt hatte, die geplante Erhöhung der Zölle auf Waren aus der Europäischen Union zu verschieben. Der S&P 500 verzeichnete seinen größten Zuwachs seit Wochen und stieg um mehr als 2 Prozent. Analysten führen diesen Anstieg auf die Entscheidung Trumps zurück, die angedrohten 50-Prozent-Zölle zu verschieben, die er nur wenige Tage zuvor angekündigt hatte.

Ein interessanter Aspekt dieser Entwicklung ist der sogenannte ‘TACO Trade’, ein Begriff, der von einem Kolumnisten der Financial Times geprägt wurde. TACO steht für ‘Trump Always Chickens Out’ und beschreibt das Muster, bei dem die Märkte nach Trumps Zollandrohungen fallen, nur um sich ebenso schnell zu erholen, wenn er seine Drohungen zurücknimmt und den Ländern mehr Zeit für Verhandlungen gibt.

Am Freitag fielen die Märkte, als Trump drohte, die Zölle auf Waren aus der EU auf 50 Prozent zu erhöhen, was sowohl Europa als auch den USA erheblichen wirtschaftlichen Schaden hätte zufügen können. Doch Analysten wie Salomon Fiedler von der deutschen Bank Berenberg äußerten Zweifel an der Umsetzung dieser Drohungen. ‘Wilde Drohungen von Trump sind nicht ungewöhnlich’, schrieb Fiedler in einer Notiz. ‘Angesichts des Schadens, den die USA sich selbst zufügen würden, wird er wahrscheinlich nicht durchziehen.’

Am späten Sonntag verkündete Trump, dass die Zölle auf die EU bis Juli verschoben würden, was am nächsten Tag zu einem globalen Marktrallye führte. ‘Diese Rückzüge sind so häufig, dass Investoren sie rational erwarten sollten’, schrieb Paul Donovan von UBS Wealth Management, als die europäischen Aktienmärkte am Montagmorgen sprunghaft anstiegen.

Während die US-Märkte, die am Montag wegen des Memorial Day geschlossen waren, am Dienstag in die Rallye einstiegen, fasste Chris Beauchamp von IG Group die Situation mit ‘TACO Trade triumphiert erneut’ zusammen. Trump postete am Dienstag in sozialen Medien, dass EU-Beamte mit ihren amerikanischen Kollegen in Kontakt getreten seien, um ‘schnell Termine für Treffen festzulegen’, während beide Seiten versuchten, ihre Prioritäten abzustimmen.

Die Aktienmärkte haben auch auf Trumps Verzögerungen bei seinen schwerwiegendsten Zöllen auf China sowie auf eine umfassende Runde von Abgaben reagiert, die er auf Waren aus praktisch jedem US-Handelspartner angekündigt hatte. Dennoch bleiben viele pauschale Zölle bestehen, und sie sind erheblich höher und breiter als alles, was die Vereinigten Staaten seit mehr als 90 Jahren versucht haben.

Der S&P 500 liegt leicht über dem Niveau, das er vor Trumps erster Zollwelle Anfang April hatte, die die Märkte in einen Abwärtstrend versetzte, und etwa 4 Prozent unter dem Rekordhoch des Index, das im Februar erreicht wurde.

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