Bond Vigilantes: Die unsichtbare Macht der Anleiheinvestoren

NEW YORK / FRANKFURT / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Finanzmärkte stehen vor einem möglichen Showdown, der die US-Regierung unter Donald Trump in Bedrängnis bringen könnte. Die sogenannten Bond Vigilantes, eine Gruppe von Anleiheinvestoren, könnten eine entscheidende Rolle spielen, indem sie die Staatsanleihen der USA verkaufen und so die Refinanzierungskosten in die Höhe treiben.

Die Finanzmärkte sind in Aufruhr, denn die US-Regierung unter Donald Trump plant, ein umfangreiches Haushaltsgesetz durch den Kongress zu bringen, das die Staatsverschuldung in den nächsten zehn Jahren um zusätzliche 3,3 Billionen US-Dollar erhöhen könnte. Während der Senat das Gesetz bereits verabschiedet hat, hoffen die Gegner, dass die Bond Vigilantes, eine Gruppe von Anleiheinvestoren, eingreifen und die Pläne durch den Verkauf von Staatsanleihen stoppen.

Die Bond Vigilantes sind bekannt dafür, dass sie bei übermäßiger Verschuldung eines Staates dessen Anleihen verkaufen, was die Kurse fallen und die Renditen steigen lässt. Dies erhöht die Refinanzierungskosten und zwingt Regierungen, ihre Ausgaben zu reduzieren. Diese Taktik hat bereits in der Vergangenheit Regierungen in Schwierigkeiten gebracht, wie das Beispiel Großbritanniens zeigt, wo ein schuldenfinanziertes Steuersenkungsprogramm scheiterte und die Premierministerin Liz Truss zum Rücktritt zwang.

Die Macht der Bond Vigilantes liegt in ihrer Fähigkeit, abstrakte Schuldenrisiken in konkrete Finanzkrisen zu verwandeln. Ihre Aktionen sind eine Reaktion auf die steigende Verschuldung der Staaten weltweit, die seit der Coronakrise neue Rekordhöhen erreicht hat. Die Frage ist, ob sie auch die US-Regierung unter Trump zu einem Kurswechsel zwingen können.

Jeffrey Gundlach, ein prominenter Investor, sieht in den Bond Vigilantes eine Art Bürgerwehr, die bereit ist, gegen die US-Regierung in den Kampf zu ziehen. Er vergleicht die Situation mit einem Duell am wichtigsten Kapitalmarkt der Welt. Sollte das Haushaltsgesetz auch das Repräsentantenhaus passieren, könnten nur noch die Finanzmärkte Trump stoppen.

Die Bond Vigilantes sind ein Phänomen, das in den 80er-Jahren entstand und in den 90er-Jahren Hochkonjunktur hatte. Danach verschwanden sie weitgehend von der Bildfläche, doch die aktuelle Verschuldungssituation hat sie wieder ins Rampenlicht gerückt. Ihre Aktionen könnten weitreichende Auswirkungen auf die Wirtschaftspolitik und die Finanzmärkte haben.

Obwohl die Bond Vigilantes als unsichtbare Macht agieren, ist ihre Wirkung auf die Märkte nicht zu unterschätzen. Ihre Entscheidungen könnten nicht nur die US-Regierung beeinflussen, sondern auch globale Finanzströme und Investitionsstrategien. Die kommenden Wochen werden zeigen, ob sie tatsächlich in der Lage sind, die Pläne der US-Regierung zu durchkreuzen.

Unseren KI-Morning-Newsletter «Der KI News Espresso» mit den besten KI-News des letzten Tages gratis per eMail - ohne Werbung: Hier kostenlos eintragen!