Regulatorische Unsicherheiten bei Liquid Staking: Chancen und Herausforderungen

WASHINGTON / LONDON (IT BOLTWISE) – Die jüngsten Äußerungen der US-Börsenaufsichtsbehörde SEC zum Thema Liquid Staking haben sowohl Optimismus als auch Besorgnis in der Kryptoindustrie ausgelöst. Während einige die unverbindlichen Leitlinien als Fortschritt für die institutionelle und private Akzeptanz sehen, warnen andere, dass wesentliche rechtliche Fragen ungelöst bleiben und zukünftige Herausforderungen drohen könnten.

Die US-Börsenaufsichtsbehörde SEC hat kürzlich neue Leitlinien zum Liquid Staking veröffentlicht, die in der Kryptoindustrie gemischte Reaktionen hervorrufen. Während einige Akteure die unverbindlichen Hinweise als Schritt in Richtung einer breiteren Akzeptanz von Kryptowährungen sehen, warnen andere vor ungelösten rechtlichen Fragen, die in Zukunft zu Problemen führen könnten. Scott Gralnick, Leiter des institutionellen Stakings bei Marinade, betont, dass diese Leitlinien nicht als Gesetz gelten und möglicherweise angefochten werden könnten. Die Branche müsse weiterhin zusammenarbeiten, um positive regulatorische Ergebnisse zu erzielen, einschließlich der Unterstützung von Marktstrukturgesetzen, die bald zur Abstimmung stehen. Ein zentraler Punkt der SEC-Erklärung ist der Hinweis, dass sie die Ansichten einer Abteilung innerhalb der Behörde darstellt und nicht die Gesamtposition der SEC. Diese Klarstellung zeigt, dass die Leitlinien keine formelle Abstimmung der Kommission erfordert haben, was jedoch nicht bedeutet, dass die Kommissare nicht über die Leitlinien informiert sind. Liquid Staking, das es Nutzern ermöglicht, Staking-Belohnungen zu verdienen, während ihre Token liquide und nutzbar bleiben, ist komplexer als traditionelles Staking. Auch innerhalb der Liquid-Staking-Protokolle können sich die technischen und operativen Modelle stark unterscheiden. Die jüngsten Leitlinien der SEC könnten diese Unterschiede möglicherweise nicht vollständig berücksichtigen. Sam Kim, Chief Legal Officer von Lido Labs, erklärt, dass die Leitlinien bestätigen, dass Liquid-Staking-Aktivitäten nicht als Wertpapierangebot betrachtet werden. Dennoch bleiben einige regulatorische Fragen in verwandten Bereichen wie Restaking, Crosschain-Staking und komplexeren Finanzprodukten, die auf Staking aufbauen, offen. Diese Bereiche erfordern weiterhin regulatorische Klarheit. Michael Hubbard, Chief Strategy Officer von SOL Strategies, weist darauf hin, dass Protokolle, deren Betrieb rein administrativ oder ministeriell ist – also Empfangstoken im Verhältnis eins zu eins ausgeben und es Nutzern ermöglichen, ohne Kontrolle über Zeitpunkt oder Menge zu staken und garantierte Renditen zu vermeiden – möglicherweise regulatorische Klarheit unter diesem Rahmen finden könnten. Die Leitlinien sind jedoch sehr spezifisch in ihren Parametern und betonen, dass jede Abweichung von der beschriebenen Struktur zu einer anderen regulatorischen Behandlung führen könnte. Ein weiteres zentrales Thema, das in der Erklärung der SEC-Abteilung offen bleibt, ist die Besteuerung von Belohnungen, die durch Liquid Staking erzielt werden. Diese Belohnungen betreffen alle Teilnehmer des Ökosystems, einschließlich kleiner und großer Staker, die den Steuerbehörden Bericht erstatten. Evan Weiss, Chief Operating Officer von Alluvial, erklärt, dass einige Fragen hinsichtlich des Zeitpunkts der Besteuerung von Staking-Belohnungen (ob bei Erhalt oder Veräußerung) bestehen. Diese Frage wird derzeit in aktiven Fällen rechtlich überprüft, und es gibt bedeutende laufende Lobbyarbeit auf Kongressebene, um eine faire Besteuerung von Staking zu erreichen und die weitere Entwicklung der Branche zu unterstützen. Ein weiteres wichtiges Thema sind die Grantor-Trust-Steuervorschriften, die regeln, wie Vermögenswerte besteuert werden, wenn sie nach dem Tod übertragen werden. Laut Weiss sind diese Vorschriften das Hauptregulierungshindernis, das die Integration von Staking in börsengehandelte Fonds behindert, und bleiben ein ungelöstes Problem.

Unseren KI-Morning-Newsletter «Der KI News Espresso» mit den besten KI-News des letzten Tages gratis per eMail - ohne Werbung: Hier kostenlos eintragen!