Legal & General profitiert von britischem Pensionsmarktboom

LONDON (IT BOLTWISE) – Legal & General hat im ersten Halbjahr 2025 einen bemerkenswerten Gewinnanstieg verzeichnet, der auf den florierenden britischen Pensionsmarkt zurückzuführen ist. Der Versicherer, der sich als führend im Bereich Pension Risk Transfer (PRT) etabliert hat, konnte seinen operativen Gewinn um 6 Prozent auf 859 Millionen Pfund steigern.

Der britische Versicherer Legal & General hat im ersten Halbjahr 2025 einen operativen Gewinnanstieg von 6 Prozent auf 859 Millionen Pfund verzeichnet. Dieser Erfolg ist maßgeblich auf das stark wachsende Geschäft mit Pensionsverpflichtungen in Großbritannien zurückzuführen. Legal & General profitiert von seiner führenden Position im Bereich Pension Risk Transfer (PRT), bei dem Unternehmen ihre Rentenlasten gegen Einmalzahlungen an Versicherer abgeben.

Im Vergleich zum Vorjahr hat sich das Neugeschäft in diesem Segment mehr als verdoppelt, von 1,5 auf 3,4 Milliarden Pfund. Zusätzlich befindet sich seit Ende Juni weiteres Volumen im Umfang von 1,7 Milliarden Pfund in der Pipeline. Konzernchef António Simões hebt die strukturelle Attraktivität des britischen Markts für Altersvorsorgeprodukte hervor, der zunehmend auch internationale Investoren anzieht.

Der britische Markt für Pensionsprodukte zieht nicht nur lokale, sondern auch internationale Investoren an. Im Juli kündigten zwei nordamerikanische Asset Manager größere Übernahmen an: Brookfield plant den Kauf des britischen Versicherers Just Group für 2,4 Milliarden Pfund, während der von Apollo unterstützte Anbieter Athora den Pensionsversicherer Pension Insurance Corporation für 5,7 Milliarden Pfund übernimmt. Trotz dieser Konkurrenz sieht Simões keinen Grund zur Sorge, da Legal & General über zusätzliche Schlagkraft dank einer Partnerschaft mit Blackstone verfügt.

Parallel dazu hat Legal & General sein Engagement in privaten Märkten ausgeweitet. Die Beteiligung an Proprium Capital Partners, einem Private-Equity-Spezialisten mit 3,5 Milliarden Dollar an verwaltetem Vermögen, soll die Immobilienaktivitäten in Europa und Asien verstärken. Zudem könnte das Blackstone-Bündnis Investitionen von bis zu 20 Milliarden Dollar in den Bereichen Private Credit und Infrastruktur ermöglichen. Dennoch bleibt Simões bei Kreditengagements vorsichtig, da er die aktuellen Bewertungen als zu hoch einschätzt.

Die Fondssparte des Unternehmens verzeichnete Nettoabflüsse von rund 5 Milliarden Pfund, was deutlich weniger ist als im Vorjahreszeitraum mit 31,3 Milliarden Pfund. Analysten lobten die solide Entwicklung im Kerngeschäft, wiesen jedoch auf unter den Erwartungen liegende Erträge im Bereich Corporate Investments hin.

Trotz der besser als erwarteten Ergebnisse gab die Aktie von Legal & General um 2,5 Prozent nach. Jefferies-Analyst Philip Kett bezeichnete die Ergebnisse als respektabel, relativierte jedoch, dass das Unternehmen von einer niedrigen Erwartungshaltung am Markt profitierte.

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