Ripple argumentiert: Fungible Kryptowährungen sind keine Wertpapiere

SAN FRANCISCO / LONDON (IT BOLTWISE) – Ripple hat in einem Schreiben an die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC argumentiert, dass fungible Kryptowährungen in Sekundärtransaktionen keine Wertpapiere darstellen.

Ripple, das Unternehmen hinter der Kryptowährung XRP, hat in einem kürzlich an die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC gerichteten Schreiben argumentiert, dass fungible Kryptowährungen in Sekundärtransaktionen nicht als Wertpapiere betrachtet werden sollten. Diese Argumentation basiert auf der Analyse des US-Anwalts und Krypto-Rechtsexperten Lewis Cohen, der in einem vielzitierten Papier aus dem Jahr 2022 darlegte, dass es keine rechtliche Grundlage gibt, die meisten fungiblen Krypto-Assets als Wertpapiere zu klassifizieren, wenn sie in Sekundärtransaktionen übertragen werden.

Cohen erklärt in seinem Papier, dass bei Sekundärtransaktionen in der Regel kein Investitionsvertrag vorliegt. Fungible Kryptowährungen schaffen oder repräsentieren nicht die notwendige rechtliche Beziehung zwischen einer juristischen Person und dem Inhaber, die das Kennzeichen eines Wertpapiers ist. Diese Sichtweise wird von Ripple unterstützt, das sich in einem langwierigen Rechtsstreit mit der SEC befindet, der Ende 2020 begann, als die SEC gegen Ripple und seine Führungskräfte vorging und behauptete, dass der Verkauf von XRP nicht registrierte Wertpapierangebote darstelle.

In einem weiteren Bezug auf die SEC zitierte Ripple die Rede von SEC-Kommissarin Hester Peirce vom 19. Mai, in der sie ihre Kritik an der bisherigen Herangehensweise der Behörde an Kryptowährungen äußerte. Peirce betonte, dass die meisten derzeit existierenden Krypto-Assets keine Wertpapiere seien und dass wirtschaftliche Realitäten eine Rolle spielen. Sie forderte eine rationale und kohärente Regulierung von Kryptowährungen.

Die SEC hatte unter ihrem ehemaligen Vorsitzenden Gary Gensler erklärt, dass ein Großteil des Kryptomarktes unter die Kategorie der Wertpapiere falle. Diese Haltung führte zu einem langwierigen Rechtsstreit mit Ripple, der jedoch vor kurzem zugunsten von Ripple entschieden wurde, nachdem die SEC ihre Berufung gegen ein für Ripple günstiges Urteil zurückgezogen hatte. In diesem Urteil wurde festgestellt, dass bestimmte institutionelle Verkäufe von XRP Investitionsverträge darstellten, während Sekundärverkäufe dies nicht taten.

Die Entscheidung des Gerichts, dass XRP selbst kein Wertpapier ist, könnte weitreichende Auswirkungen auf die Kryptoindustrie haben. Es könnte als Präzedenzfall dienen, der die regulatorische Landschaft für Kryptowährungen in den USA neu gestaltet. Branchenexperten sehen darin einen wichtigen Schritt hin zu einer klareren rechtlichen Definition von Kryptowährungen und deren Klassifizierung.

Die Diskussion um die Regulierung von Kryptowährungen bleibt ein heißes Thema, da die SEC weiterhin versucht, klare Richtlinien für den Umgang mit digitalen Assets zu entwickeln. Die Argumente von Ripple und die jüngsten Entwicklungen im Rechtsstreit könnten die Debatte um die rechtliche Einordnung von Kryptowährungen weiter anheizen und möglicherweise zu einer Neuausrichtung der regulatorischen Ansätze führen.

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