Rekordhohe Öl-Hedging-Volumina: US-Produzenten sichern sich gegen Preisschwankungen ab

HOUSTON / LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngsten geopolitischen Spannungen haben die Ölpreise in die Höhe getrieben und US-Produzenten dazu veranlasst, ihre Hedging-Strategien zu intensivieren. Der überraschende Angriff Israels auf den Iran führte zu einem Anstieg der Ölpreise, was die US-Produzenten dazu veranlasste, die Gelegenheit zu nutzen, um sich gegen zukünftige Preisschwankungen abzusichern.

Die jüngsten geopolitischen Spannungen haben die Ölpreise in die Höhe getrieben und US-Produzenten dazu veranlasst, ihre Hedging-Strategien zu intensivieren. Der überraschende Angriff Israels auf den Iran führte zu einem Anstieg der Ölpreise, was die US-Produzenten dazu veranlasste, die Gelegenheit zu nutzen, um sich gegen zukünftige Preisschwankungen abzusichern. West Texas Intermediate (WTI) Rohöl-Futures stiegen weiter an und schlossen am Freitag bei etwa 75 US-Dollar pro Barrel. Dies veranlasste die Produzenten, zusätzliche Preisgewinne bis 2026 zu sichern, nachdem die Hedging-Aktivität auf der Aegis Hedging-Plattform bereits am vergangenen Freitag ein Rekordhoch erreicht hatte.

Aegis Hedging, das laut internen Schätzungen das Hedging für etwa 25-30% der US-Produktion abwickelt, verzeichnete am 13. Juni ein Rekordvolumen und die größte Anzahl von Transaktionen auf seiner Handelsplattform. Die USA produzieren laut den neuesten Regierungszahlen etwa 13,56 Millionen Barrel Öl pro Tag. Die US-Rohöl-Futures sprangen am 13. Juni um 7% auf etwa 73 US-Dollar pro Barrel, nachdem Israel den Iran angegriffen hatte, was den größten Anstieg an einem Tag seit Juli 2022 darstellt.

Die Preise hatten unter dem Niveau geschwankt, bei dem viele Produzenten eine Absicherung in Betracht ziehen würden, und erreichten im Mai ein Vierjahrestief von 57 US-Dollar pro Barrel, als die OPEC+ begann, die Produktion zu erhöhen, während US-Präsident Donald Trump einen Handelskrieg führte. Der Sprung am 13. Juni bot den Händlern die Möglichkeit, Preise für ihre Fässer zu sichern, die seit mehreren Wochen nicht mehr gesehen wurden.

Wenn Preise auf risikobezogene Ereignisse reagieren – wie der Angriff Israels auf den Iran – anstatt auf Angebot- und Nachfragefundamentals, steigt die Vorderseite der Öl-Futures-Kurve stärker als spätere Kontrakte, was beeinflusst, ob Produzenten sich für kurz- oder langfristige Hedging-Strategien entscheiden, so Aegis Hedging. „In diesem Fall war es wahrscheinlich ein sechsmonatiger Effekt“, sagte Matt Marshall, Präsident von Aegis Hedging.

Ölproduzenten benötigen laut der Dallas Federal Reserve Survey für das erste Quartal 2025 einen Preis von durchschnittlich 65 US-Dollar pro Barrel, um profitabel bohren zu können. Die US-Rohöl-Futures schlossen laut LSEG an jedem Tag vom 4. April bis zum 9. Juni unter 65 US-Dollar. „Wir bleiben diszipliniert und achten genau auf die Marktvolatilität. Wir achten auf akkretiere Preise für unsere bestehenden Absicherungen und schichten Absicherungen ein, um das Risiko für unsere Vermögenseinnahmen zu reduzieren und unsere auf Reserven basierenden Kreditvereinbarungen zu erfüllen“, sagte Rhett Bennett, CEO von Black Mountain Energy, einem Produzenten mit Aktivitäten im Permian Basin.

Eine auf Reserven basierende Kreditvereinbarung bezieht sich auf eine Art von Darlehen, das Produzenten basierend auf dem Wert der Öl- und Gasreserven des Unternehmens erhalten können. „Produzenten erkannten, dass dies ein flüchtiges Problem sein könnte, und sahen einen Preis, der zum ersten Mal seit einigen Monaten über ihrem Budget lag, und anstatt eine Struktur zu wählen, die ihnen einen Boden unterhalb des Marktes geben würde, entschieden sie sich, aggressiv zu sein und zu sichern“, sagte Aegis’ Marshall. Kunden von Aegis haben oft Hedging-Richtlinien, bei denen eine bestimmte Menge der Produktion bis zu einem bestimmten Zeitpunkt im Jahr abgesichert sein muss.

Am 13. Juni tauschten Händler die meisten 80-Dollar-Call-Optionen für West Texas Intermediate-Rohöl seit Januar an der Chicago Mercantile Exchange aus und erwarteten weitere Preissteigerungen. Insgesamt wurden an diesem Tag 33.411 Kontrakte von August-2025-80-Dollar-Call-Optionen für WTI-Rohöl bei einem Gesamtvolumen von 681.000 Kontrakten gehandelt, was das höchste Volumen für diese Optionen in diesem Jahr markiert, so die Daten der CME Group.

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