Der globale Wettlauf um die Vorherrschaft im digitalen Geld

LONDON (IT BOLTWISE) – Die Welt der Finanzen steht vor einem tiefgreifenden Wandel, da digitale Währungen zunehmend an Bedeutung gewinnen. Während der US-Dollar seit Jahrzehnten als stabiler Anker der globalen Finanzmärkte gilt, stellt sich nun die Frage, wer die Regeln für das digitale Zeitalter des Geldes bestimmen wird.

In den letzten acht Jahrzehnten war der US-Dollar das Fundament der globalen Finanzwelt, ein Symbol für Stabilität und Vertrauen, gestützt durch tiefe Märkte und das Rechtssystem. Doch mit dem Aufstieg digitaler Währungen eröffnen sich neue Möglichkeiten, Geld grenzüberschreitend schneller, günstiger und zunehmend außerhalb traditioneller Systeme zu transferieren. Die entscheidende Frage lautet nun: Wer wird die Regeln für diese neue Ära festlegen?

Auf der einen Seite steht Chinas staatlich unterstützter E-Yuan, der darauf abzielt, die Dominanz des Dollars herauszufordern. Auf der anderen Seite erweitern dollar-gestützte Stablecoins die Reichweite des Dollars und halten ihn in einer sich wandelnden Finanzlandschaft relevant. Dies ist mehr als nur eine technische Debatte. Es ist ein finanzielles Schachspiel zwischen den USA und China mit enormen geopolitischen Auswirkungen.

China investiert massiv in seine Zentralbank-Digitalwährung (CBDC), den E-CNY. Bis Juni 2025 hat sie über 7,3 Billionen US-Dollar an kumulierten Transaktionen verarbeitet und ist in mehr als 29 Städten im Einsatz. Der digitale Yuan wird für alles verwendet, von öffentlichen Verkehrsmitteln bis hin zu Gehältern und Einzelhandelskäufen über Plattformen wie Meituan und JD.com.

Trotz dieser beeindruckenden Zahlen und der weit verbreiteten Akzeptanz innerhalb Chinas zweifeln einige Experten an seinem wahren Potenzial, den Dollar weltweit zu verdrängen. Der digitale Finanzforscher Alex de Vries von der Vrije Universiteit Amsterdam mahnt zur Vorsicht: „Trotz der Schlagzeilen war die Akzeptanz des E-CNY enttäuschend. Die meisten chinesischen Nutzer bevorzugen immer noch WeChat Pay und Alipay, und eine Studie aus dem Jahr 2025 im Pacific-Basin Finance Journal zeigte wenig Anzeichen für einen Wechsel. Angesichts dessen würde ich nicht erwarten, dass diese Initiativen die internationale Nachfrage nach dem digitalen Yuan antreiben.“

Trotzdem bremst China nicht. Es testet den E-Yuan im Rohstoffhandel und verknüpft ihn mit der Belt and Road Initiative. Chinas mBridge-Plattform, entwickelt in Zusammenarbeit mit Hongkong, Thailand und den Vereinigten Arabischen Emiraten (VAE), zielt darauf ab, grenzüberschreitende Transaktionen in Sekunden zu einem Bruchteil der Kosten traditioneller Methoden abzuwickeln.

Während China aggressiv voranschreitet, ist der Ansatz der USA bemerkenswert vorsichtig, vielleicht zu vorsichtig. Die USA haben noch keinen digitalen Dollar eingeführt, da die Federal Reserve weiterhin die Risiken und Vorteile bewertet, mit einem primären Fokus auf inländische Verbesserungen. Politische Herausforderungen, wie die Executive Order von Präsident Donald Trump im Jahr 2025 gegen eine US-CBDC, erschweren den Fortschritt zusätzlich. Schon davor waren die USA im Vergleich zu ihren Konkurrenten bei der Entwicklung digitaler Währungen deutlich im Rückstand.

In der Zwischenzeit haben Stablecoins wie USDC und USDT als marktorientierter „digitaler Dollar“ eingegriffen. Im Gegensatz zu volatilen Kryptowährungen sind sie an US-Dollar-Reserven gebunden und erweitern effektiv den amerikanischen monetären Einfluss. Der Clarity Act und der GENIUS Act haben ihre rechtliche Grundlage gestärkt.

CBDCs, im Gegensatz zu Stablecoins, sind staatlich unterstützte Instrumente, die staatliche Macht in die Architektur des Geldes einbetten. Sie bieten Regierungen neue Werkzeuge, um Transaktionen zu verfolgen, Bedingungen festzulegen und Standards durchzusetzen. Für einige wirft dies Bedenken hinsichtlich der Privatsphäre auf. Europäische Parlamentarier heben hervor, dass Zentralbanken, im Gegensatz zu privaten Unternehmen, kein Gewinnmotiv haben und Daten nicht zu kommerziellen Zwecken verkaufen würden.

Jede grenzüberschreitende Transaktion, die in E-CNY abgewickelt wird, und jede Institution, die Chinas Zahlungsnetzwerken beitritt, nagt an der Dominanz des Dollars und damit an der finanziellen Hebelwirkung hinter US-Sanktionen, Kreditkosten und globalem Einfluss.

Das zukünftige Finanzlandschaft wird wahrscheinlich eine Mischung aus CBDCs, Stablecoins und traditionellen Währungen beinhalten. Doch wer die Regeln für dieses System festlegt, hängt von den Entscheidungen ab, die die USA heute treffen. Wenn die USA es versäumen, in der digitalen Währungsinnovation führend zu sein, könnten sie in einer Welt aufwachen, in der die Regeln des Geldes in Peking und nicht in Washington geschrieben werden.

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