JPMorgan bewertet Circle kritisch: Herausforderungen und Chancen im Stablecoin-Markt

NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – JPMorgan, eine der führenden US-Investmentbanken, hat kürzlich eine umfassende Analyse des Unternehmens Circle veröffentlicht, das im Bereich der Stablecoins tätig ist. Die Analysten bewerten die Aktie mit “untergewichtet” und prognostizieren einen Kurs von 80 US-Dollar bis Ende 2026. Diese Einschätzung basiert auf einer detaillierten Analyse der Marktbedingungen und der Wettbewerbslandschaft.

JPMorgan, eine der führenden Investmentbanken der USA, hat kürzlich eine umfassende Analyse des Unternehmens Circle veröffentlicht, das im Bereich der Stablecoins tätig ist. Die Analysten unter der Leitung von Kenneth Worthington bewerten die Aktie mit “untergewichtet” und prognostizieren einen Kurs von 80 US-Dollar bis Ende 2026. Diese Einschätzung basiert auf einer detaillierten Analyse der Marktbedingungen und der Wettbewerbslandschaft.

Circle, bekannt für seine Stablecoin USDC, hat sich als einer der Vorreiter in diesem aufstrebenden Marktsegment etabliert. Trotz dieser frühen Erfolge sehen die Analysten von JPMorgan das aktuelle Marktpotenzial von Circle kritisch. Derzeit wird das Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von 43,8 Milliarden US-Dollar bewertet, was einen erheblichen Anstieg seit dem Börsengang im Juni darstellt. Damals lag die Marktkapitalisierung bei 8 Milliarden US-Dollar.

Die Analysten von JPMorgan argumentieren, dass der aktuelle Marktwert von Circle überhöht ist. Sie erwarten, dass die Marktkapitalisierung bis Ende 2026 auf etwa 21 Milliarden US-Dollar sinken könnte. Diese Einschätzung basiert auf einem 45-fachen Multiplikator der prognostizierten Gewinne pro Aktie für 2027, ergänzt durch einen Aufschlag von 10 US-Dollar für mögliche Aufwärtspotenziale.

Ein wesentlicher Faktor für die skeptische Bewertung ist die zunehmende Konkurrenz im Stablecoin-Markt. Neben direkten Wettbewerbern im Stablecoin-Bereich sieht JPMorgan auch andere Krypto-Investmentprodukte wie tokenisierte Einlagenkonten und digitale Geldmarktfonds als potenzielle Bedrohungen für Circle. Diese könnten Marktanteile gewinnen und damit die Position von Circle schwächen.

Zusätzlich zu den Marktbedingungen gibt es regulatorische Risiken, die das Wachstum von Circle beeinflussen könnten. In den USA könnten neue Vorschriften für Stablecoins die Kapitalanforderungen für Emittenten wie Circle erhöhen. Dies könnte die Expansion von USDC einschränken, obwohl Circle derzeit über ausreichendes Eigenkapital verfügt, um seine Stablecoin-Bestände zu decken.

Ein weiterer Risikofaktor ist die Entwicklung von digitalen Zentralbankwährungen (CBDCs). Während die USA eine stabilecoin-freundliche Haltung einnehmen, um die Stärke des US-Dollars zu unterstützen, könnten andere Länder, insbesondere in Europa, durch die Einführung von CBDCs Druck auf die globale Expansion von Circle ausüben.

Insgesamt zeigt die Analyse von JPMorgan, dass Circle trotz seiner starken Marktposition vor erheblichen Herausforderungen steht. Die Konkurrenz, regulatorische Unsicherheiten und die Entwicklung von CBDCs könnten das Wachstumspotenzial des Unternehmens in den kommenden Jahren erheblich beeinflussen.

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