BROOKLYN, NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – Der KI-Boom verlagert die Aufmerksamkeit an der Börse spürbar: Industrials im S&P-500 handeln zeitweise mit Kurs-Gewinn-Verhältnissen über 30. Gleichzeitig treiben Großinvestitionen in Rechenzentren und deren Strom- sowie Netzwerkinfrastruktur den Bedarf an Ausrüstung, Energiekomponenten und Engineering-Fähigkeiten. Diese Dynamik befeuert nicht nur große Maschinen- und Elektrotechnikhersteller, sondern auch spezialisierte ETFs. Entscheidend bleibt dabei, wie nachhaltig sich der Infrastruktur-Schub über mehrere Jahre in Cashflows übersetzt.
Der KI-Infrastruktur-Aufbau wirkt derzeit wie ein Reverse-Look für Anleger: Während viele Marktteilnehmer die Kursrally klassisch mit Software, Plattformen und Chip-Ökosystemen verbinden, rückt nun ein „Old-Guard“-Sektor ins Zentrum. Im S& P-500-Bereich „Industrials“ wird laut der genannten Bewertungsschwelle ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (P/E) von über 30 sichtbar. Das ist ein Niveau, das Investoren eher mit stark wachsenden Tech-Werten in Verbindung bringen, denn der langfristige Industrials-Referenzwert liegt näher bei 20.
Der Zusammenhang wird in der Meldung über ein Instrument greifbar: Der State-Street-ETF „Industrial Select Sector SPDR“ (XLI) spiegelt die deutlich erhöhte Bewertungsprämie gegenüber dem breiten S& P-500. In diesem Umfeld wird die Argumentation aus Investorensicht klar: KI ist nicht nur ein Modell- oder Softwarethema, sondern ein Infrastrukturthema, das in die reale Wertschöpfungskette durchschlägt. Sobald Unternehmen Datenzentren planen, schieben sie Leistungen in Bau, Netze, Elektrifizierung, Glasfaser und – zunehmend – in Energiepuffer nach vorne. Genau diese Kette landet in den Portfolios jener Industrials-Unternehmen, die Skalierung in Strom und Betrieb ermöglichen.
Technisch betrachtet beginnt die Engstelle selten im Rechenzentrum selbst, sondern in der „Peripherie“: Stromverfügbarkeit, Netzanbindung und Bau- bzw. Lieferfähigkeit. Alphabet hat im Kontext der Gewinnberichterstattung eine Capex-Spanne für das laufende Jahr von 195 Milliarden bis 205 Milliarden US-Dollar in Aussicht gestellt, nachdem zuvor 180 Milliarden bis 190 Milliarden US-Dollar kommuniziert worden waren. Die Botschaft dahinter ist eindeutig: Der Ausbau läuft, und er läuft mit steigender Geschwindigkeit. Zusätzlich weist die Meldung auf Schätzungen hin, nach denen weltweite Rechenzentrumsinvestitionen bis 2030 nahezu 8 Billionen US-Dollar erreichen könnten, wobei der Großteil auf Rechenzentrumsinfrastruktur und IT-Equipment entfallen soll.
Damit steigt auch der Druck auf den Energiesektor – insbesondere in Regionen, in denen der Ausbau von Rechenzentren politisch und gesellschaftlich auf Widerstand stößt. Die Meldung beschreibt, dass ein großer Teil der nächsten Ausbauphasen in ländliche Gebiete verlagert werden soll. Für die Versorgung bedeutet das: ländliche Stromnetze müssen Kapazitäten bereitstellen, die im Extremfall bis zu „20-mal“ über der bestehenden Größenordnung liegen können. Praktisch heißt das den Ausbau neuer elektrischer Umspannwerke, die Verstärkung von Hochgeschwindigkeits-Glasfaser sowie der Aufbau von Backup- und Energiespeicher-Optionen, darunter auch battery-basierte Technologien, um Lastspitzen und Ausfallszenarien zu managen.
Auf der Aktienebene sieht man diese Mechanik in den Kursbewegungen. Caterpillar, Top-Position im XLI, wird in der Meldung mit einem Plus von über 50% im laufenden Jahr geführt; zugleich heißt es, das Papier liege nahezu 160% über dem Niveau von vor zwei Jahren. Auch GE Vernova wird als Nutznießer von Bestellungen im Zuge des KI-Aufbaus genannt, obwohl der Bereich Windenergie unter dem Abschwung im Windsektor leidet und es nach den Ergebnissen zu einem Rückschlag kam – trotz eines 176 Milliarden US-Dollar großen Auftragsbestands per Ende Q2. Daneben werden weitere Namen angeführt: Emerson Electric handle fast 20% über dem Stand von Juli 2024, Hubbell liege im Zweijahresvergleich etwa 30% im Plus. Die entscheidende Beobachtung für Unternehmen lautet: Wenn Investitionszyklen in Infrastruktur länger dauern als typische Produkt-Roadmaps, verschieben sich Bewertungslogiken – Märkte preisen dann nicht mehr nur Margen aus dem Tagesgeschäft ein, sondern die Qualität und Dauer der Folgeaufträge.
Auch die Produktlandschaft bei ETFs zeigt, dass „Industrials“ mittlerweile als Proxy für mehrere säkulare Trends genutzt werden. In der Meldung ist von über 60 Industrials-ETFs die Rede, die zusammen bisher rund 23 Milliarden US-Dollar an Nettozuflüssen im Jahr 2026 aufweisen. Unter den genannten Produkten finden sich neben einem breiten Industrials-Index-Thema auch Angebote mit Fokus auf Verteidigungs- und Raumfahrtbezüge; die Meldung nennt dabei unter anderem iShares Defense Industrials Active ETF (IDEF), GlobalX Defense Tech ETF (SHLD) sowie thematische Fonds wie „First Trust RBA American Industrial Renaissance ETF“ (AIRR) und einen „Space“-Fokus. Für die Bewertung im Hauptindex XLI ist zusätzlich relevant, dass Luft- und Raumfahrt sowie Verteidigung rund 25% der Allokation ausmachen und damit in der Wahrnehmung an Dynamik gewinnen können – allerdings mit kurzfristigen Abkühlungen, wie beim genannten NASA-ETF, der innerhalb des letzten Monats deutlich nachgegeben habe.
Die Verteidigungs- und Resilienz-Komponente wird in der Meldung explizit mit „digitalem“ Ausbau verknüpft. J.P.-Morgans ETF-Strategie hebt dabei Sicherheits- und Robustheitsaspekte als wachsenden Faktor hervor – ein Argument, das sich gut mit der Infrastrukturlogik von Rechenzentren kombinieren lässt. Daneben bleibt die Perspektive für Anleger auch deshalb relevant, weil die Meldung betont, dass ein Teil der Zuflüsse passiv über Indexfonds und ein anderer Teil aktiv verwaltet erfolgt. Für das Risikomanagement heißt das: Selbst wenn die Story „KI braucht Infrastruktur“ langfristig plausibel bleibt, hängt die Realisierung der erwarteten Unternehmensgewinne stark davon ab, wie lange Kapazitäten tatsächlich ausgelastet werden, wie stark Projektkosten steigen und wie schnell Politik und Netzbetreiber die Genehmigungs- und Anschlussprozesse absichern.
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