BERLIN / LONDON (IT BOLTWISE) – Das DIW hebt seine Wachstumsprognose für Deutschland für 2026 deutlich an und setzt für die Folgejahre den Trend fort. Als Treiber nennt das Institut vor allem den überraschend starken Außenhandel sowie einen milderen Energiepreisschock. Gleichzeitig warnt das DIW vor fragilen privaten Investitionen und möglichen Bremsfaktoren durch internationale Konflikte. Die Bundesbank ordnet die Entwicklung ebenfalls optimistischer ein, macht aber klar, dass das Wachstum insgesamt noch nicht auf breiter Basis stabil ist.
Die jüngsten Prognoseanhebungen für Deutschland kommen nicht aus dem Nichts: Schon die ersten beiden Quartale liefern mit Blick auf das Bruttoinlandsprodukt (BIP) einen klaren Rückenwind. Laut den Angaben im Bericht legte die Wirtschaftsleistung im Jahresverlauf zum Vorquartal um 0,4 Prozent beziehungsweise 0,3 Prozent zu. Interessant ist dabei weniger der kurzfristige Ausschlag als die Ursache: Die wirtschaftliche Dynamik wird den Exporten zugeschrieben, die im Juni Rekordwerte erreicht haben. Damit verschiebt sich das Bild einer längeren Schwächephase – zumindest vorerst – weg von der reinen Binnenstagnation hin zu einem stärker exportgetriebenen Aufschwung.
Im Zentrum der Meldung steht das Deutsche Institut für Wirtschaftsforschung (DIW), das seine Erwartungen für 2026 mehr als verdoppelt hat. Für 2026 nennt das DIW nun ein Wachstum von 1,2 Prozent, für 2027 1,0 Prozent und für 2028 0,7 Prozent. Damit liegt das Institut deutlich über dem bisherigen, eher gedämpften Pfad: Im Juni war lediglich ein Mini-Wachstum von 0,5 Prozent für das laufende Jahr erwartet worden. DIW-Präsident Marcel Fratzscher ordnet den Schritt als potenzielle Weichenstellung ein: „Die deutsche Wirtschaft steht vor einer möglichen Trendwende zu stärkerem Wachstum in den kommenden zwei Jahren“. Entscheidend ist dabei auch die Zusammensetzung der Verbesserung: Der Bericht nennt als Gründe nicht nur den starken Außenhandel, sondern ebenso, dass der Energiepreisschock wegen des Iran-Kriegs geringer ausfällt als befürchtet wurde.
Konjunkturpolitik und Nachfragestruktur spielen in der Argumentation eine ebenso große Rolle wie die Exportdaten. Fratzscher stellt heraus, dass die Konjunkturdynamik vor allem der öffentlichen Hand zu verdanken sei: „Rund 70 Prozent des Wirtschaftswachstums in diesem Jahr gehen auf öffentlichen Konsum und Investitionen zurück.“ Das ist keine reine Budgetdebatte, sondern eine Verschiebung der Wachstumstreiber. In der Darstellung werden steigende Ausgaben für Gesundheit, Pflege und Rente erwähnt, gleichzeitig aber auch höhere Investitionen in Infrastruktur und Verteidigung. Für Unternehmen bedeutet das: Die Nachfrage zieht zwar spürbar an, aber sie entsteht nicht primär durch eine autonome, private Investitionsoffensive, sondern durch staatlich geprägte Impulse.
Auch die Bundesbank stützt die optimistischere Sicht, mahnt allerdings zur Einordnung. Bundesbank-Präsident Joachim Nagel verweist auf die ersten beiden Quartale und spricht davon, dass Deutschland „auf dem besten Weg“ sei, in diesem Jahr etwa ein Prozent zu erreichen – „was deutlich besser ist als unsere Prognose vom Juni“. Für den Juni hatte die Bundesbank preis- und kalenderbereinigt 0,5 Prozent Plus erwartet. In der gleichen Passage betont Nagel aber, das Wachstum sei zwar nach wie vor nicht sehr hoch. Als Trend-Indikatoren werden solide Exportzahlen und zufriedenstellende Auftragseingänge im verarbeitenden Gewerbe genannt. Ergänzend signalisiert der Ifo-Geschäftsklima-Index im August laut Bericht eine Verbesserung: Der Index steigt den vierten Monat in Folge. Diese Kombination aus harten Exportdaten und weichen Stimmungsindikatoren erklärt, warum die Prognosen nach oben korrigiert werden.
Trotz der verbesserten Gesamtlage bleibt das DIW skeptisch, sobald man die Qualität der Erholung betrachtet. Fratzscher argumentiert, private Investitionen reichten weiterhin nicht aus, um die Wettbewerbs- und Innovationsfähigkeit Deutschlands nachhaltig zu stärken. Zusätzlich werden globale Unsicherheiten als Bremsfaktor genannt: „Eine Eskalation im Nahen Osten oder neue Handelskonflikte könnten die Erholung erneut bremsen.“ Genau hier liegt der Punkt, an dem sich Konjunkturbeobachtung und Technologieagenda für viele Betriebe berühren: Wenn Investitionsentscheidungen in Maschinen, Anlagen, Software und Forschung nicht in der Breite folgen, bleibt die Produktivitätsentwicklung anfällig. Die Darstellung des DIW nennt dafür auch eine zeitliche Komponente: Im dritten Quartal erwartet das Institut nur eine Stagnation, weil teure Energiepreise und Niedrigwasser etwa die Chemie- und Metallindustrie belasten sollen. Ein Risiko für den Winter wird dabei explizit über die hohen Gaspreise adressiert.
Ein weiterer Spannungsbogen betrifft die politische Stabilität – nicht als abstrakte Debatte, sondern im Hinblick auf wirtschaftliche Rahmenbedingungen. Nagel warnt laut Bericht vor dem Erstarken populistischer Parteien und bezieht sich dabei auch auf die Diskussion um ein mögliches Ende der Währungsunion: „Es gibt Menschen in Deutschland, die vorgeben, Patrioten zu sein, und gleichzeitig vorschlagen, den Euro aufzugeben. Ich muss daran erinnern, dass Deutschland dank der Einheitswährung enormen Wohlstand erlangt hat – genau wie Frankreich und die gesamte Währungsunion.“ Er bezeichnet einen Schritt in Richtung ihrer Auflösung als unverantwortlich und extrem gefährlich, kontraproduktiv und äußert Sorge: „Ich bin aufrichtig besorgt, dass Menschen in Deutschland – und anderswo – einen solchen Weg in Betracht ziehen.“ In einer ähnlichen Richtung äußert sich Deutsche-Bank-Chef Christian Sewing wenige Tage vor der Landtagswahl in Sachsen-Anhalt und formuliert im Kontext des „Handelsblatt-Bankengipfels“: „Populistische Parteien geben vor, einfache Antworten zu haben“. Für die Wirtschaft ist das relevant, weil das Vertrauen in Institutionen und die Planbarkeit von Regeln direkt auf Investitionszyklen wirken.
Für die nächsten Monate lässt sich aus der Gesamtschau vor allem ein Wechselspiel ableiten: Die Exportdynamik und ein weniger harter Energiepreisverlauf stützen das Wachstum kurzfristig, während gleichzeitig die private Investitionskraft als stabilisierender Faktor noch nicht fest genug wirkt. DIW-Konjunkturchefin Geraldine Dany-Knedlik bringt diese Mischung auf den Punkt: „Die deutsche Wirtschaft erholt sich in diesem Jahr etwas besser als gedacht, steht aber noch immer auf etwas wackligen Beinen“. Daraus folgt für Unternehmen vor allem ein praktischer Blick auf Szenarien: Wo Energie- und Rohstoffkosten die Nachfrage oder die Produktionsfähigkeit dominieren, entscheiden robuste Beschaffungs- und Energie-Strategien über Tempo und Investitionsbereitschaft. Und wo staatliche Ausgaben besonders stark auf Nachfrage wirken, lohnt sich eine saubere Unterscheidung zwischen einmaligen Impulsen und langfristig tragfähiger Nachfrage. Der optimistischere Ausblick ist damit real, aber er ist nicht automatisch gleichzusetzen mit einem selbsttragenden Wachstumspfad.
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