US-Dollar erholt sich nach Einbruch: Fed-Zinssenkungen erwartet

LONDON / NEW YORK / LONDON (IT BOLTWISE) – Der US-Dollar hat sich am Montag leicht erholt, nachdem er am Freitag aufgrund einer Reihe von marktbewegenden Ereignissen stark gefallen war.

Der US-Dollar zeigte am Montag eine leichte Erholung, nachdem er am Freitag aufgrund mehrerer marktbewegender Ereignisse stark gefallen war. Ein enttäuschender US-Arbeitsmarktbericht, der Rücktritt eines Gouverneurs der Federal Reserve und die Entlassung eines hochrangigen Statistikbeamten durch Präsident Donald Trump hatten den Dollar unter Druck gesetzt. Diese Entwicklungen führten dazu, dass Investoren verstärkt auf baldige Zinssenkungen der Fed setzten.

Die Arbeitsmarktdaten vom Freitag zeigten, dass das Beschäftigungswachstum in den USA im Juli hinter den Erwartungen zurückblieb, während die Zahl der neu geschaffenen Stellen in den beiden Vormonaten um massive 258.000 nach unten korrigiert wurde. Dies deutet auf eine deutliche Verschlechterung der Arbeitsmarktbedingungen hin. Trotz dieser negativen Nachrichten gibt es bisher keine Anzeichen für einen signifikanten Anstieg des Risikopremiums für US-Anlagen, so Karl Schamotta, Chefmarktstratege bei Corpay in Toronto.

Starke Unternehmensgewinne überlagern bisher die Befürchtungen einer beginnenden Abschwächung des Arbeitsmarktes, der Auswirkungen höherer Zölle, der Bedrohung der Unabhängigkeit US-amerikanischer Statistikbehörden und der wachsenden Wahrscheinlichkeit, dass der nächste Fed-Vorsitzende die Geldpolitik in eine inflationsfördernde Richtung lenken könnte, sagte Schamotta. Mit den bevorstehenden Ernennungen von Trump für die Fed und das Bureau of Labor Statistics halten sich die Händler derzeit zurück. Die Nachfrage nach sicheren Währungen bleibt stabil, und die Zuflüsse in die US-Finanzmärkte setzen sich fort.

Trump entließ am Freitag die BLS-Kommissarin Erika McEntarfer und beschuldigte sie, die Arbeitsmarktzahlen gefälscht zu haben. Der unerwartete Rücktritt von Fed-Gouverneurin Adriana Kugler eröffnete Trump die Möglichkeit, früher als erwartet Einfluss auf die Zentralbank zu nehmen. Trump hatte sich wiederholt mit der Fed gestritten, weil sie die Zinsen nicht früher gesenkt hatte.

Die Entwicklungen führten dazu, dass der Dollar am Freitag um mehr als 2 % gegenüber dem Yen und um etwa 1,5 % gegenüber dem Euro fiel. Am Montag stabilisierte sich der Greenback und notierte zuletzt unverändert bei 147,32 Yen. Der Euro fiel am Montag auf 1,1562 US-Dollar, während das britische Pfund kaum verändert bei 1,3281 US-Dollar lag.

Trump kündigte am Sonntag an, dass er in den nächsten Tagen einen Kandidaten für die offene Position bei der Fed und einen neuen BLS-Chef bekannt geben werde. Gegenüber einem Währungskorb stieg der Dollar um 0,2 % auf 98,82, nachdem er am Freitag um mehr als 1,3 % gefallen war. Der Dollar legte im Juli um 3,4 % zu, was den größten monatlichen Anstieg seit einem Sprung von 5 % im April 2022 darstellt und den ersten monatlichen Anstieg des Jahres markiert, da sich die Märkte mit Trumps Handelspolitik wohler fühlten und die Wirtschaftsdaten trotz der Zölle widerstandsfähig blieben.

Die renditeempfindliche zweijährige Treasury-Rendite fiel am Montag auf ein Dreimonatstief von 3,659 %, da Händler stark auf eine Zinssenkung der Fed im September setzten, während die Benchmark-10-Jahres-Rendite nicht weit von einem Einmonatstief bei 4,2257 % entfernt war. Die Märkte preisen nun eine 84%ige Chance ein, dass die Fed die Zinsen im nächsten Monat um einen Viertelpunkt senken wird, aufgrund der schwächeren als erwarteten Arbeitsmarktdaten, so das CME FedWatch-Tool.

Der Dollar legte gegenüber dem Schweizer Franken um über 0,6 % zu, nachdem Trump die Schweiz mit einigen der höchsten Zölle im Rahmen des globalen Handelsneustarts des Weißen Hauses belegt hatte. Der Euro stieg um 0,4 % gegenüber der Schweizer Währung auf 0,9351 Franken. “Wir haben gesehen, dass der Franken nach der Ankündigung stark geschwächt wurde”, sagte Al-Saraf von der Danske Bank. “Wenn diese Zölle aufrechterhalten werden, wird der relative Nachteil für die Schweizer Wirtschaft ziemlich groß sein.”

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