Bank of Japan reduziert Anleihenkäufe langsamer: Wachstumsrisiken im Fokus

TOKIO / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Bank of Japan (BoJ) hat angekündigt, ihre Reduzierung der Anleihenkäufe ab April nächsten Jahres zu verlangsamen. Diese Entscheidung fällt inmitten wachsender Unsicherheiten hinsichtlich des Wirtschaftswachstums.

Die Bank of Japan hat beschlossen, ihre monatlichen Anleihenkäufe langsamer zu reduzieren, um die Stabilität auf den Märkten zu unterstützen. Diese Entscheidung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem das Wirtschaftswachstum Japans von Unsicherheiten geprägt ist. Die Zentralbank wird ihre Käufe von japanischen Staatsanleihen bis März 2026 um etwa 400 Milliarden Yen pro Quartal reduzieren. Ab April 2026 wird die Reduzierung auf 200 Milliarden Yen pro Quartal verlangsamt, mit dem Ziel, bis März 2027 ein monatliches Kaufvolumen von etwa 2 Billionen Yen zu erreichen. Diese Maßnahme soll die Funktionsfähigkeit der JGB-Märkte verbessern und die Marktstabilität fördern. Die Entscheidung der BoJ, den Leitzins bei 0,5 % zu belassen, entsprach den Erwartungen der von Reuters befragten Ökonomen. Die Zentralbank plant, im Juni 2026 eine weitere Zwischenbewertung ihrer Geldpolitik durchzuführen. Die Ankündigung führte zu einem Anstieg des Nikkei 225 um 0,55 %, während der Yen um 0,13 % auf 144,55 gegenüber dem Dollar zulegte. Der Renditeanstieg der 10-jährigen JGBs um 3 Basispunkte auf 1,491 % spiegelt die Marktreaktion wider. HSBC Global Research bezeichnete das Ziel von 2 Billionen Yen als „natürliches“ Niveau, da es dem Betrag entspricht, den die BoJ vor der Einführung ihrer ultralockeren Geldpolitik im April 2013 monatlich gekauft hatte. Krishna Bhimavarapu, APAC-Ökonom bei State Street Global Advisors, erklärte, dass die Entscheidung der BoJ, die Anleihenkäufe erst im ersten Quartal des nächsten Jahres zu verlangsamen, ein kleiner Sieg für die Bank sei, da die Märkte derzeit keine sofortige Unterstützung bei der Bewältigung des jüngsten Anstiegs der langfristigen Renditen benötigen. Die Renditen der 30-jährigen JGBs hatten Ende Mai Mehrjahreshöchststände erreicht, bevor sie auf das aktuelle Niveau von etwa 2,93 % fielen. Trotz der Ankündigung, die Reduzierung der Anleihenkäufe zu verlangsamen, betonte BoJ-Gouverneur Kazuo Ueda, dass die Zentralbank die Zinsen weiter anheben werde, sobald sie mehr Vertrauen darin habe, dass die zugrunde liegende Inflation 2 % erreicht oder sich um diesen Wert bewegt. Japans Wirtschaft sieht sich mit Wachstumsunsicherheiten konfrontiert, während die Inflation seit etwa drei Jahren über dem Ziel der BoJ liegt. Die Zentralbank erklärte, dass das Wirtschaftswachstum Japans voraussichtlich „moderieren“ werde, da Faktoren wie der Handel zu einer Verlangsamung der Überseewirtschaften und einem Rückgang der inländischen Unternehmensgewinne führen würden. Die akkommodierenden finanziellen Bedingungen sollen jedoch Unterstützung bieten. Die Inflation im Land bleibt hoch, teilweise aufgrund eines Reismangels, der zu einem Anstieg der Reispreise führte und die japanische Regierung dazu veranlasste, Notvorräte freizugeben. Die Gesamtinflationsrate des Landes lag im April bei 3,6 %, was mehr als drei Jahre über dem Ziel der BoJ von 2 % liegt. Japans BIP schrumpfte im Quartal bis März um 0,2 % im Vergleich zum vorangegangenen Zeitraum, da die Exporte zurückgingen, was das erste Mal seit einem Jahr war, dass die Wirtschaft im Quartalsvergleich schrumpfte.

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