Die Rückkehr des Bitcoin-gestützten Kreditmarkts

LONDON (IT BOLTWISE) – Der Markt für bitcoin-gestützte Kredite erlebt eine Renaissance, da sowohl zentrale als auch dezentrale Finanzsysteme ihre Strategien anpassen. Während die Nachfrage nach Krypto-Krediten steigt, setzen sich neue Standards in der Risikobewertung und Transparenz durch.

Der Markt für bitcoin-gestützte Kredite erlebt derzeit eine bemerkenswerte Wiederbelebung. Diese Entwicklung ist sowohl in zentralisierten als auch in dezentralisierten Finanzsystemen zu beobachten. Bitcoin, als eine der liquidesten Kryptowährungen, bietet eine einzigartige Gelegenheit für Kreditnehmer, die ihre Bestände nicht verkaufen möchten, um Liquidität zu generieren. Diese Art von Krediten hat ihren Ursprung in der Praxis des Lombardkredits, der bereits im mittelalterlichen Europa bekannt war.

Ein wesentlicher Vorteil von Krypto-Krediten liegt in der hohen Liquidität der zugrunde liegenden Vermögenswerte. Bitcoin kann rund um die Uhr gehandelt werden, was es zu einer attraktiven Sicherheit für Kredite macht. Darüber hinaus bieten einige Jurisdiktionen steuerliche Vorteile, wenn Liquidität durch Kredite statt durch den Verkauf von Vermögenswerten generiert wird. Dies ist besonders für Bitcoin-Maximalisten von Interesse, die an ihren Beständen festhalten möchten, während sie auf eine Wertsteigerung hoffen.

Die Geschichte der Krypto-Kreditmärkte reicht bis ins Jahr 2013 zurück, als die ersten informellen Bitcoin-Kreditgeber auftauchten. Mit dem ICO-Boom 2016-2017 stiegen institutionelle Akteure wie Genesis und BlockFi in den Markt ein. Trotz der Herausforderungen während des Krypto-Winters 2018 wuchs der zentralisierte Finanzmarkt weiter, wobei Unternehmen wie Celsius und Nexo hinzukamen. Die Einführung von DeFi im Jahr 2020 führte zu einem weiteren Wachstumsschub, obwohl dies auch zu einer Verschlechterung der Bilanzqualität führte.

Die Krise im Jahr 2022, ausgelöst durch den Zusammenbruch von TerraUSD und Three Arrows Capital, offenbarte die Schwächen vieler zentralisierter Kreditgeber. Viele dieser Unternehmen konnten den Rückzugsforderungen nicht nachkommen und mussten Insolvenz anmelden. Seitdem hat sich der Markt neu aufgestellt, mit einem stärkeren Fokus auf Risikomanagement und Transparenz. Während der DeFi-Markt sich schneller erholt hat, bleibt der zentralisierte Markt ein wichtiger Akteur, insbesondere für institutionelle Kreditnehmer, die regulatorische Klarheit und etablierte Finanzpartner bevorzugen.

Die Integration von tokenisierten Wertpapieren in bestehende Finanzsysteme, wie sie von Nasdaq geplant ist, könnte ebenfalls erhebliche Vorteile für Investoren bieten. Diese Entwicklung verspricht eine größere Transparenz und Effizienz, während sie gleichzeitig neue Herausforderungen in Bezug auf Regulierung und Sicherheit mit sich bringt. Die Möglichkeit, tokenisierte Aktien mit den gleichen Rechten wie traditionelle Wertpapiere zu handeln, könnte den Zugang zu Finanzmärkten für eine breitere Investorenbasis öffnen.

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