Optimismus für Altcoin-ETFs: Ein Sommer der Kryptowährungen?

LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen im Bereich der Kryptowährungen haben die Hoffnungen auf einen sogenannten ‘Altcoin-Sommer’ neu entfacht. Nach den US-Wahlen 2024 und der Ernennung eines neuen SEC-Vorsitzenden hat sich das regulatorische Umfeld für Kryptowährungen in den USA deutlich verändert.

Die US-amerikanische Börsenaufsichtsbehörde SEC hat in der ersten Hälfte des Jahres 2025 mindestens 31 Anträge für Altcoin-ETFs erhalten. Diese Entwicklung folgt auf die Genehmigung von Bitcoin- und Ether-ETFs, die institutionellen Investoren den Zugang zu Kryptowährungen erleichtert haben. Nun hoffen viele, dass auch Altcoins, also alle Kryptowährungen außer Bitcoin und Ether, bald in den Genuss einer breiteren institutionellen Akzeptanz kommen könnten. Zu den Antragstellern gehören bekannte Namen wie VanEck, das ETFs für BNB und Avalanche beantragt hat, sowie WisdomTree und Franklin Templeton mit XRP-ETFs. Auch Memecoins sind vertreten, wobei REX-Osprey einen ETF für das Token des ehemaligen US-Präsidenten Donald Trump beantragt hat. Analysten sind optimistisch, dass mindestens zehn dieser Anträge von der SEC genehmigt werden, was die Erwartungen an einen ‘Altcoin-Sommer’ weiter anheizt. Die Genehmigung von Spot-Bitcoin-ETFs im Januar 2024 und Spot-Ether-ETFs im Juli desselben Jahres wurde als entscheidender Moment für die Akzeptanz von Kryptowährungen angesehen. Diese Entwicklungen haben institutionellen Investoren eine vertraute Möglichkeit geboten, in den Kryptomarkt zu investieren. Nun könnten Altcoins ihre Chance auf institutionelle Akzeptanz erhalten. Laut Cointelegraph Research wurden 2025 mindestens 31 Spot-Altcoin-ETF-Anträge eingereicht. Unter den Anträgen sind ETFs mit Ripples zahlungsorientierter Kryptowährung XRP und dem Memecoin Dogecoin besonders prominent vertreten. Bloomberg-ETF-Analyst Eric Balchunas prognostiziert einen möglichen ‘Altcoin-Sommer’, wobei ein Litecoin-ETF wahrscheinlich als erster genehmigt wird, gefolgt von Solana. Die SEC hat jedoch noch offene Fragen zur Struktur und Funktionsweise der Fonds, insbesondere ob sie die Definition eines ‘Investmentunternehmens’ gemäß dem Investment Company Act erfüllen. Dennoch sind die Anwälte von REX-Osprey zuversichtlich, dass sie diese Fragen klären können. Die SEC hat Berichten zufolge die potenziellen Solana-ETF-Emittenten gebeten, die Sprache der Anträge in Bezug auf In-Kind-Rücknahmen und Staking zu aktualisieren und zu klären. Dies deutet darauf hin, dass die SEC für das Staking offen ist, ein wesentlicher Bestandteil vieler Altcoin-Ökosysteme. Laut einem von Balchunas geteilten Bloomberg-Terminal-Snapshot stehen die Chancen für eine Genehmigung von Altcoin-ETFs insgesamt gut, wobei die Genehmigungswahrscheinlichkeit für zehn ETFs bei 60 % oder höher liegt. Trotz der Aufregung über mögliche ETF-Genehmigungen ist nicht garantiert, dass die Preise in die Höhe schnellen werden. Fast ein Jahr nach der Genehmigung hat der ETH-Preis nicht die gleiche spektakuläre Preisentwicklung wie Bitcoin erlebt. Kritiker und Beobachter sind besorgt über relativ niedrige Netzwerkgebühren und die Tatsache, dass das Ethereum-Netzwerk auf dezentralen Börsen an Boden verliert. Die Nachfrage nach Altcoin-ETFs könnte sogar geringer sein als nach ETH-ETFs, wie Balchunas feststellt: ‘Nichts wird mit Bitcoin vergleichbar sein. Wir haben ein kleines Sprichwort im Team: Je weiter man sich von Bitcoin entfernt, desto weniger Vermögenswerte wird es geben.’ Träume von einem ‘Altcoin-Sommer’ könnten weiter gedämpft werden, da die Dominanz der Altcoins abnimmt. Der Krypto-Marktbeobachter Daan Crypto Trades schrieb im Februar über die abnehmende Altcoin-Dominanz, bemerkte jedoch, dass ‘der Rückgang schneller und schwerwiegender war’ als in früheren Zyklen. Zwei unabhängige ‘Altcoin-Saison-Indizes’ von Blockchain Center und CoinMarketCap zeigen den Indikator fest in der ‘Bitcoin-Saison’. Dennoch sehen andere eine Chance. Analyst Michaël van de Poppe schrieb am 1. Juni, dass der Altcoin-Markt noch nicht einmal begonnen habe: ‘Der größte Bullenmarkt aller Zeiten im Krypto-Bereich steht bevor, da die Expansion nach einem so langen Bärenmarkt größer sein wird als zuvor.’ Selbst als Israels Angriff auf den Iran am 13. Juni die Kryptopreise erschütterte, blieb van de Poppe optimistisch in Bezug auf den Aufwärtstrend und erklärte, dass der Abwärtstrend von Gold ein Signal für das Wachstum der Altcoins sei. ‘Den Dip für Chancen kaufen. Das sollte schnell verblassen’, sagte er in einem späteren Beitrag. Die SEC hat unter ihrem neuen Vorsitzenden Paul Atkins, der nach einem langen Bestätigungsprozess im Senat ernannt wurde, keine Zeit verschwendet, eine Reihe von Richtlinien umzukehren und neue, krypto-freundliche Regeln zu implementieren. Am 12. Juni kündigte die SEC an, dass sie ‘bestimmte Bekanntmachungen von vorgeschlagenen Regeländerungen’ unter Gensler zurückziehen werde. Dazu gehörte die Regel 3b-16, die die Definition des Begriffs ‘Börse’ auf DeFi-Protokolle ausweitete. Sie strich auch eine Regel, die von Investmentfirmen verlangte, Kundenvermögen bei einem ‘qualifizierten Verwahrer’ zu halten, eine Definition, von der Krypto-Börsen und Wallet-Anbieter typischerweise ausgeschlossen waren. Atkins hat das Personal auch angewiesen, an einer sogenannten ‘Innovationsausnahme’ zu arbeiten. Diese neue Ausnahme für bestimmte krypto- und blockchain-bezogene Finanzprodukte würde angeblich ermöglichen, dass neue Onchain-Produkte schneller auf den Markt kommen. Der neue Ansatz des SEC-Vorsitzenden, ‘Mitteilung und Kommentar’ anstelle von ‘Regulierung durch Durchsetzung’, wurde nicht nur von der Kryptoindustrie, sondern auch von der amtierenden Vorsitzenden der Commodity Futures Trading Commission, Caroline Pham, gelobt. Mit der gerade erst begonnenen regulatorischen Umstrukturierung – sei es durch neue Gesetze oder Umstrukturierungen von Behörden – ist die Kryptoindustrie optimistisch für zukünftiges Wachstum in den USA. ETFs könnten in diesem sich verändernden Umfeld abheben.

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