LONDON (IT BOLTWISE) – Die Oesterreichische Nationalbank meldet für das dritte Quartal 2026 eine weitgehend stabile Kreditnachfrage bei Unternehmen und privaten Haushalten. Für das vierte Quartal erwarten Banken jedoch wieder eine spürbar stärkere Nachfrage. KI-Aktivitäten der Unternehmen hätten bislang kaum Auswirkungen auf Kreditangebot und -nachfrage gehabt. Bei digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin oder Stablecoins sehen die Institute bislang nur begrenzte Effekte, während in den kommenden zwölf Monaten Risiken bei Refinanzierung und Liquidität möglich bleiben.
Österreichs Kreditmarkt zeigt sich im dritten Quartal 2026 vergleichsweise robust: Laut den Ergebnissen der vierteljährlichen Kreditgeschäft-Umfrage der Oesterreichischen Nationalbank (OeNB) blieb sowohl die Kreditnachfrage der Unternehmen als auch die Nachfrage nach Wohnbaukrediten der privaten Haushalte weitgehend unverändert. Gleichzeitig schwingt im Ausblick auf das vierte Quartal bereits wieder mehr Dynamik mit, denn die befragten Banken rechnen in beiden Segmenten erneut mit einer stärkeren Nachfrage. Damit dürfte sich ein positiver Trend fortsetzen, der in der Wahrnehmung der Kreditgeber vor allem dort sichtbar ist, wo die Finanzierungsbedarfe bislang nicht durch einen Nachfrageknick gedämpft wurden.
Technisch betrachtet liefert die Bank Lending Survey damit vor allem eine Momentaufnahme der Kreditvergabe-Mechanik: Wie Unternehmen Kredite anfragen, wie Banken ihre Richtlinien setzen und ob sich an den Kreditbedingungen etwas ändert. Für das dritte Quartal melden die Institute auf Angebotsseite kaum Bewegung. Bei den Unternehmens- wie auch den Wohnbaukrediten berichten die Banken unveränderte Kreditrichtlinien bzw. nur geringe Veränderungen. Auch bei den Kreditbedingungen gab es im Unternehmensbereich im Vergleich zum zweiten Quartal 2026 weitgehend keine relevanten Anpassungen. Die Nachfrageentwicklung bleibt damit nicht nur eine „Stimmung“, sondern spiegelt sich in einem relativ stabilen Verhalten der Kreditvergabeprozesse wider.
Bei den Unternehmen war die Kreditnachfrage im dritten Quartal etwa gleich hoch wie im Vorquartal; für das vierte Quartal erwarten die Banken jedoch steigende Werte. In der Begründungslogik der Umfrage steht dabei eine Erholung, die bereits seit Mitte 2025 läuft, nachdem die Nachfrage in den letzten beiden Quartalen zuvor etwas an Schwung verloren hatte. Interessant ist außerdem, dass die Banken KI-Themen der Unternehmen explizit in den Kontext gestellt bekommen haben: In den Rückmeldungen zeigt sich bislang weder eine erkennbare Auswirkung auf Kreditnachfrage noch auf Kreditrichtlinien und Kreditbedingungen durch KI-Aktivitäten der Unternehmen. Für die nahe Zukunft sehen die Institute demnach noch keine signifikanten Effekte, auch wenn gleichzeitig betont wird, dass KI für die Wettbewerbsfähigkeit der Unternehmen eine wichtige Rolle spielt.
Auch bei den Wohnbaukrediten dominiert im dritten Quartal Stabilität: Die Nachfrage blieb weitgehend unverändert, für das vierte Quartal erwarten die Banken aber wieder einen leichten Anstieg. Dieser Verlauf würde einen Wachstumstrend abschwächen, der seit Anfang 2024 beobachtet wird, und zwar nicht durch einen Bruch, sondern durch eine langsamere Gangart. Angebotsseitig haben die Banken im dritten Quartal die Margen für Wohnbaukredite leicht gesenkt, hauptsächlich mit Blick auf die Wettbewerbssituation. Die Umfrage zeichnet damit ein klares Bild: Der Wettbewerb am Wohnbaukreditmarkt nimmt laut den Instituten bereits seit Mitte 2023 zunehmend an Intensität zu und drückt tendenziell auf die Margen.
Ein neuerer Schwerpunkt liegt in der Auswertung digitaler Vermögenswerte. Beginnend mit der aktuellen Umfrage werden die Banken jährlich zu den Auswirkungen digitaler Vermögenswerte wie Bitcoin oder Stablecoins auf ihre Finanzlage, ihre Geschäftsstrategie und ihre Kreditrichtlinien befragt. Für die letzten zwölf Monate melden die Institute keinen nennenswerten Einfluss. Für die nächsten zwölf Monate sehen sie jedoch potenzielle Effekte in beschränktem Umfang: Vor allem könnte die Refinanzierung über Bankeinlagen von Unternehmen und privaten Haushalten negativ betroffen sein, weil digitale Vermögenswerte eine Alternative bzw. Konkurrenz zu Einlagen darstellen. Daneben werden leicht nachteilige Effekte auf die Liquidität der Banken als möglich beschrieben, während positive Impulse eher im strategischen Bereich erwartet werden, etwa durch Digitalisierung innerhalb der Banken.
Der methodische Rahmen erklärt, warum diese Mischung aus Nachfrage-, Angebots- und Risikoindikatoren für die Geldpolitik relevant ist. Die Zentralbanken des Euroraums führen gemeinsam mit der Europäischen Zentralbank die Umfrage seit Anfang 2003 viermal jährlich durch, um ihren Informationsstand zum Kreditvergabeverhalten, zur Kreditnachfrage sowie zu geldpolitisch relevanten Themen zu verbessern. Befragt werden rund 160 führende Banken aus allen Ländern des Euroraums, darunter acht Institute aus Österreich. Die OeNB stellt anschließend einen ausführlicheren Bericht über die österreichischen Ergebnisse in ihrer Publikationsreihe bereit; die Ergebnisse für den gesamten Euroraum werden auf der EZB-Plattform veröffentlicht. Für Entscheider in Unternehmen und Banken ist damit vor allem nutzbar, dass die Umfrage nicht nur „Was kostet der Kredit?“, sondern auch „Wie reagieren Banken auf Nachfrage und Wettbewerb?“ operationalisiert.
Für die nächsten Quartale lässt sich aus der Kombination aus stabilen Richtlinien und erwarteter Nachfragebelebung ein realistisches Szenario ableiten: Die Kreditvergabe dürfte kurzfristig nicht abrupt strenger werden, während der Wettbewerb im Wohnbaukreditsegment den Preisdruck eher hoch hält. Gleichzeitig bleibt die Rolle von KI in der Breite der Kreditvergabe vorerst indirekt: Die Banken sehen zwar strategische Bedeutung, aber bislang keine harte Wirkung in den Kreditkennzahlen. Bei digitalen Vermögenswerten wiederum handelt es sich stärker um ein potenzielles Verdrängungs- und Liquiditätsrisiko, das weniger aus aktuellen Effekten als aus möglichen Refinanzierungsverschiebungen innerhalb der nächsten zwölf Monate speist. Unternehmen, die Investitionen planen, können daraus vor allem den Schluss ziehen, dass die Finanzierungslage zwar robust wirkt, aber die sensiblen Preis- und Refinanzierungsparameter weiterhin im Blick behalten werden müssen.
Für Bank- und Treasury-Teams in Österreich bedeutet das konkret: Wer Projekte im Umfeld von Wohnimmobilien finanziert, sollte den Margendruck aus dem Wettbewerb als strukturellen Faktor einkalkulieren. Für Firmenkunden ist die Aussicht auf eine steigende Kreditnachfrage im vierten Quartal ein Hinweis darauf, dass sich Verhandlungen möglicherweise entspannen können, ohne dass die Banken gleichzeitig ihre Kreditstandards sichtbar verschärfen. Und für Finanzierungsmodelle, die Einlagen- und Liquiditätsannahmen enthalten, ist die digitale Vermögenswerte-Komponente als Planungsvariable relevant, auch wenn die bisherigen Effekte laut Umfrage noch gering waren.
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