LONDON (IT BOLTWISE) – Cathie Woods ARK Invest hat in mehreren ETFs erneut Aktien von Tesla und SpaceX nachgelegt, nachdem der Kurs vieler Hochwiegend-Tech-Titel deutlich unter Druck geraten war. Laut den gemeldeten Bestandsveränderungen flossen dabei rund 23 Millionen US-Dollar in beide Unternehmen. Für Tesla ist das ein Gegenentwurf zur kurzfristigen Skepsis rund um Margen und Free Cashflow. Für SpaceX rückt dagegen vor allem das schnelle Wachstum im Connectivity-Geschäft in den Fokus, während die nächste Quartalsvorlage für den Börsentest entscheidend wird.
Während viele Anleger bei fallenden Kursen erst einmal Liquidität sichern, nutzt Cathie Wood die Schwächephase als Einstiegsmoment. Aus den nach US-Börsenregeln veröffentlichten ETF-Anpassungen geht hervor, dass ARK Invest am 27. Juli erneut „buy the dip“-Impulse gesetzt hat: Mehrere ARK-Exchange-traded-Funds (ETFs) erwarben demnach insgesamt rund 23 Millionen US-Dollar an Aktien sowohl in Tesla als auch in SpaceX. Damit bleibt Woods Kernthese intakt, dass der Markt aktuelle Ertrags- und Bewertungsfragen zu stark in den Vordergrund schiebt und die langfristigen Entwicklungspfade zu „disruptiven Innovatoren“ unterschätzt.
Bei Tesla verdichten sich die Befürchtungen aus dem operativen Geschäft vor allem auf die Marge. Im zweiten Quartal sank die Automotive-Gross-Margin ohne regulatorische Credits von 19,2% (Q1 2026) auf 16,3% (Q2 2026), obwohl die Umsätze insgesamt zulegen konnten: Tesla lieferte 480.126 Fahrzeuge, die Automotive-Umsatzerlöse wuchsen um 23% gegenüber dem Vorjahr auf 20,5 Milliarden US-Dollar und der Gesamtumsatz stieg um 26% auf 28,2 Milliarden US-Dollar. Auch die Kennzahlen spiegeln den Druck auf die Ergebnisqualität: Adjusted EPS fiel um 18% auf 0,33 US-Dollar, während die GAAP-Gross-Margin sequentiell von 21,1% auf 16,8% zurückging.
Gleichzeitig argumentiert ARK Invest seit Jahren, Tesla nicht primär als klassischen Elektroautohersteller zu bewerten, sondern als KI-, Autonomie- und Robotik-Player. Genau zu dieser Logik passt, dass der Konzern den Ausbau der KI- und Produktionsbasis weiter aggressiv finanziert: Die Capex lagen im Quartal bei 5,8 Milliarden US-Dollar, daraus ergab sich ein negativer Free Cashflow von -1,1 Milliarden US-Dollar. Für das laufende Ausbauprogramm nennt das Unternehmen zudem Erwartungen von mehr als 25 Milliarden US-Dollar jährlicher Kapitalausgaben. Genannt werden der Ausbau der Robotaxi-Flotte, die Skalierung von Optimus, mehr Rechenkapazität für KI, der Aufbau von Halbleiterfertigung sowie der Ausbau der nächsten Generation von Fabriken – also Investitionsblöcke, deren Ergebniswirkung zeitlich versetzt einsetzt.
Interessant ist vor diesem Hintergrund, dass Cathie Wood trotz der gemeldeten Schwäche im operativen Geschäft nicht nur „auf dem Papier“ bullish bleibt, sondern auch konkret nachkauft: In den Offenlegungen werden 27.864 Tesla-Aktien mit einem Wert von 8,7 Millionen US-Dollar aufgeführt. In Woods kombinierter ETF-Allokation entspricht Tesla dabei einem Gewicht von 7,4%. Auf Wall Street bleibt das Bild uneinheitlich: Für Tesla sind bei 42 Analysten insgesamt 15 „Strong Buy“, 20 „Hold“ und fünf „Strong Sell“ verzeichnet, während die durchschnittliche Kurszielspanne von 401,29 US-Dollar rechnerisch 29% Upside signalisiert; die höchste Schätzung von 600 US-Dollar läge bei rund 93% über dem aktuellen Niveau. Für Anleger übersetzt sich das in eine typische Bewertungsfrage: Wieviel der zukünftigen KI- und Robotik-Wirkung ist bereits im Kurs eingepreist, und wie lange dauert es, bis sich die hohen Investitionen in nachhaltige Margen verwandeln?
Auch bei SpaceX folgt Wood dem gleichen Muster, allerdings mit einer anderen Argumentationsbasis: Während die Aktie seit dem viel beachteten IPO am 12. Juni im Anschluss um rund 52% von den Höchstständen zurückkam, erhöhte ARK Invest die Positionen. Laut den Offenlegungen wurden 124.543 SpaceX-Aktien im Wert von 14,3 Millionen US-Dollar nachgekauft; SpaceX liegt damit über verschiedene ARK-ETFs hinweg bei einem Anteil von 4,2%. Die fundamentale Begründung setzt weniger auf kurzfristige Profitabilität, sondern auf mehrere parallele Wachstumstreiber. Besonders prominent ist das Connectivity-Segment: Für 2025 wird ein Umsatz von 18,7 Milliarden US-Dollar genannt, plus 33% im Jahresvergleich. Innerhalb davon gilt Starlink als Wachstumslokomotive, und im Segment Connectivity werden für 2025 11,4 Milliarden US-Dollar Umsatz (+50% YOY) bei einem Operating Profit von 4,4 Milliarden US-Dollar ausgewiesen.
Dennoch bleiben die Gesamtzahlen im Blick des Marktes ein Prüfstein. Für die drei Monate bis zum 31. März 2026 meldet SpaceX zwar 4,69 Milliarden US-Dollar Umsatz, zugleich aber einen operativen Verlust von 1,94 Milliarden US-Dollar. Das erklärt, warum Anleger die nächste Veröffentlichung genau beobachten: Das Q2-Reporting am 4. August ist nach dem IPO die erste Quartalsveröffentlichung als börsennotiertes Unternehmen und damit ein Signal dafür, ob die Wachstumsstory bereits in konsistenteren Ergebnisreihen ankommt. In der Aktienanalyse lohnt sich deshalb vor allem der Blick auf den Ausblick des Managements zu KI-Infrastruktur, Starlink, den Startdiensten und zu den geplanten Kapitalausgaben. Bis dahin bleibt Woods Haltung ein bemerkenswerter Gegenpol zum vorsichtigeren Sentiment an der Börse: Die Daten zeigen zwar klare Investitions- und Bewertungsrisiken, aber auch belastbare Wachstumsblöcke – und genau diese Mischung treibt Woods „Langfrist-Blick“ in den Kaufentscheidungen.
Am Ende läuft die Entscheidung für Privatanleger und Entscheider im Portfolio-Management auf dieselbe praktische Frage hinaus: Kann man kurzfristige Ergebnisvolatilität mit einem mehrjährigen Umbau- und Skalierungsplan in Einklang bringen? Bei Tesla ist der Hebel KI- und Autonomieentwicklung bei gleichzeitiger Kostenintensität; bei SpaceX ist es die Verbindung aus Connectivity-Umsetzbarkeit und zusätzlichen Optionen wie Starship sowie Infrastrukturvorhaben. Analystenseitig wird die Kursfantasie zwar teils hoch bewertet – für SpaceX reichen die Bandbreiten in den Konsensschätzungen von „Moderate Buy“ bis „Moderate Sell“; die durchschnittlichen Ziele liegen bei 228,06 US-Dollar und die obere Schätzung bei 800 US-Dollar. Für die Umsetzung im eigenen Anlageprozess bedeutet das vor allem eins: Szenarien zur Timingsfrage der Monetarisierung müssen so konkret wie möglich modelliert werden, statt allein auf die Stärke einzelner Segmente oder die Attraktivität großer Zukunftsideen zu vertrauen.
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