NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs hat die Marktlandschaft grundlegend verändert. Besonders der iShares Bitcoin Trust (IBIT) profitiert von dieser Entwicklung, indem er signifikante Kapitalzuflüsse verzeichnet und seine Marktanteile ausbaut.

Die Einführung von Optionen auf Bitcoin-ETFs hat die Dynamik des Kryptowährungsmarktes erheblich verändert. Besonders der iShares Bitcoin Trust (IBIT) hat von dieser Entwicklung profitiert und seine Marktanteile signifikant ausgebaut. Seit der Einführung der ETF-Optionen im November 2024 hat IBIT beeindruckende 32,8 Milliarden US-Dollar an Zuflüssen verzeichnet, während die Konkurrenz weitgehend stagnierte.
Optionen bieten Investoren das Recht, aber nicht die Verpflichtung, einen Vermögenswert zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Diese Flexibilität hat dazu geführt, dass Optionen nun das dominierende Derivatinstrument sind, mit einem offenen Interesse von über 90 Milliarden US-Dollar, das die Futures-Märkte übertrifft.
Der Erfolg von IBIT zeigt sich auch in den verwalteten Vermögenswerten (AUM), die von 49 % im Oktober 2024 auf nunmehr 57,5 % gestiegen sind. Im Vergleich dazu ist der zweitgrößte ETF, Fidelity’s FBTC, mit einem Options-Open-Interest von nur 1,3 Milliarden US-Dollar etwa 25-mal kleiner. Diese Entwicklung macht IBIT zu einem ernstzunehmenden Konkurrenten für Deribit, die weltweit größte Krypto-Optionsbörse.
Die Bedeutung der Optionen für die Marktstruktur von Bitcoin wird durch die 13F-Meldungen unterstrichen, die von der SEC für Investmentmanager mit über 100 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten verlangt werden. Diese Offenlegungen zeigen, dass Institutionen ETFs halten, was anderen ermöglicht, den Optionsmarkt für Short-Positionen oder Arbitrage-Methoden zur Absicherung von Volatilität zu nutzen.
Insgesamt hat sich das Volatilitätsprofil von Bitcoin in diesem Zyklus signifikant verändert, wobei ETFs und ihre Optionsmärkte als Haupttreiber dieser Veränderung dienen. Die Einführung von Optionen auf Spot-ETFs wird als eine bisher wenig diskutierte, aber äußerst wichtige Veränderung in der jüngsten Marktstruktur von Bitcoin angesehen.

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