LONDON (IT BOLTWISE) – Fünf deutsche Wirtschaftsforschungsinstitute blicken wieder deutlich optimistischer auf die Konjunktur in der Bundesrepublik. Nach einer vierjährigen Phase der Stagnation heben sie ihre Wachstumsraten für 2026 teils spürbar an. Besonders stark korrigiert das DIW: Das BIP-Wachstum soll von 0,5 % auf 1,2 % steigen. Gleichzeitig mahnen die Institute, dass die Erholung vor allem von Staat und Ausland getragen wird und private Investitionen noch hinterherhinken.
Nach vier Jahren spürbarer Stagnation kippt das Stimmungsbild in der deutschen Konjunktur: In aktuellen Analysen heben das Ifo-Institut, das RWI, das IfW Kiel, das DIW und das IWH ihre Wachstumserwartungen für das laufende Jahr sowie die Folgejahre nach oben. Die Institute kommen dabei nicht auf exakt dieselben Zahlen, sind aber in einer Kernaussage einig: Die Konjunkturflaute scheint erst einmal vom Ende her gedacht. Für Unternehmen bedeutet das vor allem eines: Planungshorizonte können wieder länger werden, weil die Unsicherheit über die kurzfristige Nachfrageentwicklung zumindest graduell abnimmt.
Am stärksten sichtbar wird die Aufhellung in den Prognosen für 2026. Das Ifo-Institut rechnet nun mit einem Plus beim Bruttoinlandsprodukt (BIP) von 1,4 %, nachdem die Erwartung um 0,6 Prozentpunkte nach oben angepasst wurde. Auch das IWH bleibt optimistisch und nennt für 2026 ebenfalls 1,4 %. Das RWI sowie das IfW Kiel erwarten 1,3 %, während das DIW die deutlichste Korrektur vornimmt: Von zuvor 0,5 % geht es auf 1,2 % nach oben, das entspricht einer Steigerung um 0,7 Prozentpunkte.
Die Institute sehen den Anstieg allerdings nicht als geradlinige Beschleunigung. Für 2027 und 2028 rechnen sie vielmehr mit einer moderaten Fortsetzung, die sich je nach Institut abschwächen kann: Ifo nennt 1,2 % für 2027 und 0,8 % für 2028, DIW 1,0 % beziehungsweise 0,7 %, RWI 1,1 % beziehungsweise 0,5 %, IfW Kiel 1,0 % beziehungsweise 0,5 % und das IWH 0,8 % für 2027 und 0,2 % für 2028. Genau in dieser Spannweite steckt die betriebliche Herausforderung: Nachfrageverbesserungen dürften zwar kommen, aber nicht dauerhaft in dem Tempo, das viele Investitionsentscheidungen in der Vergangenheit brauchen mussten.
Technisch-ökonomisch ordnen die Institute die Erholung vor allem zwei Hebeln zu: dem öffentlichen Sektor und der Auslandsnachfrage. Das Ifo-Institut verweist dabei auf verstärkte Investitionen in Infrastruktur, Klimaschutz und Verteidigung. Das DIW betont, dass rund 70 % des Wachstums auf öffentlichen Konsum und staatliche Investitionen entfallen. Gleichzeitig soll ein nachlassender Energiepreisschock Stabilität bringen; auch ein erstarkender Außenhandel trägt zur Belebung bei. Für die Industrie ist zudem wichtig, dass das IfW Kiel für das Jahr 2026 ein sektorspezifisches Wachstum von 1,8 % erwartet.
Trotz der insgesamt freundlichen Prognose bleibt der Ausblick fragil. Das RWI mahnt explizit, dass die Erholung solange nicht wirklich robust sei, wie private Investitionen und der private Konsum keine tragenden Rollen übernehmen. Dazu kommen kurzfristige Dämpfer durch Umweltfaktoren: Für das dritte Quartal 2026 erwarten die Institute nur 0,1 % Wachstum, weil anhaltendes Niedrigwasser im Rhein die Industrieproduktion voraussichtlich um rund 0,2 % bremst. Solche punktuellen Verläufe sind operativ relevant, weil sie Lieferketten, Logistikkosten und Auslastungsgrade innerhalb weniger Wochen spürbar verändern können.
Auch die makroökonomische Flankierung zeigt zweigeteilte Effekte. Auf der einen Seite erwarten die Institute einen Rückgang der Arbeitslosenquote von 6,3 % im Jahr 2026 auf 6,0 % bis 2028. Auf der anderen Seite wachsen fiskalische Belastungen: Das Staatsdefizit soll den Prognosen zufolge von 3,0 % des BIP im Jahr 2025 auf 4,6 % im Jahr 2028 steigen. Eine zentrale Rolle spielen dabei Zinsausgaben, die sich nach Einschätzung der Ökonomen auf 100 Mrd. Euro verdoppeln sollen. Parallel bewegen sich die Inflationsraten in einem engen Korridor, aber mit unterschiedlichen Pfaden: Das Ifo-Institut nennt 2,8 % für 2026, 3,0 % für 2027 und 2,3 % für 2028, während das IfW Kiel für 2026 und 2027 jeweils 2,7 % erwartet. Unternehmen sollten daraus weniger eine eindeutige „eine Zahl“-Entscheidung ableiten, sondern eine Bandbreite für Preis- und Lohnannahmen.
Als Risiken benennen die Institute vor allem geopolitische Spannungen, darunter den Iran-Krieg, sowie die weitere Entwicklung der Energiepreise und die Gefahr einer erneuten Gasmangellage. Der gemeinsame Stand der Bewertung soll im Herbstgutachten zusammenlaufen, das für den 24. September geplant ist. In der Praxis heißt das: Wer jetzt Budget, Kapazitätsplanung und Investitionsrunden steuert, sollte Szenarien für Energie und Finanzierung stärker gewichten als in Phasen, in denen die Konjunktur stabil aus dem privaten Sektor heraus trägt. Daneben spielt auch die Art der Informationsverarbeitung eine Rolle: In diesem Umfeld werden Beiträge in einzelnen Redaktionsprozessen teils automatisiert mit KI-gestützter Unterstützung erstellt und geprüft, was die Geschwindigkeit der Verbreitung erhöht, aber bei Entscheidungen weiterhin eine harte Gegenprüfung der Primärprognosen erfordert.
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