Plötzlicher Aufschwung an der Wall Street überrascht Investoren

NEW YORK / MÜNCHEN (IT BOLTWISE) – Der unerwartete Aufschwung an den US-Börsen hat viele Investoren auf dem falschen Fuß erwischt. Nach einer Einigung zwischen Washington und Peking über eine vorübergehende Senkung der Zölle erlebten die Märkte eine rasante Erholung, die zahlreiche Wetten gegen den Dollar und US-Aktien ins Wanken brachte.

Die jüngste Erholung der US-amerikanischen Finanzmärkte hat viele große Investoren überrascht. Ausgelöst wurde diese durch eine vorübergehende Einigung zwischen den USA und China, die eine Senkung der Zölle für mindestens 90 Tage vorsieht. Diese Entwicklung deutet auf ein mögliches Ende des Handelskrieges hin und hat den S&P 500 um 4 Prozent steigen lassen, wodurch alle Verluste des Jahres ausgeglichen wurden.

Der Dollar erlebte zunächst ebenfalls einen Anstieg, während die Preise für US-Staatsanleihen fielen, da Händler traditionelle sichere Häfen verließen. Diese plötzliche Rückkehr des Kapitals in Aktienmärkte hat große Vermögensverwalter und institutionelle Investoren getroffen, die aufgrund von Befürchtungen einer dramatischen wirtschaftlichen Abschwächung und Unsicherheiten in der US-Politik vorsichtig positioniert waren.

Robert Tipp, Leiter der globalen Anleihen bei PGIM Fixed Income, bemerkte, dass der Markt in eine unerwartete Position geraten sei. Die Aussicht auf eine Entspannung der Handelsbeziehungen habe zu einer Neubewertung und einer bedeutenden Anpassung der Positionen geführt. Negative Wetten, insbesondere von trendfolgenden Hedgefonds, könnten die Aufwärtsbewegungen verstärkt haben, da Händler aus ihren Positionen gedrängt wurden.

Eine Umfrage der Bank of America, die größtenteils vor der Ankündigung der USA und Chinas durchgeführt wurde, zeigte, dass die Befragten die pessimistischste Sicht auf US-Aktien seit zwei Jahren hatten. Auch der Dollar wurde so negativ bewertet wie seit 2006 nicht mehr. Daten der Commodity Futures Trading Commission zeigten, dass Vermögensverwalter in der vergangenen Woche die größten bullischen Wetten auf den Euro seit September 2024 hatten.

Charlie McElligott, Stratege bei Nomura, fügte hinzu, dass im Wesentlichen jede thematische makroökonomische Wette der letzten Monate in die falsche Richtung gehe. In einem Zeichen der dramatischen Stimmungsänderungen ist der Nasdaq Composite um fast 30 Prozent von einem Tiefstand vor wenigen Wochen gestiegen, nachdem Trumps Ankündigung am 2. April die Märkte erschüttert hatte.

Die CFTC-Daten, die den Zeitraum von sieben Tagen bis zum 6. Mai abdecken, zeigten auch, dass Vermögensverwalter ihre größte jemals lange Position in 10-jährigen Treasury-Futures hatten, eine Wette darauf, dass die Preise steigen und die Renditen fallen würden. Die 10-jährige Rendite ist besonders empfindlich gegenüber Wachstumserwartungen, was darauf hindeutet, dass Investoren auf höhere Rezessionschancen später im Jahr setzten.

Einige Vermögensverwalter warnen jedoch, dass dieser Optimismus in Bezug auf den Handel zu weit gegangen sein könnte. Andrew Pease, Chefstratege für Investitionen bei Russell Investments, betonte, dass man sich an die durch die Politik verursachten Schäden für das Vertrauen von Verbrauchern und Unternehmen erinnern sollte, bevor man zu optimistisch wird.

Insbesondere der Dollar, der den Großteil der Gewinne vom Montag am Dienstag und Mittwoch wieder abgab, könnte schwächer werden, wenn die wirtschaftlichen Auswirkungen der Handelsstörungen deutlich werden. Athanasios Vamvakidis, Leiter der globalen G10-FX-Strategie bei der Bank of America, vermutet, dass dies nur eine vorübergehende Erholung für den Dollar ist und die Zollsätze hoch genug sein werden, um einen stagflationären Effekt auf die US-Wirtschaft zu haben.

Unseren KI-Morning-Newsletter «Der KI News Espresso» mit den besten KI-News des letzten Tages gratis per eMail - ohne Werbung: Hier kostenlos eintragen!