Bank of Japan startet Verkauf von ETFs zur Normalisierung der Geldpolitik

TOKIO / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Bank of Japan hat überraschend den Verkauf von risikobehafteten Vermögenswerten wie ETFs beschlossen, während die Leitzinsen unverändert bleiben. Dieser Schritt könnte die japanische Wirtschaft nachhaltig beeinflussen und markiert eine weitere Etappe bei der schrittweisen Beendigung des massiven Stimulusprogramms der BoJ. Experten sind geteilter Meinung über die Auswirkungen auf den Aktienmarkt und die Währung.

Die Bank of Japan (BoJ) hat einen bedeutenden Schritt unternommen, um ihre expansive Geldpolitik zu normalisieren. Sie hat beschlossen, den Verkauf von risikobehafteten Vermögenswerten wie Exchange Traded Funds (ETFs) und Immobilien-Investmentfonds (REITs) zu beginnen, während die Leitzinsen unverändert bei 0,5% bleiben. Diese Entscheidung könnte weitreichende Auswirkungen auf die japanische Wirtschaft haben, die seit Jahren von einer ultralockeren Geldpolitik geprägt ist.

Auf ihrer jüngsten Sitzung entschied die BoJ, jährlich ETFs im Wert von etwa 330 Milliarden Yen und REITs für etwa 5 Milliarden Yen zu verkaufen. Zwei von neun Vorstandsmitgliedern hatten sich für eine Erhöhung des Kurzfristzinssatzes auf 0,75% ausgesprochen, konnten sich jedoch nicht durchsetzen. Diese Maßnahmen sind Teil einer schrittweisen Beendigung des massiven Stimulusprogramms, das die japanische Wirtschaft in den letzten Jahren gestützt hat.

Die Entscheidung der BoJ kam für viele Marktbeobachter überraschend. Hirofumi Suzuki, Chef-Währungsstratege bei der SMBC in Tokio, bezeichnete die beginnenden ETF-Verkäufe und die Gegenstimmen als restriktiv, trotz der Erwartungen eines gleichbleibenden Kurses. Charu Chanana von Saxo in Singapur hob die zunehmende Debatte innerhalb der BoJ über eine schnellere Normalisierung hervor, was der japanischen Währung in naher Zukunft Unterstützung bieten könnte.

Ben Bennett von L&G Asset Management in Hongkong betonte den restriktiven Charakter der Sitzung, insbesondere im Kontext der jüngsten Zinssenkung der US-Notenbank. Masato Koike, Ökonom beim Sompo Institute Plus, erwartet zwar keinen großen Einfluss auf die Aktienkurse, betont jedoch, dass die Art und Weise des Verkaufs von ETFs eine bedeutende Wende darstellt. Die BoJ steht vor der Herausforderung, ihre Geldpolitik zu normalisieren, ohne die fragile wirtschaftliche Erholung zu gefährden.

Ungeachtet der aktuellen Entscheidungen bleibt abzuwarten, wie die BoJ auf zukünftige wirtschaftspolitische Entwicklungen reagieren wird, insbesondere mit Blick auf mögliche Zinserhöhungen bis zum Jahresende. Die Normalisierung der Geldpolitik könnte langfristig zu einer Stabilisierung der japanischen Wirtschaft beitragen, birgt jedoch auch Risiken, die sorgfältig abgewogen werden müssen.

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