Stablecoins als Währung: Eine rechtliche und wirtschaftliche Betrachtung

MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – In der digitalen Finanzwelt gewinnen Stablecoins zunehmend an Bedeutung. Diese Kryptowährungen, die an den Wert einer souveränen Währung wie den US-Dollar gekoppelt sind, stehen im Mittelpunkt aktueller regulatorischer Diskussionen.

Stablecoins, eine spezielle Form von Kryptowährungen, sind darauf ausgelegt, den Wert einer souveränen Währung wie dem US-Dollar zu halten. Sie bieten die wesentlichen Eigenschaften einer Währung: Sie sind eine Rechnungseinheit, ein Wertaufbewahrungsmittel und ein Tauschmittel. Doch trotz ihrer wachsenden Bedeutung und einem Gesamtwert von 240 Milliarden US-Dollar in Umlauf, stehen sie vor rechtlichen Herausforderungen, die ihre Nutzung als digitales Geld behindern könnten.

Ein historischer Präzedenzfall aus dem Jahr 1758, als ein englischer Postkutschenraub die Frage der Eigentumsrechte an gestohlenen Banknoten aufwarf, dient als Grundlage für viele Aspekte des US-Zahlungsrechts. Der damalige Richter, Lord Mansfield, entschied, dass Banknoten als Währung behandelt werden müssen, um den Handel zu erleichtern. Diese Entscheidung ist im “take-free”-Prinzip des Uniform Commercial Code verankert, das besagt, dass die Interessen eines vorherigen Gläubigers abgeschnitten werden.

Die aktuelle Gesetzgebung in den USA, darunter der Genius Act des Senats und der Stable Act des Repräsentantenhauses, zielt darauf ab, Stablecoins zu regulieren. Doch keine der beiden Gesetzesvorlagen definiert Stablecoins klar als Geld im Rahmen des privaten Handelsrechts, Steuerrechts und der Rechnungslegungsvorschriften. Nur 27 US-Bundesstaaten haben bisher Artikel 12 des Uniform Commercial Code übernommen, der digitale Vermögenswerte adressiert. In den übrigen Staaten könnten Stablecoins als “allgemeine immaterielle Güter” behandelt werden, was bedeutet, dass frühere Eigentumsansprüche bestehen bleiben könnten.

Auch die steuerliche Behandlung von Stablecoins ist von Bedeutung. Werden sie weiterhin als “Eigentum” wie Bitcoin und Ethereum kategorisiert, müssen Gewinne und Verluste dem Internal Revenue Service gemeldet werden. Dies könnte zu einer Flut von Berichten über persönliche und geschäftliche Zahlungen führen. Eine Möglichkeit, dieses Problem zu lösen, besteht darin, sicherzustellen, dass Stablecoins immer zum genauen Wert einer Währung gekauft oder verkauft werden, um Gewinne oder Verluste zu vermeiden.

Darüber hinaus ist unklar, ob Stablecoins unter den Rechnungslegungsvorschriften als Zahlungsmitteläquivalente oder als Finanzinstrumente ausgewiesen werden sollten. Diese Klassifizierung wird erheblichen Einfluss darauf haben, wie Unternehmen ihre Stablecoin-Bestände und -Nutzungen berichten. Wenn Stablecoins nicht eindeutig als Geldform definiert werden, könnte dies ihre Praktikabilität als Tauschmittel beeinträchtigen.

Der Vorsitzende der Federal Reserve, Jay Powell, erklärte in seiner Anhörung vor dem House Financial Services Committee im Juni 2023, dass “wir Zahlungstablecoins als eine Form von Geld sehen”. Digitale Währungen sollten breiter als bedeutender Schritt in der Entwicklung von Währungen anerkannt werden.

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