Bitcoin unter Druck: Makroökonomische Ängste begrenzen Kursanstieg

LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Entwicklungen im Bitcoin-Markt zeigen, dass makroökonomische Faktoren eine bedeutende Rolle spielen, wenn es um die Preisentwicklung der Kryptowährung geht.

Die jüngsten Kursbewegungen von Bitcoin haben erneut die Abhängigkeit der Kryptowährung von makroökonomischen Faktoren verdeutlicht. Trotz eines Anstiegs von 3,5 % zwischen dem 7. und 9. Juni, der den Bitcoin-Preis in die Nähe von 108.500 US-Dollar brachte, bleiben professionelle Händler vorsichtig. Diese Vorsicht spiegelt sich in den Derivatemetriken wider, die auf eine gedämpfte Marktstimmung hinweisen.

Ein wesentlicher Faktor, der den Bitcoin-Preis beeinflusst, ist seine starke Korrelation mit dem Aktienmarkt. Derzeit liegt die Korrelation mit dem S&P 500 bei 82 %, was bedeutet, dass Bitcoin und Aktien in den letzten Wochen in ähnlichen Mustern gehandelt wurden. Diese Korrelation könnte den Bitcoin-Preis in naher Zukunft unter Druck setzen, insbesondere wenn sich die wirtschaftlichen Rahmenbedingungen weiter verschlechtern.

Einige Analysten prognostizieren, dass Bitcoin auf bis zu 150.000 US-Dollar steigen könnte, wenn die US-Regierung die Schuldenobergrenze um 4 Billionen US-Dollar erhöht. Dennoch zeigen die Daten aus dem Futures-Markt eine kurzfristige Zurückhaltung, die wahrscheinlich durch ungünstige makroökonomische Signale und eine Fehleinschätzung des potenziellen Angebotsschocks von Bitcoin verursacht wird.

Die Prämien für Bitcoin-Futures haben seit dem 6. Juni nahe der 5 %-Marke verharrt, was typisch für neutrale Märkte ist. Trotz des jüngsten Preisanstiegs bleibt das Vertrauen der Händler verhalten. Es wäre jedoch falsch zu behaupten, dass die Stimmung vollständig pessimistisch ist, da Bitcoin derzeit nur 3 % unter seinem Allzeithoch von 111.965 US-Dollar liegt, das am 22. Mai erreicht wurde.

Die jüngste Preisbewegung wurde nicht durch übermäßige spekulative Hebelwirkung getrieben, was auf eine gesunde Marktgrundlage hindeutet. Sollte jedoch die Angst vor einer Rezession anhalten, ist es unwahrscheinlich, dass Bitcoin Niveaus über 110.000 US-Dollar halten kann, da seine Korrelation mit traditionellen Aktienmärkten fortbesteht.

Investoren sind besorgt, da frühere Ereignisse, wie der Handelskrieg der USA, nahezu jede Anlageklasse negativ beeinflusst haben, einschließlich Aktien, Öl und Bitcoin. Dennoch wurde Bitcoin genau für Zeiten finanzieller Unsicherheit entwickelt. Sollte das Vertrauen in die fiskalische Stabilität der US-Regierung weiter schwinden, könnten sich die Risikowahrnehmungen zugunsten von Bitcoin verschieben.

Das Long-to-Short-Verhältnis bei OKX zeigt, dass Long-Positionen Short-Positionen um das Vierfache überwiegen. Historisch gesehen hat übermäßiges Vertrauen dieses Verhältnis auf über 20-fache Werte getrieben, während Werte unter 5-fach, die Long-Positionen begünstigen, als bärisch angesehen werden. Keine dieser Indikatoren deutet jedoch darauf hin, dass große Investoren oder Marktteilnehmer sich auf einen Bitcoin-Preisabsturz vorbereiten.

Wenn das Vertrauen der Investoren in die Fähigkeit des US-Schatzamtes, die steigende Verschuldung zu bewältigen, weiter schwindet, besteht die Möglichkeit, dass Kapital aus Staatsanleihen abfließt. Im Gegensatz zum S&P 500, der eine Bewertung von 50 Billionen US-Dollar hält, oder Gold mit 22,5 Billionen US-Dollar, könnte Bitcoin selbst bei der Erfassung eines kleinen Anteils dieser Abflüsse über 150.000 US-Dollar steigen.

Kurzfristig bleibt der Bitcoin-Preis anfällig für Abwärtsdruck, solange der US-Dollar die Weltreservewährung bleibt, insbesondere wenn eine Rezession bestätigt wird. Folglich werden die vorherrschenden Bedenken über den globalen Handelskrieg und die anhaltenden Auswirkungen hoher Zinssätze wahrscheinlich das kurzfristige Aufwärtspotenzial von Bitcoin begrenzen.

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