Chinas Zentralbank lockert Geldpolitik vor Handelsgesprächen mit den USA

PEKING / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – In einem strategischen Schritt zur Abfederung der wirtschaftlichen Auswirkungen des Handelskriegs mit den USA hat China eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen angekündigt. Diese umfassen unter anderem Zinssenkungen und eine bedeutende Liquiditätsspritze.

Die chinesischen Behörden haben am Mittwoch eine Reihe von Konjunkturmaßnahmen angekündigt, darunter Zinssenkungen und eine erhebliche Liquiditätsspritze, um die wirtschaftlichen Schäden des Handelskriegs mit den USA abzumildern. Diese Ankündigungen erfolgen kurz nachdem US-amerikanische und chinesische Beamte bekannt gegeben haben, dass Finanzminister Scott Bessent und der Chefunterhändler Jamieson Greer am Wochenende in der Schweiz mit Chinas oberstem Wirtschaftsbeamten He Lifeng zusammentreffen werden.

Die Gespräche bieten beiden Seiten die erste Gelegenheit, die Spannungen zu entschärfen, die durch einen langwierigen Schlagabtausch über Zölle entstanden sind, bei dem keiner der beiden als nachgebend erscheinen wollte. Diese Spannungen haben die globalen Märkte erschüttert und Lieferketten durcheinandergebracht. Die chinesische Wirtschaft spürt bereits die Auswirkungen der dreistelligen Zölle, wobei Daten der letzten Woche zeigen, dass die Fabrikaktivität im April so schnell wie seit 16 Monaten nicht mehr zurückgegangen ist.

Die Sorgen über die Auswirkungen der Zölle auf den Arbeitsmarkt und die bereits starken deflationären Tendenzen in China nehmen zu, da Exporteure ihren größten Kunden verlieren. “Die heimische Wirtschaft muss stark genug sein, bevor China in langwierige Handelsverhandlungen eintritt”, sagte Xing Zhaopeng, Senior China-Stratege bei ANZ, zu den am Mittwoch angekündigten Konjunkturmaßnahmen.

Chinesische Aktien stiegen, als Investoren die Lockerungsschritte und die Eisbrecher-Handelsgespräche begrüßten. Citi-Analysten bemerkten in einer Mitteilung, dass “die Auswirkungen der Zölle begonnen haben, sich bemerkbar zu machen” und die Konjunkturmaßnahmen “taktisch” vor den Handelsgesprächen sein könnten. “Rechtzeitige Unterstützung im Inland könnte China mehr Verhandlungsspielraum verschaffen”, fügten sie hinzu.

Die chinesische Zentralbank wird den Zinssatz für ihre siebentägigen Rückkaufvereinbarungen, ihren Leitzins, um 10 Basispunkte auf 1,40 % senken, wirksam ab dem 8. Mai. Andere Zinssätze werden im Einklang mit dem Leitzins gesenkt. Der Betrag an Bargeld, den Banken als Reserven halten müssen, bekannt als Mindestreserveanforderung, wird ebenfalls um 50 Basispunkte ab dem 15. Mai gesenkt, was den durchschnittlichen Stand auf 6,2 % bringt.

Der Gouverneur der People’s Bank of China, Pan Gongsheng, sagte auf einer Pressekonferenz, dass der erste RRR-Schnitt seit September letzten Jahres 1 Billion Yuan (138 Milliarden Dollar) an Liquidität freisetzen wird. Bei derselben Veranstaltung sagte der Vorsitzende der China Securities Regulatory Commission, Wu Qing, dass die Behörden A-Aktien gelisteten Unternehmen, die von Zöllen betroffen sind, helfen werden, mit Schwierigkeiten umzugehen.

Li Yunze, der Leiter der National Financial Regulatory Administration, sagte, dass Peking ein Pilotprojekt erweitern wird, das Versicherungsunternehmen erlaubt, in Aktienmärkte zu investieren, um zusätzliche 60 Milliarden Yuan (8,31 Milliarden Dollar). Darüber hinaus sagte Pan von der PBOC, dass die Zentralbank kostengünstige Refinanzierungseinrichtungen für den Kauf von technologiebezogenen Anleihen und für Investitionen in die Altenpflege und den Konsum von Dienstleistungen einrichten wird.

Ähnliche bestehende Instrumente zur Unterstützung der Landwirtschaft und kleiner Unternehmen werden verstärkt, sagte Pan. Die PBOC senkt auch die Hypothekenkosten für einige Käufer. Die politischen Entscheidungsträger haben seit Ende 2024 geldpolitische Lockerungsmaßnahmen angekündigt, hatten jedoch gezögert, während die Yuan-Währung unter Druck stand, aus Angst vor Kapitalabflüssen, sagten Analysten.

Ein etwas stärkerer Yuan in den letzten Tagen könnte der Zentralbank eine Öffnung gegeben haben. “Ein schwächerer Dollar gibt China sicherlich mehr Spielraum für geldpolitische Anpassungen”, sagte Xu Tianchen, Senior Economist bei der Economist Intelligence Unit. “Ich habe keine sehr hohen Erwartungen an die Kreditwirkung dieser Maßnahmen”, sagte Xu, fügte jedoch hinzu, dass sie “neues Vertrauen einflößen, was den Aktienmarkt unterstützen wird.”

Washington und Peking werden am Wochenende voraussichtlich über die Reduzierung der breiteren Zölle diskutieren, sagten zwei mit der Planung vertraute Quellen gegenüber Reuters. Die Verhandlungsteams werden voraussichtlich auch über die Abschaffung von Zöllen auf bestimmte Produkte, US-Politiken zu de minimis und die US-Exportkontrollliste diskutieren.

Peking hat seine feurige Rhetorik weitgehend beibehalten, da die Spannungen in den letzten Wochen eskalierten, und geschworen, “niemals vor den Zöllen von US-Präsident Donald Trump zu knien.” Die am Mittwoch angekündigten Konjunkturmaßnahmen sind “präventiver Natur, da die US-chinesischen Handelsverhandlungen möglicherweise sehr lange dauern”, sagte Ma Hong, Senior Analyst bei der GDDCE Research Institution.

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