US-Märkte unter Druck: Anleiheauktionen und Schuldenängste belasten

NEW YORK / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Die US-amerikanischen Finanzmärkte stehen unter erheblichem Druck, da die jüngsten Entwicklungen auf dem Anleihemarkt und die wachsenden Sorgen über die Staatsverschuldung die Investoren verunsichern.

Die jüngsten Entwicklungen auf dem US-Anleihemarkt haben die Finanzmärkte in Aufruhr versetzt. Eine schwache Auktion von US-Staatsanleihen hat die Märkte am Mittwoch in eine Abwärtsspirale geschickt. Der S&P 500 fiel um 1,6 %, während der Dow Jones Industrial Average um mehr als 800 Punkte oder 2 % nachgab. Auch der technologieorientierte Nasdaq verzeichnete einen Rückgang von 1,4 %.

Investoren sind zunehmend besorgt, dass die Zentralbanken weltweit, einschließlich der US-Notenbank, die Zinssätze länger hoch halten müssen. Dieses Szenario könnte dazu beitragen, die Inflation in Schach zu halten, die durch steigende Staatsausgaben angeheizt werden kann. Diese Bedenken wurden von der Ratingagentur Moody’s hervorgehoben, die am Freitag die US-Schulden von ihrem erstklassigen AAA-Status herabgestuft hat.

Die anfängliche Marktreaktion auf die Herabstufung war relativ verhalten, doch die Kombination aus Ängsten vor steigenden Zinssätzen im Ausland und den Auswirkungen des von Präsident Donald Trump angestrebten Haushaltsgesetzes trieb die Anleiheinvestoren am Mittwoch an den Rand des Nervenzusammenbruchs. Das vorgeschlagene Gesetz, das von Trump als “ein großes, schönes Gesetz” bezeichnet wurde, würde Trumps Steuersenkungen von 2017 verlängern und die Schuldenobergrenze um 4 Billionen Dollar erhöhen.

Die Anleiheinvestoren könnten das letzte Wort haben. Eine Auktion am Mittwochnachmittag für Anleihen, die nach 20 Jahren fällig werden, zeigte, dass Investoren eine deutlich höhere Rendite verlangten als bei einer ähnlichen Auktion vor einem Monat. Die Kategorie der Bieter für die Anleihen, zu der auch ausländische Zentralbanken gehören, verzeichnete eine geringere Beteiligung.

Dies führte dazu, dass die Anleiherenditen, also der Prozentsatz, den Investoren als Gegenleistung für die Kreditvergabe an die Regierung verlangen, in die Höhe schnellten. Die Rendite der 10-jährigen Anleihe erreichte mit 4,6 % ihren höchsten Stand seit Februar, während die Rendite der 30-jährigen Anleihe mit mehr als 5 % den höchsten Stand seit 18 Jahren erreichte.

Wenn die Anleiherenditen steigen, bedeutet dies, dass die Regierungen mehr Zinsen zahlen müssen und weniger Geld für andere Bereiche zur Verfügung haben, es sei denn, sie leihen sich noch mehr Geld, was das Risiko einer Inflation birgt. “Der Markt ist hier mit diesem Zinsanstieg unwohl”, sagte Peter Boockvar, Chief Investment Officer bei Bleakley Financial Group.

Die schlechten Auktionsergebnisse in den USA wurden durch wirtschaftliche Bedenken in Japan und Großbritannien verstärkt, deren Zentralbanken unter zunehmendem Druck stehen, die Zinssätze angesichts von Inflation und Ausgabensprüngen hoch zu halten. In Großbritannien stieg die Inflation im letzten Monat stärker als erwartet, während japanische Investoren die Rendite, die sie für die Kreditvergabe an das Land verlangen, auf ein Niveau trieben, das seit 25 Jahren nicht mehr gesehen wurde.

Das Fazit ist, dass Investoren weltweit zunehmend besorgt sind über die Fähigkeit der Regierungen, ihre Schulden rechtzeitig zurückzuzahlen, ohne das Preiswachstum in ihren jeweiligen Volkswirtschaften zu beschleunigen.

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