Institutionelle Investoren übernehmen Kontrolle über Bitcoin-Markt

LONDON (IT BOLTWISE) – Der Bitcoin-Markt erlebt eine bemerkenswerte Verschiebung, da institutionelle Investoren zunehmend die Kontrolle übernehmen. Diese Entwicklung könnte die Dynamik der Kryptowährung grundlegend verändern.

Der Bitcoin-Markt steht vor einer bedeutenden Umstrukturierung, da institutionelle Investoren nun etwa 25% des gesamten zirkulierenden Angebots kontrollieren. Diese Veränderung wird durch den Verkauf von über 500.000 BTC durch langjährige Wale angetrieben, die ihre Bestände in den letzten zwölf Monaten abgebaut haben. Während die Wale ihre Positionen reduzieren, haben institutionelle Akteure fast 900.000 BTC absorbiert, was auf eine strategische Neuausrichtung im Markt hinweist.

Die Daten von 10x Research zeigen, dass diese Verschiebung nicht nur durch den Verkauf von Walen, sondern auch durch die steigende Nachfrage von institutionellen Investoren wie börsengehandelten Fonds und Unternehmensschatzkammern getrieben wird. Diese Akteure halten nun rund 4,8 Millionen BTC, was etwa einem Viertel des zirkulierenden Angebots entspricht. Diese Entwicklung korreliert stark mit den Nettozuflüssen in US-gelistete Bitcoin-ETFs seit deren Genehmigung.

Edward Chin, Mitbegründer von Parataxis Capital, hebt hervor, dass viele Wale ihre Bitcoin nicht einfach auf dem offenen Markt verkaufen, sondern in Aktien umwandeln. Diese Strategie deutet auf eine zunehmende Stabilität und Aktivität im Netzwerk hin, da die Umwandlung von BTC in Aktien durch Sachleistungen in Finanzierungstransaktionen mit den öffentlichen Märkten verbunden ist.

Mit der fortschreitenden strukturellen Veränderung entwickelt sich auch die Marktdynamik von Bitcoin weiter. Der BTC-Volatilitätsindex von Deribit ist kürzlich auf den niedrigsten Stand der letzten zwei Jahre gefallen, was darauf hindeutet, dass die institutionelle Nachfrage die traditionelle Volatilität von Bitcoin dämpfen könnte. Rob Strebel von DRW kommentiert, dass Kryptowährungen zunehmend als legitime Anlageklasse anerkannt werden, was zu einer Kompression der Volatilität führen könnte.

Während institutionelle Zuflüsse bisher den Verkauf durch Wale ausgeglichen haben, bleibt das Gleichgewicht fragil. Historische Muster zeigen, dass der Markt anfällig für Störungen ist, wenn die Zuflüsse nachlassen und der Verkauf wieder aufgenommen wird. Hilary Allen, eine skeptische Rechtsexpertin, warnt, dass das Ziel immer war, Bitcoin für institutionelle Investoren attraktiv zu machen, um den Walen einen Ausstieg zu ermöglichen.

Trotz dieser Bedenken bleibt die Branche optimistisch. Fred Thiel, CEO von MARA Holdings Inc., erklärt, dass der Markt einen Höhepunkt erreicht, aber die aktuelle Dynamik sehr unterschiedlich ist. Sein Unternehmen hat bisher keine seiner Bitcoin-Bestände verkauft. Markus Thielen von 10x Research schließt, dass dieser Übergang lange andauern kann und Bitcoin zu einem 10%-20%-Asset wird, das mehr als strategische Allokation denn als spekulatives Gut betrachtet wird.

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