Bitcoin: Niedrige Volatilität als Vorbote für Kursanstieg?

LONDON (IT BOLTWISE) – Die aktuelle Ruhe auf dem Bitcoin-Markt könnte trügerisch sein. Historisch gesehen folgten auf Phasen niedriger Volatilität oft signifikante Kursanstiege. Diese Beobachtung zieht derzeit die Aufmerksamkeit von Investoren und Analysten gleichermaßen auf sich.

Die Volatilität von Bitcoin, gemessen am Bitcoin Implied Volatility Index (BVIV), hat kürzlich ein Rekordtief erreicht, das zuletzt im September 2023 beobachtet wurde. Diese Entwicklung könnte ein Hinweis auf einen bevorstehenden Kursausbruch sein, da ähnliche Situationen in der Vergangenheit oft zu starken Preisbewegungen führten. Der BVIV liegt derzeit bei 40,84 und hat damit die Schwelle von 45 unterschritten, was in den letzten 149 Wochen nur 21 Mal vorkam.

Historisch gesehen, markierten solche Phasen der niedrigen Volatilität oft Perioden der Akkumulation oder lokale Tiefpunkte, gefolgt von starken Aufwärtsbewegungen. Im September 2023, als der BVIV ähnlich niedrig war, erlebte Bitcoin einen Anstieg von fast 50 % von 26.000 US-Dollar ausgehend. Diese Muster deuten darauf hin, dass die aktuelle Volatilitätskompression erneut die Bühne für einen Aufwärtstrend bereiten könnte, falls sich die historischen Muster wiederholen.

Ein weiterer interessanter Aspekt ist die Verhaltensweise der kurzfristigen Bitcoin-Inhaber. Die On-Chain-Daten zeigen, dass diese Gruppe trotz der aktuellen Marktruhe Vertrauen zeigt. Der Realized Cap Drawdown der kurzfristigen Inhaber liegt bei -8 %, was auf überschaubare Buchverluste hindeutet. Historisch gesehen, diente diese Zone eher als Sprungbrett denn als Bruchstelle, was auf begrenzte Panik und wenig erzwungene Verkäufe hindeutet.

Die Marktwert-zu-Realized-Wert-Ratio (MVRV) der kurzfristigen Inhaber unterstützt diese Sichtweise. Sie liegt derzeit bei 1,19 im Vergleich zum Zyklushoch von 1,33 im November 2024. Dies zeigt einen Rückgang des spekulativen Risikos, da die Inhaber sich entscheiden, ihre Positionen zu halten, anstatt bei kleinen Gewinnen auszusteigen.

Auch die Daten von Glassnode zeigen, dass der Bereich zwischen 110.000 und 117.000 US-Dollar allmählich gefüllt wird. Bitcoin wird sowohl auf höheren als auch auf niedrigeren Ebenen akkumuliert, wobei Käufer bei Rückgängen einsteigen, während frühe Investoren weiterhin bereit sind, auf höheren Niveaus zu kaufen. Dies hat eine treppenartige Kostenbasisverteilung geschaffen, ein bullisches Strukturmuster, das auf organisierte Akkumulation anstelle von emotionalem Handel hindeutet.

Die aktuelle Marktsituation könnte auch auf eine strukturelle Evolution hindeuten. Trotz neuer Allzeithochs und starker Rallyes im Mai 2025 hat sich die 30-Tage-Realized-Volatilität weiter komprimiert und liegt derzeit im 10. Perzentil des letzten Jahrzehnts. Dies könnte darauf hindeuten, dass Bitcoin sich zu einem reiferen Asset entwickelt, das in der Lage ist, mit weniger Turbulenzen Renditen zu erzielen, was für institutionelle Anleger, die Volatilitätsexpositionen verwalten, attraktiv ist.

Wenn dieses neue Volatilitätsregime anhält, könnte es sein, dass der BVIV länger als in früheren Zyklen gedämpft bleibt, was einen scharfen, volatilitätsgetriebenen Preisanstieg verzögern könnte. Dennoch hat das Verhalten in der Vergangenheit auf diesen Niveaus eine bullische Tendenz gezeigt, und Investoren könnten genau auf Abweichungen achten.

Unseren KI-Morning-Newsletter «Der KI News Espresso» mit den besten KI-News des letzten Tages gratis per eMail - ohne Werbung: Hier kostenlos eintragen!