EU plant Lockerung der Bankenregulierung: Rückkehr zur Verbriefung?

BRÜSSEL / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Europäische Union plant eine Lockerung der Bankenregulierung, die an Praktiken erinnert, die zur Finanzkrise 2008 führten.

Die Europäische Union erwägt eine Lockerung der Bankenregulierung, die an die Praktiken erinnert, die zur Finanzkrise 2008 führten. Damals verkauften amerikanische Banken ihre riskantesten Subprime-Kredite an Investoren weltweit, was nach dem Platzen der Immobilienblase zu einem globalen Finanzkollaps führte. Nun möchte Brüssel die Regeln für diese Praxis lockern, sodass Banken weniger Kapital für die gehandelten Kredite zurücklegen müssen und die Sorgfaltspflichten sowie Berichterstattungsregeln gelockert werden. Die Europäische Kommission betont jedoch, dass ausreichende Schutzmaßnahmen bestehen bleiben, um eine Wiederholung der Krise zu verhindern.

Der europäische Markt für Verbriefungen ist im Vergleich zu anderen globalen Märkten klein: Er schrumpfte von einem Wert von etwa 2 Billionen Euro auf seinem Höhepunkt vor der Krise auf jetzt 1,2 Billionen Euro. Im Gegensatz dazu ist der US-Markt von 11,3 Billionen Dollar im Jahr 2008 auf 13,7 Billionen Dollar gewachsen. Dies veranlasste hochrangige Beamte der Kommission, Verbriefungen als ein in Europa „unterausgenutztes Werkzeug“ zu bezeichnen.

Politische Berichte von Persönlichkeiten wie den ehemaligen italienischen Premierministern Enrico Letta und Mario Draghi, die Wege zur Belebung der schwächelnden Wirtschaft des Blocks aufzeigen, fordern eine Wiederbelebung der Verbriefung in der EU, um die Kreditvergabe der Banken an Unternehmen zu fördern. Der Vorstoß zur Verbriefung ist Teil des umfassenderen Plans der Kommission, eine Investitionskultur im Block zu fördern und das stockende Wirtschaftswachstum zu beleben.

Regierungen, darunter Frankreich und Deutschland, haben stark dafür lobbyiert, die Regeln zu lockern, da dies ihre Bankensektoren stärken würde. Finanzminister und Regierungschefs forderten die Kommission auf, den Markt wiederzubeleben, was zu einer politischen Priorität für Kommissionspräsidentin Ursula von der Leyen wurde, als sie letztes Jahr wiedergewählt wurde.

Banken werden erfreut sein, eine Wiederbelebung der Praxis in Europa zu sehen – nicht zuletzt, weil das Halten von weniger Kapital gegen das Risiko von Verbriefungen ihnen mehr Geld zum Spielen geben wird. Dies könnte jedoch auch die Risiken erhöhen, die mit der Lockerung der Regulierung verbunden sind, insbesondere wenn die wirtschaftlichen Bedingungen instabil bleiben.

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