Private Markets vor Herausforderung: Rezession als Belastungsprobe

LONDON (IT BOLTWISE) – In der Welt der Finanzmärkte stehen Private Markets vor einer potenziellen Belastungsprobe, die durch eine bevorstehende Rezession ausgelöst werden könnte.

Private Markets, die in den letzten Jahren ein beeindruckendes Wachstum verzeichnet haben, könnten bald vor einer ernsthaften Herausforderung stehen. Emmanuel ‘Manny’ Roman, der Chef des Anleiheriesen Pimco, warnt davor, dass diese Märkte in ihrer heutigen Form noch nie eine harte Rezession durchlaufen haben. Seit der Finanzkrise gab es keinen signifikanten Abschwung, und die Covid-Krise wurde durch massive staatliche Hilfen abgefedert. Roman betont, dass eine Rezession die wahre Belastbarkeit dieser Märkte auf die Probe stellen könnte.

Mit einem Volumen von etwa 200 Milliarden US-Dollar in Alternative Assets wie Private Equity, Private Credit und Immobilien ist Pimco stark in diesen Bereichen engagiert. Diese Anlageklassen haben in den letzten Jahren erheblich an Bedeutung gewonnen, da Investoren auf der Suche nach höheren Renditen sind als an öffentlichen Märkten. Laut Bain & Company könnten Private Markets bis 2032 ein Volumen von bis zu 65 Billionen US-Dollar erreichen, was ein doppelt so schnelles Wachstum wie bei Public Markets bedeuten würde.

Ein kürzlich unterzeichnetes Dekret des Weißen Hauses könnte die Nachfrage nach Private Markets weiter anheizen. Zukünftig dürfen auch US-401(k)-Rentenpläne in diese Märkte investieren. Roman weist zudem auf den enormen Kapitalbedarf für Infrastruktur, Energieübertragung und Rechenzentren in den USA und Großbritannien hin, der nicht zuletzt durch die Anforderungen der Künstlichen Intelligenz getrieben wird. Pimco selbst sammelt Kapital für einen europäischen Data-Centre-Fonds und eine Asset-Based-Finance-Strategie.

Trotz der Wachstumschancen mahnt Roman zur Vorsicht. Aktienbewertungen könnten Blasencharakter annehmen, und geopolitische Risiken sowie Handelskonflikte würden oft unterschätzt. Pimcos Ansatz bleibt es, Chancen mit kalkulierbarem Abwärtsrisiko zu identifizieren und so zu investieren, dass ein Abschwung in angemessener Weise verkraftet werden kann.

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