EZB-Chefvolkswirt: Schwache Kreditvergabe hemmt geldpolitische Wirksamkeit

FRANKFURT / LONDON (IT BOLTWISE) – Die Europäische Zentralbank steht vor Herausforderungen bei der Umsetzung ihrer geldpolitischen Maßnahmen. Trotz einer insgesamt reibungslosen Transmission der Geldpolitik in die Realwirtschaft, bleibt die Kreditvergabe im Euroraum schwach. Dies beeinträchtigt die Effektivität der geldpolitischen Lockerung, wie Philip Lane, Chefvolkswirt der EZB, betont.

Die Europäische Zentralbank (EZB) sieht sich mit einer schwachen Kreditvergabe im Euroraum konfrontiert, was die Wirksamkeit ihrer geldpolitischen Maßnahmen beeinträchtigt. Philip Lane, Chefvolkswirt der EZB, erklärte auf einer Konferenz, dass die Transmission der Geldpolitik zwar insgesamt reibungslos funktioniere, jedoch durch die schwache Kreditvergabe an Unternehmen und private Haushalte gebremst werde.

Lane führte aus, dass die Kreditvergabe im Verhältnis zum Bruttoinlandsprodukt historisch niedrig sei. Dies sei sowohl auf hohe Kreditzinsen als auch auf eine schwache Nachfrage zurückzuführen. Die Banken agieren vorsichtig aufgrund hoher Unsicherheiten und der starken Zinsanhebungen nach der Corona-Pandemie. Diese Faktoren führen dazu, dass die Zinsen für neue Kredite höher sind als für bestehende.

Zusätzlich wird das Kreditangebot durch eine erhöhte Risikowahrnehmung der Banken, höhere Refinanzierungskosten und abnehmende Überschussliquidität eingeschränkt. Regulatorische Anforderungen und das Ziel der Finanzstabilität halten die Kreditstandards straff, was die Kreditvergabe weiter erschwert. Auch Nicht-Banken konnten die geringere Kreditvergabe durch Banken nicht ausgleichen.

Die Nachfrage nach Krediten ist ebenfalls schwach, insbesondere im verarbeitenden Gewerbe, das normalerweise einen hohen Kreditbedarf hat. Einkommensschwache Haushalte zeigen derzeit ebenfalls eine geringe Kreditnachfrage. Lane betonte, dass bei Unsicherheiten eine stärkere geldpolitische Intervention erforderlich sei, um die gesetzten Ziele zu erreichen. Alternativ könnten Entscheidungsträger abwarten, ob sich die Unsicherheiten von selbst korrigieren.

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