Goldpreisprognose: US-Defizite als Haupttreiber

LONDON (IT BOLTWISE) – Inmitten globaler Spannungen und wirtschaftlicher Unsicherheiten bleibt Gold ein sicherer Hafen für Investoren. Doch während geopolitische Konflikte wie der zwischen Israel und Iran kurzfristig die Märkte beeinflussen können, sehen Analysten langfristig andere Faktoren als entscheidend für die Preisentwicklung des Edelmetalls.

Gold gilt traditionell als sicherer Hafen in Zeiten globaler Unsicherheit. Doch laut Analysten sind es nicht die geopolitischen Konflikte, die langfristig den Goldpreis bestimmen, sondern vielmehr die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen. Ein aktuelles Beispiel ist der Konflikt zwischen Israel und Iran, der zwar kurzfristig für Volatilität sorgt, jedoch nicht als nachhaltiger Preistreiber für Gold angesehen wird.

In der vergangenen Woche, seit Beginn der israelischen Luftangriffe auf Iran, ist der Goldpreis um 2% gesunken. Gleichzeitig steigen die Spannungen, da Berichte über den Einsatz von B-2 Tarnkappenbombern im Pazifikraum die Runde machen. Präsident Donald Trump erwägt eine Beteiligung am Konflikt, möglicherweise durch den Einsatz von sogenannten ‘Bunker Busters’ gegen stark befestigte iranische Nuklearanlagen.

Analysten der Bank of America prognostizieren, dass der Goldpreis im kommenden Jahr auf 4.000 US-Dollar pro Unze steigen könnte, was einem Anstieg von 18% gegenüber dem aktuellen Niveau entspricht. Sie betonen, dass die Entwicklung der US-Haushaltsverhandlungen entscheidend sein wird. Sollten die fiskalischen Defizite nicht zurückgehen, könnte dies zusammen mit der Marktvolatilität mehr Käufer anziehen.

Der Konflikt zwischen Israel und Iran lenkt die Aufmerksamkeit von Trumps Steuer- und Ausgabenplänen ab, die derzeit im Kongress verhandelt werden. Obwohl die Versionen des Repräsentantenhauses und des Senats noch abgestimmt werden müssen, wird erwartet, dass das Gesetz die US-Defizite in den kommenden Jahren um Billionen von Dollar erhöhen wird. Dies hat Befürchtungen über die Nachhaltigkeit der US-Schulden und die globale Nachfrage nach den zur Finanzierung ausgegebenen Staatsanleihen geweckt.

Die US-Dollar, traditionell als sicherer Hafen angesehen, hat im Zuge von Trumps Handelskrieg ebenfalls gelitten und gegenüber anderen wichtigen Währungen an Wert verloren, was Gold zusätzlichen Auftrieb verleiht. Zentralbanken weltweit haben seit Ende März 48 Milliarden US-Dollar an Staatsanleihen abgestoßen, während sie weiterhin Gold kaufen, ein Trend, der bereits vor Jahren begann.

Eine Umfrage des World Gold Council ergab, dass geopolitische Instabilität und potenzielle Handelskonflikte Hauptgründe dafür sind, dass Zentralbanken in Schwellenländern schneller auf Gold umsteigen als in Industrieländern. Die Goldbestände der Zentralbanken entsprechen nun knapp 18% der ausstehenden US-Staatsschulden, ein Anstieg von 13% vor einem Jahrzehnt.

Analysten warnen, dass die anhaltende Besorgnis über Handel und US-Fiskaldefizite dazu führen könnte, dass Zentralbanken ihre Käufe von US-Staatsanleihen zugunsten von Gold weiter reduzieren. Der Markt scheint noch nicht übermäßig in Gold investiert zu sein, da Anleger nur 3,5% ihrer Portfolios in Gold allokiert haben. Unabhängig davon, wie der Kongress das Haushaltsgesetz umschreibt, werden die Defizite hoch bleiben.

Die Analysten von BofA prognostizieren, dass die Bedenken über die fiskalische Nachhaltigkeit nicht verschwinden werden, unabhängig vom Ergebnis der Senatsverhandlungen. Die Volatilität der Zinssätze und ein schwächerer US-Dollar sollten Gold weiterhin unterstützen, insbesondere wenn das US-Finanzministerium oder die Fed letztendlich gezwungen sind, die Märkte zu stützen.

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