Pflegeimmobilienmarkt in Deutschland: Chancen und Herausforderungen

BERLIN / LONDON (IT BOLTWISE) – Der deutsche Markt für Gesundheitsimmobilien zeigt zur Jahresmitte 2025 eine bemerkenswerte Dynamik. Trotz der Herausforderungen, die viele Betreiber von Pflegeheimen derzeit erleben, verzeichnet der Investmentmarkt ein signifikantes Wachstum.

Der deutsche Markt für Gesundheitsimmobilien hat im ersten Halbjahr 2025 ein beeindruckendes Wachstum gezeigt. Mit einem Transaktionsvolumen von rund 1,1 Milliarden Euro wurde der Vorjahreswert mehr als verdreifacht. Besonders bemerkenswert ist der Anstieg der Transaktionen, die sich von 14 im Vorjahr auf 27 erhöhten. Diese Entwicklung wird maßgeblich durch den Ankauf von 13 städtischen Pflegeeinrichtungen durch die Stadt Hamburg mit einem Volumen von 380 Millionen Euro angetrieben.

Der Anteil der Pflegeheime am Investmentumsatz hat sich auf 88 Prozent erhöht, was die Dominanz dieses Segments im Gesundheitsimmobilienmarkt unterstreicht. Kliniken und Ärztehäuser folgen mit deutlich geringeren Marktanteilen. Trotz dieser positiven Zahlen gibt es jedoch auch Herausforderungen. Viele Betreiber von Pflegeheimen sind aufgrund von Kapitalmangel und Personalknappheit auf dem Rückzug, was den Bau neuer Einrichtungen erschwert.

Peter Tölzel, Team Leader Healthcare Investment bei JLL Germany, weist darauf hin, dass der Markt trotz der demografischen Entwicklungen, die für Investitionen in Pflegeheime sprechen, mit Zurückhaltung der Investoren konfrontiert ist. Die Insolvenzwelle bei Pflegeheimbetreibern hat das Vertrauen in diese Assetklasse erschüttert, was die Kapitalbeschaffung für Spezialfonds erschwert.

Ein weiteres Hindernis für den Markt ist das hohe Preisniveau in Deutschland im Vergleich zu anderen europäischen Märkten. Viele Investoren mit einer europäischen Investmentstrategie ziehen es vor, in Märkte zu investieren, die attraktivere Anfangsrenditen bieten. Die Spitzenrendite für Pflegeheime liegt derzeit bei 5,25 Prozent, könnte aber im weiteren Jahresverlauf weiter sinken.

Trotz dieser Herausforderungen erwartet Tölzel für das zweite Halbjahr eine positive Entwicklung des Gesamtmarkts. Es befinden sich einige Portfolios in der Vermarktung, darunter auch ein großes Klinikportfolio. Die Verkaufsaktivitäten sind derzeit hoch, was auf eine anhaltende Marktaktivität hindeutet.

Insgesamt zeigt der deutsche Markt für Gesundheitsimmobilien eine komplexe Dynamik. Während das Interesse an Pflegeheimen aufgrund der demografischen Entwicklung hoch bleibt, stellen wirtschaftliche und strukturelle Herausforderungen Investoren vor schwierige Entscheidungen. Die kommenden Monate werden zeigen, wie sich der Markt weiterentwickelt und ob die Investoren das Vertrauen in diese wichtige Assetklasse zurückgewinnen können.

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