Wie die Fed die Hypothekenzinsen beeinflusst

WASHINGTON / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Federal Reserve steht kurz davor, ihren Leitzins zu senken, was Auswirkungen auf eine Vielzahl von Krediten haben könnte. Doch wie stark beeinflusst dies die Hypothekenzinsen? Experten sind sich einig, dass eine Zinssenkung nicht sofort zu niedrigeren Hypothekenzinsen führt, da diese von anderen Faktoren abhängen.

Die Federal Reserve, die in dieser Woche voraussichtlich ihren Leitzins senken wird, beeinflusst die Hypothekenzinsen nicht direkt. Stattdessen legt sie den sogenannten Federal Funds Rate fest, den Zinssatz, den Banken sich gegenseitig für Übernachtkredite berechnen. Diese Entscheidung könnte jedoch eine Kettenreaktion in der Finanzwelt auslösen, die letztlich auch die Hypothekenzinsen beeinflusst.

Während die kurzfristigen Zinsen, wie etwa für Sparbriefe und Tagesgeldkonten, direkt von den Entscheidungen der Fed betroffen sind, wirken sich diese Entscheidungen auch auf das allgemeine Kreditumfeld aus. Besonders variabel verzinsliche Hypotheken sind empfindlich gegenüber Änderungen des Federal Funds Rate, da sie an den Secured Overnight Financing Rate (SOFR) gebunden sind, einen kurzfristigen Marktindex.

Festverzinsliche Hypotheken hingegen orientieren sich eher am Anleihemarkt, insbesondere an der 10-jährigen US-Staatsanleihe. Diese langfristigen Instrumente weisen eine relativ stabile Risikostruktur auf und bewegen sich oft in die gleiche Richtung. Investoren achten dabei mehr auf die langfristigen wirtschaftlichen Bedingungen, die sich in den Treasury-Renditen widerspiegeln, als auf die kurzfristigen Zinsentscheidungen der Fed.

Experten sind sich einig, dass die Hypothekenzinsen bereits im Vorfeld einer möglichen Zinssenkung der Fed gesunken sind. Banken und andere Kreditgeber senken oft ihre Zinssätze in Erwartung einer solchen Entscheidung. Dies war auch im September 2024 der Fall, als die Hypothekenzinsen auf ein Zweijahrestief fielen, bevor die Fed eine ungewöhnlich große Senkung um 0,50 Prozentpunkte vornahm.

Die Zinspolitik der Fed ist nur einer von vielen Faktoren, die die Kosten von Hypotheken beeinflussen können. Auch die Inflationsrate, das Beschäftigungswachstum, die Konsumausgaben und die Nachfrage nach Wohnraum spielen eine Rolle. Da die Finanzmärkte zukunftsorientiert sind, könnten Aussagen von Fed-Chef Jerome Powell über die zukünftige Richtung der Geldpolitik einen größeren Einfluss auf den Immobilienmarkt haben als die Zinssenkung selbst.

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