LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Turbulenzen auf den Bitcoin- und Kryptomärkten haben viele Fragen aufgeworfen. Während die Preise stark fielen und die Liquidität sich verschärfte, bleibt die Frage, ob dies ein struktureller Bruch oder ein notwendiger Reset war. Experten sind geteilter Meinung, doch es gibt Anzeichen, dass die grundlegende Infrastruktur intakt bleibt.
Die jüngsten Wochen waren für Bitcoin und die Kryptomärkte turbulent. Die Preise sind stark gefallen, die Liquidität hat sich verschärft, und der Hebel wurde aus dem System gedrängt. Die entscheidende Frage ist nun, ob dies ein struktureller Bruch oder ein notwendiger Reset war. Es gibt zwei Sichtweisen: Die pessimistische Sichtweise besagt, dass die Infrastruktur Risse zeigt, Nutzer abwandern und Kapital dauerhaft abfließt. Die optimistische Sichtweise hingegen sieht darin eine überhebelte Positionierung, die auf breitere makroökonomische Volatilität trifft, und nicht einen krypto-spezifischen Zusammenbruch.
Wir neigen zur zweiten Sichtweise. Die grundlegende Infrastruktur hat funktioniert, die Abwicklung ist nicht gescheitert, und die Nutzung ist nicht eingebrochen. Was zusammengebrochen ist, war die spekulative Blase, die, ehrlich gesagt, verschwinden musste. Dennoch sind die Bedingungen fragil, und die negative Stimmung hat sich noch nicht gewendet. Trotz der Preisrückgänge hat die Nutzung nicht abgenommen. Wenn Krypto strukturell beeinträchtigt wäre, würden wir erwarten, dass die Nutzung und die wirtschaftliche Aktivität nachlassen. Das ist jedoch nicht geschehen.
Trotz eines Rückgangs vieler der Top-100-Digital-Assets um 30-50 % in den letzten sechs Wochen hat sich das Netzwerkengagement auf großen Blockchains verstärkt. Der gleitende 30-Tage-Durchschnitt der täglich aktiven Nutzer auf Ethereum stieg um etwa 64 %, während er auf Solana um fast 27 % zunahm. Diese anhaltende Teilnahme spiegelt keine kurzlebige Spekulation wider. Auch die wirtschaftlichen Grundlagen auf Protokollebene hielten stand, was auf eine Kompression des Hebels und nicht auf einen wirtschaftlichen Zusammenbruch hinweist.
Die jüngste Verkaufswelle war hart, fand jedoch in einem strukturell anderen Umfeld als in früheren Zyklen statt. Die realisierte Volatilität von Bitcoin erzählt die Geschichte: Während des Höhepunkts des Stresses erreichte die sieben Tage realisierte Volatilität etwa 156 %. Zum Vergleich: Zu Beginn der COVID-Pandemie im März 2020 lag die realisierte Volatilität von Bitcoin bei etwa 385 %. Wichtiger ist jedoch, dass der strukturelle Hintergrund deutlich ruhiger war.
Das Stressfenster spiegelt eine Umschichtung und keinen Rückzug wider. Die Liquidität blieb innerhalb des Blockchain-Ökosystems, auch wenn sich die Teilnahme verschob und das Risiko reduziert wurde. Stablecoins liefern das klarste Signal. Bei einem echten Kapitalabfluss würde sich das Gesamtangebot dauerhaft verringern, da Investoren ihre Bestände in Fiat umwandeln. Stattdessen ging das Gesamtangebot an Stablecoins während des Höhepunkts des Stresses nur um etwa 2 % zurück und erholte sich bis zum Ende des 30-Tage-Fensters leicht.
Die Zusammensetzung der Aktivitäten hat sich jedoch erheblich verändert, wenn wir die Nutzung des zweitgrößten Stablecoins, USDC, betrachten. Der Einzelhandelsanteil fiel von 21,7 % auf 12,6 %, während der Anteil großer institutioneller Transfers von 28,1 % auf 48,0 % stieg. Fast die Hälfte des Stablecoin-Abwicklungsvolumens während des Höhepunkts des Stresses stammte von großen institutionellen Transfers. Dies deutet auf eine taktische Neugewichtung als Reaktion auf makroökonomische Entwicklungen hin, nicht auf einen strukturellen Rückzug.
In der DeFi-Kreditvergabe gingen die ausstehenden Kredite um etwa 16 % zurück. Wichtig ist, dass der Rückgang nicht einheitlich war. Die Kontraktion konzentrierte sich auf risikoreichere Plattformen, während etabliertere Plattformen relative Widerstandsfähigkeit zeigten. Dies deutet auf eine selektive Enthebelung und Risikoeinstufung hin, anstatt auf eine breit angelegte Kreditkrise.
In einem Enthebelungsereignis ist die entscheidende Frage nicht, ob die Preise fallen, sondern ob das Risiko ohne Schädigung der Liquidität bereinigt werden kann. Während des Stressfensters von Januar bis Februar wurde etwa ein Drittel des Bitcoin-Futures-Hebels abgebaut. Die Finanzierungsraten zeigen, wie sich dieser Reset vollzog. Die Perpetual-Finanzierung wechselte von positiv zu negativ, was auf Druck auf der Long-Seite hinweist. Aber das Ungleichgewicht normalisierte sich innerhalb eines Tages. In strukturell fragilen Märkten bleiben Finanzierungsverzerrungen bestehen. Hier wurde der überschüssige Hebel schnell absorbiert.
Die Märkte haben ein wichtiges Enthebelungsereignis ohne systemischen Ausfall überstanden. Aber kurzfristige Widerstandsfähigkeit beantwortet nicht die langfristige Frage: Wohin können Bitcoin und Krypto von hier aus wachsen? Die Antwort hängt von Faktoren ab, die über die Leistungskennzahlen der Blockchain hinausgehen. Sie hängt davon ab, wohin Kapital fließt, wohin die Aufmerksamkeit geht und ob das regulatorische und geopolitische Umfeld Rücken- oder Gegenwind schafft. In dieser Hinsicht ist das Bild gemischt.
💳 Amazon-Kreditkarte mit 2.000 Euro Limit bestellen!
🔥 Heutige Hot Deals bei Amazon: Bis zu 80% Rabatte!
🎉 Amazon Haul-Store für absolute Schnäppchenjäger!
- ★ 23-stufiges KI-Go-Training – Für Spieler mit Grundkenntnissen der Regeln – Entwickelt als intelligenter Trainingspartner passt sich die KI Spielern von 18K bis 9D an. Ideal für alle, die die Grundregeln bereits beherrschen und ihr Spiel verbessern möchten.
- IHR EMOTIONALER AI-BEGLEITER: Eiliko ist mehr als nur ein Anhänger, es ist ein charismatischer KI-Freund. Mit einem dynamischen LED-Bildschirm, der eine Vielzahl von animierten Gesichtern und Ausdrucksformen anzeigt, reagiert er auf Ihre Interaktionen mit einzigartiger Persönlichkeit und Charme.
- NIEDLICHER BEGLEITER: Eilik ist der ideale Begleiter für Kinder und Erwachsene, die Haustiere, Spiele und intelligente Roboter lieben. Mit vielen Emotionen, Bewegungen und interaktiven Funktionen.
- 【XL-Größe für gedeihende Pflanzen】Geben Sie Ihren Pflanzen den Raum, den sie verdienen! Unser verbessertes, großes 13,7 cm großes Design bietet Platz für Pflanzen mit einem Durchmesser von bis zu 8,9 cm und damit deutlich mehr Platz für Wurzelwachstum und Pflanzengesundheit im Vergleich zu kleineren, veralteten Modellen. Die Produktabmessungen betragen 13,6 x 13,6 x 13,2 cm und das Gerät wiegt nur 355 g.
- V28 Update - JETZT MIT NEUEN FUNKTIONEN! Als Reaktion auf das Ladeproblem von Loona haben wir das automatische Aufladen 2.0 verbessert. Diese Optimierung hilft Loona, die Ladewege in verschiedenen Szenarien zu erkennen und anzupassen, um die Erfolgsquote beim automatischen Aufladen zu erhöhen. Mobile Hotspots können sich mit Loona verbinden und überwinden WLAN-Einschränkungen, sodass Sie jederzeit und überall mit Loona interagieren können.
- Die besten Bücher rund um KI & Robotik!
- Die besten KI-News kostenlos per eMail erhalten!
- Zur Startseite von IT BOLTWISE® für aktuelle KI-News!
- IT BOLTWISE® kostenlos auf Patreon unterstützen!
- Aktuelle KI-Jobs auf StepStone finden und bewerben!
- Künstliche Intelligenz: Dem Menschen überlegen – wie KI uns rettet und bedroht | Der Neurowissenschaftler, Psychiater und SPIEGEL-Bestsellerautor von »Digitale Demenz«
Du hast einen wertvollen Beitrag oder Kommentar zum Artikel "Bitcoin und Kryptowährungen: Ein Blick auf die langfristige Entwicklung" für unsere Leser?
#Sophos
#AmazonPrime
#Bestseller
Es werden alle Kommentare moderiert!
Für eine offene Diskussion behalten wir uns vor, jeden Kommentar zu löschen, der nicht direkt auf das Thema abzielt oder nur den Zweck hat, Leser oder Autoren herabzuwürdigen.
Wir möchten, dass respektvoll miteinander kommuniziert wird, so als ob die Diskussion mit real anwesenden Personen geführt wird. Dies machen wir für den Großteil unserer Leser, der sachlich und konstruktiv über ein Thema sprechen möchte.
Du willst nichts verpassen?
Du möchtest über ähnliche News und Beiträge wie "Bitcoin und Kryptowährungen: Ein Blick auf die langfristige Entwicklung" informiert werden? Neben der E-Mail-Benachrichtigung habt ihr auch die Möglichkeit, den Feed dieses Beitrags zu abonnieren. Wer natürlich alles lesen möchte, der sollte den RSS-Hauptfeed oder IT BOLTWISE® bei Google News wie auch bei Bing News abonnieren.
Nutze die Google-Suchmaschine für eine weitere Themenrecherche: »Bitcoin und Kryptowährungen: Ein Blick auf die langfristige Entwicklung« bei Google Deutschland suchen, bei Bing oder Google News!