Bitcoin-Markt 2025: Indikatoren deuten auf gesunde Korrektur hin

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Der Bitcoin-Markt im Jahr 2025 hat bisher nicht die erwartete explosive Hausse erlebt. Nach einem Höchststand von über 100.000 US-Dollar fiel der Bitcoin-Preis auf bis zu 75.000 US-Dollar zurück, was unter Investoren und Analysten zu Diskussionen über den aktuellen Stand im Bitcoin-Zyklus führte.

Der Bitcoin-Markt im Jahr 2025 hat bisher nicht die erwartete explosive Hausse erlebt. Nach einem Höchststand von über 100.000 US-Dollar fiel der Bitcoin-Preis auf bis zu 75.000 US-Dollar zurück, was unter Investoren und Analysten zu Diskussionen über den aktuellen Stand im Bitcoin-Zyklus führte. In dieser Analyse nutzen wir On-Chain-Indikatoren und makroökonomische Daten, um zu bestimmen, ob der Bitcoin-Bullenmarkt intakt bleibt oder ob eine tiefere Korrektur im dritten Quartal 2025 droht.

Ein entscheidender Indikator für die Bewertung des Bitcoin-Zyklus 2025 ist der MVRV Z-Score, ein bewährter On-Chain-Indikator, der den Marktwert mit dem realisierten Wert vergleicht. Nachdem der MVRV Z-Score bei Bitcoins Höchststand von 100.000 US-Dollar 3,36 erreichte, fiel er auf 1,43, was mit dem Preisrückgang von 100.000 auf 75.000 US-Dollar übereinstimmt. Diese 30-prozentige Korrektur mag alarmierend erscheinen, doch zeigen aktuelle Daten, dass der MVRV Z-Score sich von seinem Tiefststand von 1,43 erholt hat. Historisch gesehen haben MVRV Z-Score-Werte um 1,43 in früheren Bitcoin-Bullenmärkten lokale Tiefpunkte markiert, nicht Höchststände.

Ein weiterer kritischer On-Chain-Indikator ist der Value Days Destroyed (VDD) Multiple, der die Transaktionsgeschwindigkeit von BTC gewichtet nach Halteperioden verfolgt. Spitzen im VDD signalisieren Gewinnmitnahmen erfahrener Anleger, während niedrige Werte auf Bitcoin-Akkumulation hindeuten. Derzeit befindet sich der VDD im „grünen Bereich“, was Niveaus widerspiegelt, die in späten Bärenmärkten oder frühen Erholungsphasen von Bullenmärkten zu sehen sind. Nach der Umkehr von Bitcoin von 100.000 US-Dollar deutet der niedrige VDD auf das Ende einer Gewinnmitnahmephase hin, wobei langfristige Inhaber in Erwartung höherer Bitcoin-Preise im Jahr 2025 akkumulieren.

Die Kapitalflussanalyse des Bitcoin-Zyklus beleuchtet diesen Trend weiter, indem sie das realisierte Kapital nach Münzalter aufschlüsselt. In der Nähe des Höchststands von 106.000 US-Dollar trieben neue Markteinsteiger (<1 Monat) einen Aktivitätsschub an, was auf FOMO-getriebenes Kaufen hindeutet. Seit dem Bitcoin-Rückgang hat sich die Aktivität dieser Gruppe auf Niveaus abgekühlt, die typisch für frühe bis mittlere Bullenmärkte sind. Im Gegensatz dazu erhöht die 1–2-Jahres-Kohorte—oft makro-sachkundige Bitcoin-Investoren—ihre Aktivität und akkumuliert zu niedrigeren Preisen.

Der Bitcoin-Marktzyklus kann in drei Phasen unterteilt werden: Bärenphase mit tiefen Korrekturen von 70–90 %, Erholungsphase mit der Rückeroberung früherer Allzeithochs und Bullen-/exponentielle Phase mit parabolischen Preissteigerungen. Vergangene Bärenmärkte (2015, 2018) dauerten 13–14 Monate, und der jüngste Bitcoin-Bärenmarkt folgte diesem Muster mit 14 Monaten. Erholungsphasen erstrecken sich typischerweise über 23–26 Monate, und der aktuelle Bitcoin-Zyklus 2025 fällt in diesen Bereich.

Trotz optimistischer On-Chain-Indikatoren stellen makroökonomische Gegenwinde Risiken für den Bitcoin-Preis 2025 dar. Das Diagramm der Korrelation zwischen dem S&P 500 und Bitcoin zeigt, dass Bitcoin eng mit US-Aktien verbunden bleibt. Angesichts wachsender Befürchtungen einer globalen Rezession könnte eine Schwäche in den traditionellen Märkten das kurzfristige Rallyepotenzial von Bitcoin begrenzen. Die Überwachung dieser makroökonomischen Risiken ist entscheidend, da ein sich verschlechternder Aktienmarkt im dritten Quartal 2025 eine tiefere Bitcoin-Korrektur auslösen könnte, selbst wenn die On-Chain-Daten unterstützend bleiben.

Zusammenfassend deuten wichtige On-Chain-Indikatoren wie der MVRV Z-Score, Value Days Destroyed und Bitcoin Cycle Capital Flows auf ein gesundes, zykluskonsistentes Verhalten und die Akkumulation langfristiger Inhaber im Bitcoin-Zyklus 2025 hin. Während der aktuelle Zyklus langsamer und ungleichmäßiger verläuft als frühere Bullenmärkte, stimmt er mit den historischen Strukturen des Bitcoin-Marktzyklus überein. Sollten sich die makroökonomischen Bedingungen stabilisieren, scheint Bitcoin für einen weiteren Anstieg bereit zu sein, der möglicherweise im dritten oder vierten Quartal 2025 seinen Höhepunkt erreicht.

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