FRANKFURT / LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngste Zinssenkung der US-Notenbank hat die Märkte in Aufruhr versetzt. Während amerikanische Staatsanleihen unter Druck geraten, bleiben deutsche Unternehmensanleihen gefragt. Experten diskutieren die möglichen Folgen für die Inflation und den Arbeitsmarkt.

Die jüngste Entscheidung der US-Notenbank, den Leitzins um 25 Basispunkte zu senken, hat die Finanzmärkte in Bewegung versetzt. Diese Maßnahme, die von Fed-Chef Jerome Powell bereits in Jackson Hole angedeutet wurde, war von vielen Marktteilnehmern erwartet worden. Dennoch führte sie zu einem Anstieg der Renditen amerikanischer Staatsanleihen, da die Meinungen über den zukünftigen Zinspfad innerhalb der Fed uneinheitlich sind.
Die Reaktion der Rentenmärkte auf die Zinssenkung fiel verhalten aus. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihen stieg nach einem kurzen Rückgang unter 4,00 Prozent wieder auf 4,12 Prozent an. Dies wird als Gegenbewegung auf den vorherigen Renditerückgang betrachtet, da die US-Treasuries zu Jahresbeginn noch bei 4,80 Prozent rentierten. Die Aussicht auf weitere Zinssenkungen konnte keine Kursfantasie am US-Staatsanleihemarkt auslösen, da diese bereits eingepreist waren.
Ein weiterer Faktor, der die Zinssenkungserwartungen dämpfte, waren die überraschend starken Arbeitsmarktdaten. Die Zahl der Erstanträge auf US-Arbeitslosenhilfe sank um 33.000 auf 231.000, was die Erwartungen auf eine aggressive Zinssenkungspolitik weiter reduzierte. Fed-Chef Powell betonte in seiner Pressekonferenz, dass der weitere Weg der US-Wirtschaft unklar sei, was für eine vorsichtige Gangart im Zinssenkungszyklus spricht.
Am europäischen Rentenmarkt zeigt sich ein deutliches Bear Steepening, wobei die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe leicht gestiegen ist. Unternehmensanleihen bleiben jedoch gefragt, insbesondere Papiere von Porsche und Mercedes-Benz, die attraktive Renditen bieten. Diese Entwicklung zeigt, dass Investoren weiterhin auf der Suche nach renditestarken Anlagen sind, trotz der Unsicherheiten auf den globalen Märkten.

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