Wall Street trotzt geopolitischen Spannungen: Einblicke in die Marktresilienz

LONDON (IT BOLTWISE) – In einem Jahr voller Krisen zeigt sich die Widerstandsfähigkeit der Finanzmärkte erneut, als geopolitische Spannungen zwischen Israel und Iran die Weltbühne betreten. Trotz der Eskalation und der damit verbundenen Risiken bleibt die Reaktion der Märkte bemerkenswert gelassen.

Die jüngsten Luftangriffe Israels auf iranische Nuklearanlagen und die darauf folgenden Drohungen aus Teheran hätten in der Vergangenheit zu einem erheblichen Markteinbruch führen können. Doch in einem Jahr, das bereits von zahlreichen Krisen geprägt war, entschieden sich Händler in London und New York, abzuwarten, anstatt in Panik zu verfallen. Während Gold anstieg und Aktien leicht nachgaben, blieb der S&P 500 weniger als 3 % unter seinem Rekordhoch. Auch der Ölpreis, der zunächst stark anstieg, gab einen Teil seiner Gewinne wieder ab.

Diese relative Ruhe folgt einem bekannten Muster: Märkte reagieren zunächst schockiert, die Preise schwanken, und dann greifen die gewohnten Dip-Käufer ein. Diese Routine hat sich nach Monaten von Krisen, die nie ganz einschlugen, gefestigt. Neue Impulse erhielt der Markt durch besser als erwartete Daten zu Inflation und Verbraucherstimmung. Die Luftangriffe störten dieses Handelsmuster am Freitag, ohne es jedoch zu zerstören.

Ein weiterer Faktor, der die Woche rettete, war das Momentum. Von Risikoprämien in Unternehmensanleihen bis hin zu Krypto und der Marktbreite der Aktien blieben die Trends weitgehend positiv. Dies zeigt, dass Geldmanager besorgt sind, dass das Verpassen von Marktaufschwüngen in diesem Jahr ein größeres Risiko darstellt als das Nachgeben bei Rückgängen.

Mit der anhaltenden Eskalation richten sich die Blicke nun auf das Wochenende. Märkte bereiten sich auf Signale aus dem Nahen Osten und Washington vor, die die Stimmung der kommenden Woche prägen könnten. Max Gokhman, stellvertretender Chief Investment Officer bei Franklin Templeton Investment Solutions, betont, dass das Ausblenden schlechter Nachrichten in diesem Jahr belohnt wurde und das FOMO-Thema lauter wird.

Dennoch bleibt die Unsicherheit bestehen. Israel hat gewarnt, dass die Angriffe Wochen dauern könnten, während Iran mit einer entschlossenen Antwort droht. Der Einzelhandelskauf verlangsamt sich, Geld fließt in Bargeld und Gold, und Anleihen bieten wenig Trost: Die Rendite der 10-jährigen Anleihen stieg am Freitag, was daran erinnert, dass traditionelle Zufluchtsorte keine sichere Sache sind, da sich fiskalische Wolken zusammenziehen.

Präsident Donald Trump hat umfassende Zölle innerhalb von zwei Wochen angekündigt, was eine potenzielle Angebotsstörung darstellen könnte, die mit einem ohnehin angespannten Ölmarkt kollidiert. Michael Purves, Gründer und CEO von Tallbacken Capital Advisors, erklärt, dass, wenn der Aktienmarkt dies übersteht, das FOMO nur noch zunehmen wird, was die Wahrnehmung verstärken könnte, dass die Rallye ‘kugelsicher’ ist.

Bis zum Freitagsschluss trugen Rohstoffe die Hauptlast des Drucks aus dem anhaltenden Konflikt, wobei Öl um etwa 8 % stieg und Gold ein Rekordhoch testete. Der S&P 500 endete die Woche nur 0,4 % niedriger, und 10-jährige Treasuries handelten etwa 10 Basispunkte niedriger. Der Cboe Volatilitätsindex, oder VIX, endete die Woche knapp über 20, während die Maßnahmen für Anleihen und Währungen niedriger schlossen.

Ein Faktor für die relative Widerstandsfähigkeit könnte das schiere Volumen der Schocks sein, die Investoren bereits 2025 absorbiert haben – von Inflation und Anleihenschwankungen bis hin zu Zöllen und Geopolitik. Während jeder dieser Faktoren kurzfristige Verkäufe verursachte, waren die Rückschläge schnell genug, um den Momentum-Impuls unter den Investoren zu schärfen, nicht zu dämpfen.

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